你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，也是兩個孩子的爸爸。

前兩天，一位準媽媽問我：香港大學學費又漲了，我現在給孩子存教育金，港險還來得及嗎？

這個問題問到點子上了。2025-2028學年，香港資助大學學費每年漲幅5.5%，本地生從4.2萬港幣漲到4.95萬港幣。更扎心的是，如果你家孩子未來拿的是受養人簽證，沒達到"本地生"資格，學費直接跟國際生接軌。14萬到24.5萬港幣一年，四年本科多掏80萬港幣。

這錢早晚要花，不如早點規劃。

正好最近富衛升級了他們的儲蓄險「盈聚天下II」，號稱25年IRR沖到6.5%，全港最快。我花了幾天時間扒了扒數據，今天就從實際使用場景出發，跟大家聊聊這款產品到底值不值得買。

你買港險，是為了什么？

我見過太多人買港險，稀里糊涂就簽了字。問他為什么買，答不上來。

過來人跟你說，買港險之前，先想清楚三個問題：

第一，這筆錢什么時候用？ 是孩子18歲上大學，還是自己60歲退休，還是留給下一代？

第二，用的時候怎么用？ 是一次性取出來，還是每年提一點當生活費？

第三，能放多久？ 港險是長期資產，放得越久收益越高。如果三五年就要用，那真不如買貨幣基金。

盈聚天下II只支持2年交和5年交，很明顯是沖著"短繳長存"的人群去的。這意味著你交完錢之后，要有耐心讓它慢慢長大。

下面我就從四個最常見的場景，幫你拆解這款產品到底適不適合你。

場景一：給孩子存教育金，要快回本

這是我被問得最多的場景。

算筆賬你就懂了：假設孩子今年出生，你現在開始存，18年后孩子上大學。這意味著你需要一款回本快、中期收益高的產品。

盈聚天下II在這方面表現如何？

先看回本速度：

• 5年交：預期6年回本（上一代是7年）
• 2年交：預期5年回本

什么概念？5年交的產品，交完第二年賬戶就回正了。這個速度，可以說是冠絕5年交市場。

再看中期收益：

• 15年IRR達到5%
• 20年IRR達到6%
• 25年IRR達到6.5%

這組數字很好記。如果孩子0歲開始存，15歲時收益率5%，20歲時6%，25歲時6.5%。正好覆蓋從高中到研究生的教育階段。

和市場上的競品比呢？

我拿6萬美元×5年交=30萬美元做了對比。前20年，依舊是宏摯傳承的收益最突出——港險更新迭代到今天，還是沒有產品能撼動它的地位。

但盈聚天下II在這個階段表現也不錯，綜合來看僅次于宏摯傳承。

所以如果你的目標是給孩子存教育金，盈聚天下II是第一梯隊的選擇。回本快、中期收益高，正好匹配教育金的使用節奏。

場景二：養老提領，要穩定現金流

這是我自己最關心的場景。

說實話，我給孩子存教育金的時候，順手也給自己存了一份養老金。邏輯很簡單：孩子的錢是剛需，自己的錢是保障。

養老提領和教育金儲蓄最大的區別是什么？教育金是"攢夠了一次性花"，養老金是"每年提一點花到老"。

這就對產品的"提領能力"提出了很高的要求。

什么是提領能力？簡單說，就是你每年從保單里取錢，取完之后賬戶里還剩多少。剩得越多，說明產品的提領能力越強。

我測算了兩個最常用的提領密碼：

第一個是567——5年交，第6年起每年提取總保費的7%，一直提到終身。

以30萬美元保費為例，每年提2.1萬美元（約15萬人民幣），作為養老金補充。

結果如何？

• 6~14年：宏摯傳承最有優勢，其次是盛利II
• 15~25年：盛利II最有優勢，其次是盈聚天下II
• 25年后：盈聚天下II和盛利II并駕齊驅

綜合來看，在567這種"極速高額提領"的場景下，盛利II依舊是首選，盈聚天下II排第二。

第二個是5-10-8——5年交，第10年起每年提取總保費的8%，一直提到終身。

這個密碼更適合中年人。比如你40歲買，50歲開始提，正好趕上退休。

結果呢？

• 10~17年：宏摯傳承一家獨大，其次是盈聚天下II
• 18~25年：盈聚天下II剩余賬戶價值最高，其次是盛利II
• 30年后：盈聚天下II、盛利II、星河尊享II三款產品不分先后

這就有意思了。盈聚天下II在5-10-8場景下，表現反而比567更好。

為什么？我仔細對比了新老兩代盈聚天下的計劃書，發現了一個細節：盈聚天下II的歸原紅利，不僅占比提高了，而且提早一年釋放。

這兩個變化疊加在一起，對提領非常有利。因為提領的本質是"取出紅利"，紅利釋放得越早、占比越高，你能取出來的錢就越多，賬戶縮水得越慢。

再看2年交的表現。

以15萬美元×2年交=30萬美元為例，對比255提領（第5年起每年提取總保費的5%）。

盈聚天下II提取后的剩余賬戶價值，幾乎從頭領先到尾，比5年交時更有統治力。直到第25年，才被星河尊享II追平。

所以就數據來看，盈聚天下II的提領水準確實能和盛利II、星河尊享II這兩款超級提領產品掰一掰腕子了。

不過我要多說一句：星河尊享II在提領穩定性上，遠遠強過盛利II和盈聚天下II這些保證收益比較低的產品。如果你特別看重"確定性"，星河尊享II可能更適合你。

總結一下養老提領的選擇邏輯：

• 看重保險公司品牌 → 盛利II
• 看重提領的確定性和穩定性 → 星河尊享II
• 看重綜合提領收益 → 盈聚天下II

這三款，是目前長期提領的最優解。

場景三：財富傳承，要靈活可控

這個場景適合高凈值家庭。

說白了，就是錢多到自己花不完，想留給下一代甚至下下一代。

這種情況下，產品的"傳承功能"就很重要了。

盈聚天下II在這方面做得不錯，基礎功能一個不缺：

• 保單暫托人
• 指定后續保單權益人
• 小信托
• 無限變更被保險人（第1年起）
• 紅利鎖定（第9年，10%~70%）
• 保費假期
• 保單分拆

但真正讓我眼前一亮的，是它的**"富傳家選項"**。

這個功能有幾個亮點：

1. 可以指定繼承順位——誰先繼承、誰后繼承，你說了算
2. 支持提前指定被保人去世時拆分保單——比如你有三個孩子，可以提前設定好，身故后保單自動拆成三份
3. 每份拆分保單可預設3位順位繼承被保人——不只是傳給孩子，還能傳給孫子、曾孫

這套設計，把盈聚天下II升級成了一個可定制、可延續、可跨代傳承的財富傳承工具。

從收益角度看，30年以上長期持有的話，盈聚天下II的收益和環宇盈活、盛利II并駕齊驅，不分先后。

所以如果你的目標是財富傳承，盈聚天下II完全夠用。

場景四：新婚夫妻/準父母，有驚喜福利

這個場景比較小眾，但我覺得值得單獨說一下。

盈聚天下II延續了前作的一個特色權益——初生嬰兒獎賞。

規則很簡單：

• 受保人的孩子出生
• 保單生效超過10個月
• 富衛直接支付20000港幣作為新生兒獎勵

而且這個獎勵，一胎二胎都能享受，生孩子就給錢。每個受保人最多獎勵一次。

算下來，如果你生兩個孩子，能拿4萬港幣。

這個福利特別適合新婚夫妻或者準父母。反正都要給孩子存教育金，順手還能拿個生育獎勵，何樂而不為？

但你需要知道的風險

說了這么多優點，該潑冷水了。

別被數字繞暈，看重點：盈聚天下II的超高收益，是有代價的。

代價是什么？保證收益降低了。

具體降了多少？

5年交：

• 保證回本時間從13年延長到17年
• 保證IRR：30年0.1%（原0.2%），50年0.2%（原0.4%），峰值0.3%（原0.5%）

2年交：

• 保證回本時間從13年延長到16年
• 保證IRR峰值0.3%

長線保證回報僅為0.3%，這個數字確實不好看。

什么意思呢？

港險的收益分兩部分：保證收益和非保證收益。保證收益是寫進合同的，無論市場怎么波動，保險公司都必須給你。非保證收益是預期的，取決于保險公司的投資表現。

盈聚天下II把預期收益拉得很高（25年到6.5%）。但保證收益壓得很低（峰值只有0.3%）。

這意味著什么？如果未來30年市場表現不好，保險公司的投資收益沒達到預期，你拿到手的錢可能和計劃書上差很多。

當然，有意思的是，即使是保證收益相對較低的盈聚天下II，保證回本速度依舊比不少市場爆款要快：

• 環宇盈活：18年保證回本
• 信守明天：18年保證回本
• 盛利II：25年保證回本
• 盈聚天下II：5年交17年保證回本，2年交16年保證回本

所以這個"低"是相對的。但你買之前，必須清楚這個風險。

富衛這家公司，能信嗎？

很多人對富衛不熟悉，覺得它是個"小公司"。

這是個誤解。

富衛的主要股東是盈科拓展，由李嘉誠次子李澤楷創立。另外還有11家重要股東，很多都是全球金融界的頭部企業：

• 瑞士再保險（全球第二大國際再保險公司）
• 新加坡政府投資公司（主權基金）
• 阿波羅資管
• 加拿大養老基金
• 華泰證券

2021年，富衛和友邦、保誠亞洲一起，被認定為香港三大國際保險集團之一。同時也是亞洲九家國際活躍保險集團之一。

償付能力充足率高達290%，在行業排名靠前的保險集團中遙遙領先。

國際信用評級也不錯：穆迪A2、惠譽A。

2025年上半年，富衛的總保費已經上升到全港第四。儼然當之無愧的港資翹楚，和外資保司相比也毫不遜色。

再看分紅實現率。

我花了幾天時間，整理了香港12家保險公司上百款產品10年以來的分紅實現率數據。

富衛的表現如何？

• 產品數量：22款
• 總分紅實現率：10年+均值91%
• 復歸/周年紅利：10年+均值91%
• 終期紅利：10年+均值91%

70%的產品表現≥100%，多款產品連續3年100%達成。分紅實現率最大值103%，最小值56%。

總體表現穩中向好，波動屬于正常范疇。

不同場景，不同選擇

最后，我來幫你做個總結。

盈聚天下II這次升級，可以用三個字概括：往前卷。

• 5年交：預期6年回本，15年 5%，20年 6%，25年 6.5%（市場最快）
• 2年交：預期5年回本，18年破6%（幾乎市場最高），28年 6.5%（幾乎市場最快）

和同級別保險公司的產品相比，盈聚天下II的優勢極大。

舉個直觀的例子：富饒千秋需要41年、匠心傳承2需要42年才能達到6.5%，而盈聚天下II僅僅需要28年。從第6年回本開始，收益就一騎絕塵，遠遠甩開另外兩家港資保司的產品。

所以盈聚天下II的升級，至少是有吸引力的，是比較成功的。

但保險就是承諾，承諾的內容很重要，做出承諾的公司更加重要。

富衛成立于2013年，相比友邦、安盛、宏利等百年老店，市場認可度和穩定性稍遜。

我的建議是：如果你信任富衛，不會因為品牌知名度不及傳統巨頭而在保單分紅有波動時產生信任危機，盈聚天下II無論是從收益、提領、分紅實現率等方面考慮，都沒有任何問題。尤其是新婚夫妻或準父母，初生嬰兒獎賞是個實打實的福利。

如果你求穩妥，喜歡大保司的產品，那么友邦環宇盈活、安盛盛利II、永明星河尊享II可能更適合你。

畢竟，如今港險限高，各家保險公司在若干年后的收益上限都是6.5%。是25年到達，還是30年到達，只要差距不顯著，對比的意義不是很大。

港險作為建議長期持有的資產，更加需要關注的依舊是保險公司的硬實力。

大賀說點心里話

今天這篇寫了快5000字，核心就一句話：買港險之前，先想清楚你要解決什么問題。

不同的場景，有不同的最優解。沒有完美的產品，只有適合你的產品。

如果你還在糾結怎么選，或者想知道你的情況適合哪款產品，歡迎來找我聊聊。