01，假設你是某公司的財務顧問，公司正在計劃建造一條新的產品生產線。這將是一個五年期的計劃。公司將利用6年前以300萬價格購入的一塊土地作為新項目用地，其當前市價為320萬元，預計5年后的市價為420萬元。項目需要期初投入120萬元凈營運資本，假設它將在項目結束時被一次性回收。項目所需設備共需1000萬元。設備折舊期限為5年，直線法折舊，殘值率10%。在項目期末，設備報廢處理并預計獲得處理收入90萬元。預計每年銷售1400單位產品，單價1.05萬元，單位變動成本為0.45萬元，每年的固定成本為420萬元。公司所得稅率為35%，折現率為10%。要求: (1)考慮所有的情況，請計算項目初始時點的現金流量。 (2) 請用兩種方法計算這個項目每年的經營性現金流量(3) 考慮所有的情況，請計算項目第5年末的現金流量。(4)請計算項目的NPV,并據此判斷項目是否可行。

張壹老師

職稱：中級會計師,稅務師

2023-04-18 10:53

你好，正在解答中，請稍后

張壹老師解答

2023-04-18 11:09

你好，計算如下，請參考
1,初始點現金流量為320+120+1000=1440
2.第1種方法NCF0=-1440
折舊=1000*（1-10%）/5=190
NCF1-4=1400*1.05*(1-35%)-[(1400*0.45+420)*(1-35%)]+190*35%=339.5
NCF5=1400*1.05*(1-35%)-[(1400*0.45+420)*(1-35%)]+190*35%+120+90*35%+(100-90)*35%+420-(420-320)*35%=879.5
第二種方法算NCFNCF0=-1440
NCF1-4=[1400*(1.05-0.45)-420-190]*(1-35%)+190=339.5
NCF5=[1400*(1.05-0.45)-420-190]*(1-35%)+190+120+90*35%+(100-90)*35%+420-(420-320)*35%=879.5
3.第五年末的現金流量NCF5=[1400*(1.05-0.45)-420-190]*(1-35%)+190+120+90*35%+(100-90)*35%+420-(420-320)*35%=879.54
4.凈現值=-1440+339.5*（P/A 10%,4)+879.55*(P/F 10%,5)=182.26
凈現值大于0，方案可行

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