如果投資期間不同或者投資額不等，根據凈現值是否能得出正確的結論，如何才能得出正確的結論？

wu老師

職稱：注冊會計師,中級會計師

2023-06-11 14:34

您好，如果投資期間不同或者投資額不等，根據凈現值不能得出正確的結論。舉個例子，A項目投資20萬，期限5年，每年營業現金凈流量為9萬，B項目投資40萬，項目期限為8年，每年營業現金凈流量為11萬元。折現率都是10%
A的凈現值=－20 +9×（P/A，10%，5） =－20 +9×3.791 =14. 119
B方案凈現值=－40+11×（P/A，10%，8）=－40 +11×5.335 =18.685
分不出優劣
為了使投資項目的各項指標具有可比性，需要消除項目壽命不等的因素，此時可采用最小公倍數法或年金凈流量法。
可以采用年金凈流量法
A方案年金凈流量= 14.119/（P/A，10%，5） =14.119/3.791 =3.724
B方案年金凈流量=18. 685/（P/A，10%，8）=18. 685/5. 335= 3. 50
選擇A
最小公倍數，這種操作一般較為復雜，就是將兩個項目壽命的最小公倍數作為比較區間，并假設兩個方案在這個比較區間內進行多次重復投資，將各自多次投資的凈現值進行比較的分析方法