生產線初始投資為12.5萬，分兩年投入，第一年年初投入十萬元，第二年年初投入2.5萬元，第二年項目完工并正式投產使用，投產后銷售收入每年增加均為30萬，投資項目可使用五年，五年后殘值為2.5萬元，生產線運作期間要墊支流動資金2.5萬元，這筆資金在項目結束時可全部收回，材料費用20萬元，人工費用2.83萬元，制造費用（不含折舊）兩萬元，折舊費用兩萬元，公司所適用的所得稅稅率為25%增值稅稅率13%公司投資收益率為10%問，（1）畫出項目的時間軸，計算項目的固定資產投資額，原始投資額，計算期（2）計算出該項目的現金流量和凈現值，以供投資決策會議之用（3）簡單闡述項目投資決策中為什么使用現金流量而不使用利潤？

舟舟老師

職稱：中級會計師,注冊會計師

2020-06-14 12:42

請您稍等，我來看一下題目

舟舟老師解答

2020-06-14 13:54

計算過程如下圖所示

舟舟老師解答

2020-06-14 14:00

第三問解答如下
（1）考慮時間的價值因素?？茖W的投資決策必須考慮資金的時間價值，現金流量的確定為不同時點的價值相加及折現提供了前提，利潤與現金流量的差異主要變現在：
a.購置固定資產付出大量現金時不計入成本
b.將固定資產的價值以折現或折耗的形式逐期計入成本時，卻又不需要付出現金
c.計算利潤時，不考慮墊支的流動資產的數量和回收時間
d.只要銷售行為已經確定，就計算為當期的銷售收入，盡管其中有一部分并未于當期收到現金
e.項目壽命終了時，以現金形式回收的固定資產殘值和墊支的流動資產在計算利潤時也得不到反映
考慮這些，就不能用利潤來衡量項目的優劣，而必須采用采用現金流量。

（2）用現金流量才能使投資決策更符合實際情況，因為：利潤的計算沒有一個統一的標準，在一定程度上受存貨估價，費用攤配和折舊計提等不同方法的影響，利潤反映的是某一會計期間“應計”的現金流量，而不是實際的現金流量。

舟舟老師解答

2020-06-14 14:07

這里修改一下，現金流出是15萬