發(fā)債和轉(zhuǎn)債的區(qū)別

發(fā)債指的是企業(yè)發(fā)行的在一定期限內(nèi)歸還投資者本金并支付利息的有價(jià)證券.而轉(zhuǎn)債也被稱為可轉(zhuǎn)換債券,指的是企業(yè)發(fā)行的在一定期限內(nèi)依據(jù)跟投資者的約定條件可以轉(zhuǎn)換成股份的債券.當(dāng)可轉(zhuǎn)換債券一旦轉(zhuǎn)換成股票后,就不存在具備債券的特征,就屬于股票的性質(zhì),也不存在到期時(shí)間和債券利息的問題了.

通常情況下,企業(yè)發(fā)債的約定時(shí)間一般會在一年以上,但可轉(zhuǎn)債債券在發(fā)行的6個(gè)月之后就可以進(jìn)行轉(zhuǎn)為上市公司的股票.

從理論上來看,可轉(zhuǎn)換債券具備更好的投資價(jià)值.因?yàn)?投資者可以在股市行情不好的時(shí)候,可以持有債券.而當(dāng)股市行情向好的時(shí)候,可以將其轉(zhuǎn)換成股票,這樣既可以獲得股票的高收益.這樣可以使投資者在很大程度上避免股市的風(fēng)險(xiǎn),也能幫助投資者防止踏空行為.但是,每個(gè)投資者的投資風(fēng)格不同、承受受風(fēng)險(xiǎn)能力不同.所以,投者可以選擇更加適合自身的投資理財(cái)品種.

債券和基金,股票的區(qū)別

基金與股票、債券相比,存在以下的區(qū)別:

1、投資者地位不同.股票持有人是公司的股東,有權(quán)對公司的重大決策發(fā)表自己的意見;債券的持有人是債券發(fā)行人的債權(quán)人,享有到期收回本息的權(quán)利;基金單位的持有人是基金的受益人,體現(xiàn)的是信托關(guān)系.

2、風(fēng)險(xiǎn)程度不同.一般情況下,股票的風(fēng)險(xiǎn)大于基金.對中小投資者而言,由于受可支配資產(chǎn)總量的限制,只能直接投資于少數(shù)幾只股票、這就犯了"把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里"的投資禁忌,當(dāng)其所投資的股票因股市下跌或企業(yè)財(cái)務(wù)狀況惡化時(shí),資本金有可能化為烏有;而基金的基本原則是組合投資,分散風(fēng)險(xiǎn),把資金按不同的比例分別投于不同期限、不同種類的有價(jià)證券,把風(fēng)險(xiǎn)降至最低程度.債券在一般情況下,本金得到保證,收益相對固定,風(fēng)險(xiǎn)比基金要小.

3、收益情況不同.基金和股票的收益是不確定的,而債券的收益是確定的.一般情況下,基金收益比債券高.以美國投資基金為例,國際投資者基金等25種基金1976~1981年5年間的收益增長率,平均為301.6%,其中最高的20世紀(jì)增長投資者基金為465%,最低的普利特倫德基金為243%;而1996年國內(nèi)發(fā)行的二種5年期政府債券,利率分別只有13.06%和8.8%.

4、投資方式不同.與股票、債券的投資者不同,基金是一種間接的證券投資方式,基金的投資者不再直接參與有價(jià)證券的買賣活動(dòng),不再直接承擔(dān)投資風(fēng)險(xiǎn),而是由專家具體負(fù)責(zé)投資方向的確定、投資對象的選擇.

5、價(jià)格取向不同.在宏觀政治、經(jīng)濟(jì)環(huán)境一致的情況下,基金的價(jià)格主要決定于資產(chǎn)凈值;而影響債券價(jià)格的主要因素是利率;股票的價(jià)格則受供求關(guān)系的影響巨大.

6、投資回收方式不同.債券投資是有一定期限的,期滿后收回本金;股票投資是無限期的,除非公司破產(chǎn)、進(jìn)入清算,投資者不得從公司收回投資,如要收回,只能在證券交易市場上按市場價(jià)格變現(xiàn);封閉型基金有一定的期限,期滿后,投資者可按持有的份額分得相應(yīng)的剩余資產(chǎn);開放型基金一般沒有期限,但投資者可隨時(shí)向基金管理人要求贖回.

關(guān)于發(fā)債和轉(zhuǎn)債的區(qū)別,上文中進(jìn)行了詳細(xì)的分析,發(fā)債是一種有價(jià)的債券,而轉(zhuǎn)債是可以進(jìn)行轉(zhuǎn)換的債券.他們都是債券的一種.除此之外,文章中還整理了相關(guān)的債券與股票基金之間的區(qū)別.希望本文的內(nèi)容能對大家有所幫助.