資本資產(chǎn)定價模型（CAPM）是用來評估投資者持有資產(chǎn)風(fēng)險和預(yù)期回報的金融學(xué)模型。它基于投資者對兩種類型的風(fēng)險：市場風(fēng)險和超額風(fēng)險，對資產(chǎn)進(jìn)行定價的基本假設(shè)。 CAPM模型的公式表達(dá)為：

E(Ri) = Rf + βi(E(RM) - Rf)

其中，E（Ri）表示投資者預(yù)期的投資回報率，Rf表示無風(fēng)險利率，βi表示該投資者在市場的系統(tǒng)性風(fēng)險水平，E（RM）表示整個資本市場的預(yù)期回報率。

CAPM的基本含義是，投資者的預(yù)期回報與風(fēng)險水平有關(guān)。市場上的所有投資者都會選擇那些能夠滿足他們自己的風(fēng)險偏好的投資產(chǎn)品。當(dāng)一類投資產(chǎn)品的風(fēng)險水平比另一類投資產(chǎn)品高時，投資者就會要求其回報率也更高。

資本資產(chǎn)定價模型也稱為“資產(chǎn)價值理論”，是計算資產(chǎn)價值的重要理論基礎(chǔ)。它可以作為投資決策的參考依據(jù)，以幫助投資者選擇投資途徑和確定投資產(chǎn)品的回報率。

拓展知識：除了資本資產(chǎn)定價模型，還有另外一個經(jīng)典定價模型——正態(tài)收益模型。正態(tài)收益模型是用來預(yù)測一篇論文的價值的一種定價模型，基于投資者對市場收益的反應(yīng)，即當(dāng)市場收益超過預(yù)期收益時，投資者會給予額外的報酬，而當(dāng)市場收益低于預(yù)期收益時，投資者會獲得較少的報酬。正態(tài)收益模型的定價公式為：

E(Ri) = E(RM) - βi(σM2)

其中，E（RM）表示整個資本市場的預(yù)期回報率，βi表示該投資者在市場的系統(tǒng)性風(fēng)險水平，σM2表示市場收益的波動率。