保誠信守明天升級：25年IRR 6.35%全港第一，但有個隱藏風(fēng)險沒人提

你好，我是大賀。

前兩天刷到一條新聞：2025年5月，六大行第七次下調(diào)存款利率，5年期定存直接降到1.3%。

算筆賬，10萬塊存5年，利息從7750塊縮水到6500塊。

更夸張的是，有些中小銀行今年已經(jīng)降息7次了，部分銀行干脆把5年期定存產(chǎn)品下架了——想鎖長期收益？沒門兒。

就在這個節(jié)骨眼上，保誠的「信守明天」悄悄升級了。

25年預(yù)期復(fù)利IRR 6.35%，官方宣傳說是"全港最高"。

1.3% vs 6.35%，差距接近5倍。

聽起來很誘人對吧？

但高收益背后有什么代價？這次升級到底是真香還是畫餅？我給你拆開看。

一、升級背景：從默默無聞到市場焦點(diǎn)

先說結(jié)論：老版本的信守明天，在當(dāng)前市場幾乎可以用"默默無聞"來形容。

這話不是我說的，是市場反饋。

過去幾年，友邦的盈御、永明的星河尊享、宏利的宏摯傳承，輪番霸榜，保誠的信守明天一直不溫不火，存在感極低。

轉(zhuǎn)折點(diǎn)出現(xiàn)在8月18日——保誠官宣升級。

這次升級的核心變化是什么？

直接看數(shù)據(jù)：

• 第28年，總內(nèi)部回報率達(dá)到6.5%——官方宣傳"市場最快"
• 第25年，總內(nèi)部回報率6.35%，收益是已繳總保費(fèi)的4.13倍——官方宣傳"市場最高"
• 第15年，總內(nèi)部回報率就已經(jīng)達(dá)到5%，對應(yīng)已繳保費(fèi)的189%

這組數(shù)據(jù)確實亮眼。

但"市場最快""市場最高"是不是真的？后面我會用橫向?qū)Ρ葋眚炞C。

現(xiàn)在你只需要知道一件事：保誠這次是動真格了，信守明天從邊緣選手一躍成為市場焦點(diǎn)。

二、收益拆解：保證不變，預(yù)期飆升

升級后的信守明天支持3年交和5年交兩種繳費(fèi)方式。

很多人問我：選哪個？

先說結(jié)論：5年交全面碾壓3年交，性價比更高。

我給你拆開看。

5年交：升級前后對比

保證金額（左邊）：完全沒變

• 18年保證回本
• 長期持有保證復(fù)利回報0.32%
• 市場中游水準(zhǔn)，不算亮眼

預(yù)期收益（右邊）：大幅提升

這個數(shù)據(jù)很有意思——

升級前，要等到第45年才能達(dá)到6.5%的總內(nèi)部回報率。

升級后，第28年就到了。

整整提前了17年。

說白了就是：同樣的錢，同樣的產(chǎn)品，升級后能更快拿到更高收益。

這個提升幅度在儲蓄險市場里算相當(dāng)激進(jìn)了。

3年交：提升幅度更大，但絕對值不如5年交

保證金額同樣沒變：18年保證回本，長期持有保證復(fù)利回報0.45%。

預(yù)期收益這塊，前48年都有提升。

達(dá)到6.5%的時間從48年縮短到43年，提前了5年。

如果單看"提升幅度"，3年交確實比5年交提升得更多。

但問題是：如果直接對比預(yù)期收益的絕對值，5年交在各個時間節(jié)點(diǎn)都碾壓3年交。

所以我的建議很明確：選5年交。

三、橫向?qū)Ρ龋?5年IRR 6.35%全港第一？

保誠官方宣傳：第25年預(yù)期復(fù)利回報6.35%，全市場最高。

這話對不對？

我把市面上主流的儲蓄分紅險拉出來做了個對比。

第一輪對比：含宏摯傳承、啟航創(chuàng)富

乍一看，信守明天似乎只在23~26年能做到市場第一。

前期打不過宏利的宏摯傳承和富衛(wèi)的啟航創(chuàng)富卓越版——這兩款產(chǎn)品的收益確實逆天。

但這里有個背景需要交代：宏摯傳承和啟航創(chuàng)富屬于"特殊存在"，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和其他儲蓄險有差異，很多測評會把它們單獨(dú)拎出來。

第二輪對比：剔除宏摯傳承、啟航創(chuàng)富

這張圖就清晰多了——

保單第14~26年，這13年信守明天綜合市場第一。

緊接著第28年收益達(dá)到上限6.5%，整體競爭力相當(dāng)優(yōu)秀。

第三輪對比：最快達(dá)6.5%的三款產(chǎn)品

保誠宣傳"最快達(dá)到6.5%"，我把三款最快的產(chǎn)品拉出來單獨(dú)比：

• 友邦環(huán)宇盈活：30年達(dá)到6.5%
• 保誠信守明天：28年達(dá)到6.5%
• 安達(dá)傳承首創(chuàng)V-豐成：27年達(dá)到6.5%

所以嚴(yán)格來說，信守明天并不是"市場最快"——安達(dá)比它還快1年。

但從整體收益分布來看：

• 前13年，優(yōu)勢在環(huán)宇盈活
• 14~26年，優(yōu)勢在信守明天（和環(huán)宇相差不大）
• 27~29年，優(yōu)勢在傳承首創(chuàng)V-豐成

信守明天幾乎和環(huán)宇盈活打了個平手。

就收益來說，我認(rèn)為信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

升級后的信守明天，確實不再是默默無聞了。

四、提領(lǐng)實測：不適合早提，但晚提稱王

靜態(tài)收益看完了，再看動態(tài)收益——也就是提領(lǐng)競爭力。

這一塊很多人容易忽略，但其實非常關(guān)鍵。

因為儲蓄險不是買了就放著不動的，很多人會在特定階段提取現(xiàn)金流，比如補(bǔ)充養(yǎng)老、支付孩子教育費(fèi)用等。

早提領(lǐng)測試：566方案

業(yè)內(nèi)有個經(jīng)典測試方案叫"566提領(lǐng)密碼"：5年交費(fèi)，第6年起每年提取總保費(fèi)的6%，一直提到終身。

以總保費(fèi)30萬美金為例，第6年起每年提取1.8萬美金：

對比保單剩余的預(yù)期金額：

差距一目了然。

信守明天在早提領(lǐng)場景下，打不過永明星河尊享II這種超強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品。

為什么？

我仔細(xì)對比了升級前后的計劃書，發(fā)現(xiàn)了問題所在：

這次升級，保證金額沒動，復(fù)歸紅利也完全沒動，提升的只有終期紅利。

復(fù)歸紅利是什么？派發(fā)后就鎖定、不會波動的紅利，提領(lǐng)時優(yōu)先使用。

終期紅利是什么？只有退保或身故時才能拿到，波動最大。

所以問題來了：作為分子的復(fù)歸紅利維持不變，作為分母的總紅利提高了，結(jié)果就是——升級后的復(fù)歸紅利占比反而降低了。

信守明天復(fù)歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領(lǐng)的環(huán)宇盈活（8.00%）高一點(diǎn)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這些強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品。

晚提領(lǐng)測試：5-15-12方案 & 5-20-16方案

早提領(lǐng)不行，晚提領(lǐng)呢？

我又測了兩個方案：

5-15-12方案：5年交費(fèi)，第15年起每年提取總保費(fèi)的12%

5-20-16方案：5年交費(fèi)，第20年起每年提取總保費(fèi)的16%

結(jié)果讓人意外——

在這兩個方案中，保單23~29年信守明天都是市場第一。

比如5-15-12方案，保單第25年：

• 信守明天剩余69.75萬美金
• 星河尊享II剩余66萬美金
• 信守明天多近3萬美金

30年后，和星河尊享II等一眾強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品剩余金額基本相同。

到這里，我們可以給信守明天的提領(lǐng)能力下個定論了：

不適合早提領(lǐng)，但非常適合晚提領(lǐng)。

如果你的需求是"交完保費(fèi)就開始提取現(xiàn)金流"，信守明天不是最優(yōu)選擇。

如果你的需求是"先讓錢滾15~20年，再開始提取"，信守明天反而是市場頭部選手。

五、保單功能：自主入息+真多元貨幣

這次升級是針對收益的，保單功能沒有變化。

但有兩個功能值得單獨(dú)拎出來說。

功能一：自主入息

這個功能被同行瘋狂抄襲，可以說是保誠的"專利"。

說白了就是：自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，你自己定。

既可以一筆過提取，也可以設(shè)置自動定期提取。

更關(guān)鍵的是受益人設(shè)置——

常規(guī)產(chǎn)品的受益人只能是家屬親人、法定監(jiān)護(hù)人。

信守明天的受益人可以是：雇員、生意合伙人，甚至是慈善機(jī)構(gòu)。

這些非親屬關(guān)系、非血緣關(guān)系的人和機(jī)構(gòu)，都可以指定為受益人，并且享有同樣的權(quán)益。

對于有企業(yè)傳承需求、或者想做慈善規(guī)劃的客戶來說，這個功能非常實用。

功能二：真多元貨幣轉(zhuǎn)換

信守明天支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊。

第3年起可以轉(zhuǎn)換貨幣。

"多元貨幣"聽起來很美好，但這里有個坑很多人不知道——

如果你仔細(xì)看某些產(chǎn)品的小冊子，會發(fā)現(xiàn)條款是這么寫的：

貨幣轉(zhuǎn)換后，收益可能會變；保單可能轉(zhuǎn)換成新的計劃，權(quán)益條款都可能改變。

什么意思？

假設(shè)你手上有一張美元保單，因為移民、求學(xué)等需求要轉(zhuǎn)換成加幣保單。

結(jié)果：

1. 新保單的現(xiàn)金價值莫名其妙縮水了
2. 預(yù)期總收益從7%降到6%
3. 原來的無限變更受保人等功能可能失效——因為你的保單變成了加拿大本土的計劃

這不是個別公司的問題，很多多元貨幣產(chǎn)品都有這個"摩擦成本"。

信守明天不同。

保誠把這事兒放到臺面上來了，明確承諾：

1. 轉(zhuǎn)換貨幣后，保單功能不變
2. 已有的現(xiàn)金價值不會縮水

這才是"真多元貨幣轉(zhuǎn)換"。

和永明是同款設(shè)計，在市場上屬于稀缺配置。

其他功能一覽

• 無限次變更受保人
• 后繼持有人/后備受保人
• 終期紅利鎖定+解鎖
• 開枝散葉（保單分拆）
• 身故賠償及支付選擇
• 延伸意外身故保障
• 投保人意外身故保障
• 無行為能力選項
• 學(xué)術(shù)優(yōu)異獎
• 保單貸款
• 保費(fèi)假期

功能配置齊全，屬于市場主流水準(zhǔn)。

六、風(fēng)險提示：一次激進(jìn)的升級

前面說了那么多優(yōu)點(diǎn)，現(xiàn)在必須潑一盆冷水。

投保前，務(wù)必做好預(yù)期管理。

這話我要說三遍。

風(fēng)險一：收益提升全部來自終期紅利

我一直和大家強(qiáng)調(diào)，保單的確定性由兩部分體現(xiàn)：

1. 100%確定的保證金額
2. 派發(fā)即保證的復(fù)歸紅利

而這次信守明天的收益提升，全部來源于波動最大的終期紅利。

保證金額沒動，復(fù)歸紅利沒動，只有終期紅利漲了。

雖然收益是更高了不假，但不確定性也相應(yīng)提高了。

如同我在標(biāo)題中提到的：這是一次激進(jìn)的升級。

風(fēng)險二：投資策略激進(jìn)，波動更大

信守明天的投資策略：

• 權(quán)益類（股票）占比固定70%
• 固收類占比固定30%

注意這個"固定"——

很多其他產(chǎn)品可以根據(jù)市場情況靈活調(diào)整股債比例。

市場好的時候多配股票，市場差的時候多配債券，起到平滑波動的作用。

信守明天不行，股債比例是鎖死的。

相比之下，信守明天的波動會更大。

風(fēng)險三：保誠不采用分紅平滑機(jī)制

大多數(shù)保險公司會采用"分紅平滑機(jī)制"——今年賺多了，留一部分；明年賺少了，補(bǔ)一部分。

讓客戶的分紅體驗更穩(wěn)定。

保誠不玩這套。

它是客觀反映市場波動：多賺了就多分，少賺了就少分。

結(jié)果就是：分紅波動比有平滑機(jī)制的公司要大。

還有一段"黑歷史"：保誠是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

說好聽點(diǎn)，這是忠實反映市場波動。

說難聽點(diǎn)，就是投資失利后直接讓客戶承擔(dān)了后果。

我的建議

對于想買保誠產(chǎn)品的朋友，我給幾點(diǎn)建議：

第一，做好預(yù)期管理。

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友。

市場好的時候，你能收獲超額收益；市場不好的時候，分紅也可能打個8折。

第二，算筆賬。

保誠有相對較高的波動性，但同時也支付了相應(yīng)的溢價——信守明天的收益足夠高。

即便分紅實現(xiàn)率打了8折，按25年6.35%的80%算，還有5.08%。

對比銀行1.3%的定存，依舊是賺的。

第三，不必糾結(jié)。

如果你覺得信守明天和期待的理財效果不匹配，市場上也有其他產(chǎn)品可以選擇。

比如收益和保誠差不多的友邦環(huán)宇盈活。

友邦的穩(wěn)健風(fēng)格，對未來幾十年的血壓也很友好。

七、總結(jié)：適合誰？不適合誰？

最后，我把信守明天的適用人群總結(jié)一下：

適合的人群

1. 追求高收益、能接受高波動的投資者

• 理解"高收益必然伴隨高風(fēng)險"的底層邏輯
• 心態(tài)穩(wěn)，不會因為某一年分紅實現(xiàn)率低就焦慮

2. 有晚提領(lǐng)需求的人

• 計劃讓保單滾15~20年再開始提取
• 比如給孩子存教育金、給自己存養(yǎng)老金

3. 需要多元貨幣配置的人

• 有移民、海外求學(xué)、跨境資產(chǎn)配置需求
• 看重"真多元貨幣轉(zhuǎn)換"不縮水的承諾

4. 需要靈活受益人設(shè)置的人

• 有企業(yè)傳承、合伙人安排、慈善規(guī)劃需求
• 看重"自主入息"功能

不適合的人群

1. 追求穩(wěn)定、厭惡波動的保守型投資者

• 看到分紅實現(xiàn)率波動就睡不著覺
• 更適合選擇有分紅平滑機(jī)制的產(chǎn)品

2. 需要早提領(lǐng)的人

• 計劃交完保費(fèi)就開始提取現(xiàn)金流
• 更適合選擇永明星河尊享II這類強(qiáng)提領(lǐng)產(chǎn)品

3. 對保誠"黑歷史"有心理陰影的人

• 介意保誠曾經(jīng)回撤過分紅
• 更適合選擇友邦等穩(wěn)健風(fēng)格的公司

我們的目標(biāo)是選對公司、選對產(chǎn)品。

信守明天是一款有明顯優(yōu)勢、也有明顯短板的產(chǎn)品。

適不適合你，關(guān)鍵看你的需求和風(fēng)險偏好是否匹配。

大賀說點(diǎn)心里話

這篇測評寫了5000多字，把信守明天從收益到提領(lǐng)到功能到風(fēng)險全拆了一遍。

但說實話，"怎么選產(chǎn)品"只是第一步。

更關(guān)鍵的問題是：同樣的產(chǎn)品，怎么買能省更多錢？

這里面有個信息差，很多人不知道。