國(guó)壽傲瓏盛世測(cè)評(píng)：產(chǎn)品中規(guī)中矩，但央企港險(xiǎn)這張牌，99%的人都打錯(cuò)了

2026-05-12 16:14 來源：網(wǎng)友分享

香港保險(xiǎn)國(guó)壽傲瓏盛世值得買嗎？這款港險(xiǎn)看似背靠央企很穩(wěn)健，實(shí)則暗藏不少坑。英式分紅前期提領(lǐng)不占優(yōu)、繳費(fèi)期選擇少，買之前不搞清楚規(guī)則小心后悔！

你好，我是大賀。

最近后臺(tái)收到很多私信問國(guó)壽新出的傲瓏盛世怎么樣，今天就來聊聊這款產(chǎn)品。

但在開始之前，我想先跟你聊一個(gè)更重要的問題——買港險(xiǎn)，你到底在買什么？

港險(xiǎn)的真正定位：不是理財(cái)，是全球配置

說實(shí)話，我見過太多人買港險(xiǎn)時(shí)只盯著IRR比來比去，今天這家高0.2%，明天那家多0.3%，比得頭昏眼花。

但真正懂投資的人知道，這就像買基金只看歷史收益——你買的不是數(shù)字，是基金經(jīng)理。

站在資產(chǎn)配置的角度看，港險(xiǎn)真正的用途其實(shí)就兩點(diǎn)：

第一，美元資產(chǎn)的對(duì)沖。中美博弈是避不開的世界格局，我們不能只賭一方。

第二，在保本的前提下做全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資。說白了就是，你把錢交給一個(gè)專業(yè)團(tuán)隊(duì)，讓他們幫你在全球范圍內(nèi)找優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。你要的是保本+穩(wěn)定增值。

所以別只看收益表，要看背后的邏輯——選產(chǎn)品就是選基金經(jīng)理。

這個(gè)基金經(jīng)理的畫像應(yīng)該很清晰：公司體量大、值得信任、分紅要穩(wěn)、足夠安全。即便出現(xiàn)一些大的沖突，也不會(huì)傷害你的財(cái)產(chǎn)。

想明白這一點(diǎn)，我們?cè)賮砜磭?guó)壽這家"基金經(jīng)理"。

國(guó)壽的投資策略：央企穩(wěn)健+全球視野

國(guó)壽這家公司作為"基金經(jīng)理"，說實(shí)話，沒得挑。

先看股東背景——中國(guó)財(cái)政部和社保基金會(huì)。央企背景，錢放這里很安心。

再看投資能力。我上次去香港跟他們的負(fù)責(zé)人聊投資策略，了解到他們采取的是"內(nèi)外兼修"的投資策略：內(nèi)部有自己的資管團(tuán)隊(duì)，同時(shí)引進(jìn)外部專業(yè)資管機(jī)構(gòu)，通過賽馬機(jī)制來篩選業(yè)績(jī)更好的投資團(tuán)隊(duì)。

這筆賬其實(shí)很好算——既保持了央企的穩(wěn)定傳統(tǒng)，又兼具了國(guó)際投資視野。

2023年，國(guó)壽可投資金額達(dá)到3932億港元。其中**81%**都投向了固收類資產(chǎn)，主要包括美國(guó)國(guó)債、發(fā)達(dá)市場(chǎng)投資級(jí)信用債等高評(píng)級(jí)債券，穩(wěn)健為主。其余小部分投向了權(quán)益類、另類資產(chǎn)和現(xiàn)金。

國(guó)壽投資構(gòu)成餅圖

這種配置風(fēng)格，跟我們對(duì)央企的預(yù)期高度一致——不激進(jìn)、不冒進(jìn)，但長(zhǎng)期穩(wěn)得住。

分紅實(shí)現(xiàn)率：檢驗(yàn)基金經(jīng)理的硬指標(biāo)

光說投資策略還不夠，得看實(shí)際業(yè)績(jī)。對(duì)港險(xiǎn)來說，分紅實(shí)現(xiàn)率就是檢驗(yàn)"基金經(jīng)理"的硬指標(biāo)。

國(guó)壽在這方面的表現(xiàn)確實(shí)亮眼。

今年公布的最新分紅數(shù)據(jù)顯示：9成以上的產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率都在70%以上，約一半產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率在**80%**以上，在目前所有保司中位列第一梯隊(duì)。

更厲害的是終期紅利，連續(xù)**8年100%**達(dá)成。

10年以上保單的數(shù)據(jù)更能說明問題——分紅實(shí)現(xiàn)率全部在78%以上，最高達(dá)到99%，平均值為85%。

這說明什么？說明國(guó)壽的長(zhǎng)期投資和分紅實(shí)力確實(shí)值得信任。

說白了就是，幾千幾萬的預(yù)期收益差距，可能后期分紅實(shí)現(xiàn)率好一點(diǎn)就能抹平。與其糾結(jié)紙面上的零點(diǎn)幾，不如選一個(gè)分紅穩(wěn)定的"基金經(jīng)理"。

傲瓏盛世：產(chǎn)品形態(tài)解析

說完公司，再來看產(chǎn)品本身。

傲瓏盛世跟它的前輩傲瓏創(chuàng)富走了完全不同的路線。

傲瓏創(chuàng)富是一款非常稀缺的美式分紅產(chǎn)品，每年派發(fā)現(xiàn)金紅利，這筆錢是純利息，你拿走不會(huì)影響保證部分的金額。而且在保單后期，保證金額一直高于本金。

但傲瓏盛世變成了英式分紅，紅利結(jié)構(gòu)變成了復(fù)歸+終期紅利。提取之后，在一定程度上會(huì)傷害本金。

以255提取方案舉例，可以很直觀地看到：傲瓏盛世的保證金額一直在下降，且低于本金；而傲瓏創(chuàng)富的保證金額在后期一直高于本金。

傲瓏盛世255提取方案保證金額對(duì)比表

另外，傲瓏盛世只支持兩年繳費(fèi)，靈活性上有所限制。

站在資產(chǎn)配置的角度看，傲瓏盛世拋棄了傲瓏創(chuàng)富原有的美式分紅特色，開始加入英式分紅賽道卷收益。但說實(shí)話，沒卷出太多名堂。

收益表現(xiàn)：靜態(tài)與動(dòng)態(tài)雙維度

先看靜態(tài)收益。

對(duì)比市場(chǎng)上所有1/2/3年繳費(fèi)產(chǎn)品：10年IRR 4.01%，中規(guī)中矩；20年到40年的IRR處于第一梯隊(duì)，跟其他比較能打的幾家產(chǎn)品，上下差距也就零點(diǎn)幾；40年就漲到了封頂6.5%，增長(zhǎng)速度算比較快的。

靜態(tài)收益IRR對(duì)比表

再看動(dòng)態(tài)收益，以國(guó)壽常用的255提領(lǐng)密碼舉例：2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領(lǐng)取5000美金。

國(guó)壽海外對(duì)比市面上其它比較適合提領(lǐng)的產(chǎn)品，前中后期都不算最有優(yōu)勢(shì)的。

領(lǐng)到保單第10年，剩余現(xiàn)金價(jià)值和表現(xiàn)最好的啟航創(chuàng)富卓越班，差距約5000美金。領(lǐng)到保單第30年，剩余現(xiàn)金價(jià)值和表現(xiàn)較好的永明萬年青星河尊享2，差距約2萬美金。

255提領(lǐng)方案動(dòng)態(tài)收益對(duì)比表

不過嚴(yán)格來說，跟優(yōu)秀的產(chǎn)品之間差距也不算大。

紅利結(jié)構(gòu)與功能創(chuàng)新

收益差距不大，為什么提領(lǐng)表現(xiàn)不占優(yōu)？這跟紅利結(jié)構(gòu)有關(guān)。

英式分紅的保單，復(fù)歸紅利的占比很關(guān)鍵。復(fù)歸紅利占比越高，就越適合提領(lǐng)——從復(fù)歸紅利里取錢不會(huì)影響保單的名義金額，對(duì)未來增值影響小。

看傲瓏盛世的數(shù)據(jù)（2年繳，年繳10萬美金）：第10年復(fù)歸紅利4.2萬，總收益29萬，復(fù)歸占比14%；第30年復(fù)歸紅利8.9萬，總收益124萬，復(fù)歸占比7.1%。

對(duì)比永明星河尊享2：第10年復(fù)歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%；第30年復(fù)歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%。

傲瓏盛世紅利結(jié)構(gòu)表

永明星河尊享2紅利結(jié)構(gòu)對(duì)比表

兩款產(chǎn)品總收益差距不大，但傲瓏盛世復(fù)歸紅利占比更低，前期提領(lǐng)確實(shí)不占優(yōu)勢(shì)。

不過國(guó)壽用了個(gè)巧妙的方式化解這一點(diǎn)——提領(lǐng)時(shí)同時(shí)提領(lǐng)復(fù)歸+終期賬戶，而非只提領(lǐng)復(fù)歸賬戶。這樣復(fù)歸賬戶消耗更慢，保單更晚才會(huì)動(dòng)用到保證賬戶，降低了對(duì)后期增值的影響。

功能上也有兩個(gè)升級(jí)：

一是新增保單暫托人功能。比如媽媽給孩子買保單，把小姨設(shè)為暫托人，萬一媽媽出事，小姨只能代為監(jiān)管（交保費(fèi)、改通訊資料），無法變更投保人、受保人、受益人或提取保單價(jià)值，等孩子成年后權(quán)益自動(dòng)轉(zhuǎn)移。這個(gè)功能非常實(shí)用，能保障未成年受保人權(quán)益。

二是年金轉(zhuǎn)化功能，受保人滿65歲后可全數(shù)退保，轉(zhuǎn)換成10年期或20年期年金。說實(shí)話，既要全數(shù)退保，又不是終身年金，應(yīng)用場(chǎng)景有限。