如果可轉換債券的稅后成本高于股權成本,則不如直接增發普通股,所以,要使發行方案可行,可轉換債券的稅后資本成本的最大值為7%;如果可轉換債券的稅前成本低于普通債券的利率,則對投資人沒有吸引力。所以,要使發行方案可行,可轉換債券的稅后資本成本的最小值為5%×(1-20%)=4%。 此題答案能否白話解析下,另外中等風險普通債券的市場利率為5%是屬于稅前成本,為什么不是默認稅后成本呢? 股東權益成本為7%怎么是默認稅后成本呢?而不是稅前成本呢7%/1-20%=8.75%,請老師批評指正,感謝

dszjl
于2022-07-01 15:11 發布 ??2758次瀏覽
- 送心意
易 老師
職稱: 中級會計師,稅務師,審計師
2022-07-01 15:21
你好,可轉債兼具股權和債券的雙重性質,當不轉股的時候,也就是全部是債券成分,那么它其實就跟普通的債券一樣,資本成本可以等于當前等風險普通債權的市場利率;如果一開始就轉股,那么可以視作它沒有債券成分,全部是股權成本,那么它的資本成本就是等于權益資本成本,這里的資本成本一般都考慮是稅前,所以要吧權益成本/(1-稅率),權益成本大于債券成本,因此介于兩者之間。
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你好,學員,是的,你說的很對的
2023-08-20 17:57:27
您好,兩種債券在經濟上等效意味著年實際利率相等,因為A債券每半年付息一次,所以,A債券的年實際利率=(1+
10%/2)2-1=10.25%,設B債券的名義利率為r,則(1+r/4)4-1=10.25%,解得:r=9.88%
2023-07-26 21:52:07
一般題目都會告訴是權益的還是債務的哦
2022-05-17 16:04:53
你哈哦!你的問題是什么呢
2022-04-30 11:31:08
可轉換債券和附認股權債券對于債券持有人來說,都提供了一種可以在未來將債券轉換成公司股票的權利。
對于可轉換債券來說,債券持有人有權在未來的某個時間點,按照預定的轉換價格,將所持有的債券轉換成公司的股票。這種轉換權利的行使取決于債券持有人對未來公司股價的預期。如果他們預期股價會上漲,他們就更可能選擇轉換債券。這種可轉換債券的好處在于,它為債券持有人提供了一個可能的額外回報,如果股價上漲,他們可以獲得更多的股票,從而獲得更多的資本增值。另外,如果公司經營良好,股票價格上漲,債券持有人可以選擇轉換為股票,從而降低他們的債務負擔。
對于附認股權債券來說,債券持有人除了擁有債券的利息支付外,還有權按照預定的價格購買公司的股票。這些認股權通常可以在債券發行后的幾年內行使。和可轉換債券一樣,附認股權債券也允許債券持有人在享有固定收入的同時,有機會獲得更高的回報。
對于公司來說,發行可轉換債券和附認股權債券有多個優點。首先,這些債券可以為公司提供低成本的融資方式。由于債券持有人有權獲得額外的回報(通過轉換或購買股票),公司可以以低于市場利率的價格發行債券。其次,這些債券可以為公司帶來更多的資金,因為認股權或可轉換權被行使后,公司可以收到額外的資本。此外,這些債券還可以幫助公司改善其資本結構,因為它們是債務而不是權益融資。最后,如果公司的股票價格上漲,債券持有人更有可能行使他們的認股權或可轉換權,從而幫助穩定或增加公司的股本。
2024-01-06 19:40:45
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