設資本成本是X，用本期市盈率=本期股利支付率（1+增長率）/（股權資本成本-增長率）的公式，則20=90/150（1+4.88%）/（X-4.88%），解得X=7.94%。增長率是第一問算出來的可持續增長率4.48%。這樣算出來不對嗎？與答案不符那。

小小霞老師

職稱：初級會計師

2024-03-24 21:00

你好，
首先，我們需要明確市盈率（P/E）的計算公式，它通常用于評估股票的投資價值。市盈率是股票價格與每股收益的比率。而在這個問題中，使用的是一種特定的市盈率公式，該公式考慮了股利支付率、增長率和股權資本成本。
給定的公式是：
本期市盈率 = 本期股利支付率 × (1 + 增長率) / (股權資本成本 - 增長率)
根據題目，我們有以下信息：
本期市盈率 = 20
本期股利支付率 = 90% = 0.9
增長率 = 4.88% = 0.0488（這里使用的是題目中給出的增長率，而不是可持續增長率4.48%）
股權資本成本 = X（這是我們需要求解的）
將這些值代入公式，我們得到：
20 = 0.9 × (1 + 0.0488) / (X - 0.0488)
現在，我們需要解這個方程來找出 X 的值。
首先，將方程中的常數項移到等式的一邊：
20 × (X - 0.0488) = 0.9 × (1 + 0.0488)
然后，展開并簡化方程：
20X - 0.996 = 0.94392
接著，解出 X：
20X = 1.93992
X = 1.93992 / 20
X ≈ 0.097
將 X 轉換為百分比形式：
X ≈ 9.7%
這與題目中給出的答案 X = 7.94% 不符。這可能是因為題目中的某些信息或假設有誤，或者是在計算過程中出現了錯誤。請檢查原始數據和計算步驟，確保所有信息都是準確和一致的。
另外，請注意，增長率應該使用題目中給出的增長率，而不是可持續增長率，除非有明確的理由說明應該使用可持續增長率。在這個問題中，增長率被明確指定為4.88%，因此應該使用這個值進行計算。

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