港險收益是內地2倍？前銀行理財經理揭秘3個"行業潛規則"，看完再決定

你好，我是大賀，北大碩士，在港險行業摸爬滾打9年了。

今天這篇文章，我想和你聊聊一個很多人好奇但又不太敢問的問題：

港險收益真的比內地高那么多嗎？背后到底是什么邏輯？

我以前在銀行賣理財的時候，是不會告訴客戶這些的。

但現在轉型做港險測評，我覺得有必要把這些"行業內不說的秘密"攤開來講。

別被表面數字騙了，關鍵看底層邏輯。

一、開篇：一場沒有懸念的收益較量

先說結論：

香港儲蓄險長期復利6.5%，內地是3.5%。

單從數字上看，這幾乎是一場沒有懸念的較量。

但光說復利數字可能沒概念，我們直接看真實案例。

以太平洋「世代鑫享」和內地某款新產品為例，同樣的投保條件——30歲女性，36萬人民幣，5年繳：

先看保證收益部分：

第10年，「世代鑫享」保證收益180萬元，內地產品179.76萬元，差距不大。

但到了第30年，「世代鑫享」的保證收益比內地產品高出近50萬元。

這還只是保證部分。

如果疊加分紅呢？差距會更大。

很多人踩坑就是因為不懂這個——保險收益要看長期，而不是前幾年的數字。

投入同樣的錢，30年后差距就是一套房的首付。

這不是我夸張，是數據擺在這里。

那問題來了：

憑什么港險收益能高這么多？是不是有什么貓膩？

別急，我一個一個拆給你看。

二、收益拆解：保證與分紅的雙重碾壓

很多人看保險收益，只看一個"總收益"數字，這是不夠的。

關鍵看兩個維度：保證收益和預期收益（含分紅）。

先說保證收益

「世代鑫享」保證部分的復利最高能做到2%。

而內地產品保證部分復利最高只能達到1.37%。

別小看這0.6個百分點的差距，復利的威力是時間越長、差距越大。

再看預期收益

疊加分紅之后，差距就更明顯了：

• 第10年，「世代鑫享」預期收益比內地產品高出9.3萬元
• 第20年，高出85萬元
• 第30年，高出201萬元

收益差距一目了然。

這下可不是"多賺一點"，而是"徹底拉開財富差距"。

而且這還只是人民幣保單的情況。

如果選擇美元保單，收益還會更高，能達到5.1%的復利。

可能有人會說：港險分紅不是不保證嗎？萬一實現率很低呢？

這是行業內不說的秘密——

就算把香港分紅險的實現率打六折，它的收益依然比內地的"滿格表現"還高。

為什么？

因為兩地產品的"底層邏輯"完全不同。

三、底層邏輯一：投資范圍決定收益天花板

收益的本質是什么？是"投資回報"。

而兩地保司的投資范圍，天差地別。

香港儲蓄險：全球資產配置，高收益資產占比高

香港保險公司能夠投資全球多個市場。

包括股票、債券、房地產等多種資產類別。

比如友邦，投資地域主要分布于美國、加拿大、英國和亞太市場。

**友邦「環宇盈活」**的投資策略是：債券固收類占比20%-100%，增長型資產0%-80%。

可以根據市場利率變化，靈活調整增長型資產比例。

這樣的投資策略下：

• 5年繳費，第10年IRR達到3.51%
• 20年沖向5.69%
• 30年達到天花板6.5%

內地儲蓄險：投資范圍受限，低風險資產為主

內地有嚴格的"資產負債匹配"和"安全性"要求。

對境外投資比例有嚴格限制。

主要以固定收益類資產為主，如銀行存款、國債、金融債、企業債。

權益類（股票）和海外投資比例不到3%。

說白了，內地保司的"彈藥庫"就這么大，想拿高收益的可能性很低。

再加上2025年中小銀行"超車式降息"，部分銀行年內降息7次，3年期存款利率降至1.2%，低于國有大行。

內地固收類產品的收益天花板在持續下壓。

四、底層邏輯二：利潤分配比例的隱形差距

就算投資賺了錢，"怎么分"也很重要。

關鍵看監管約定的分配比例。

香港："保單持有人優先，利潤共享"

香港保險按照"保單持有人優先"原則進行紅利分配。

保單持有人的分紅一般不少于可分配盈余的90%。

部分實力雄厚的保司（比如安盛），甚至明文規定"盈利后95%的利潤分配給保單持有人"。

內地："保司留存比例更高"

金管局規定分紅比例不得低于當年可分配盈余的70%。

所以，內地保險公司默認最高分**70%**給到保單持有人。

當前**3.5%**左右的演示收益，基本就是按70%比例計算的。

分配比例的差距，直接導致收益落差。

五、底層邏輯三：分紅實現率的透明度與穩定性

高預期收益能不能兌現，關鍵要看分紅實現率的可持續性。

香港：透明度拉滿，穩定性強

香港早在2017年就要求保司公開分紅實現率。

"分紅實現率"、"過往派息率"的透明度拉滿。

從近5年實際表現看，友邦、安盛等香港頭部保司的平均分紅實現率在92%-103%之間。

穩定性較強，還有分紅平滑機制。

內地：披露時間短，波動大

內地披露相關數據僅2年左右，信息公開程度仍在完善中。

內地分紅險受政策影響大，很多產品近年實現率只有30%-60%。

能不能拿到高分紅，比較看"運氣"。

這就是為什么我說，就算港險分紅打六折，收益依然比內地"滿格表現"還高——

因為內地的"滿格"本身就很難實現。

六、超越收益：港險的隱藏福利

如果只看收益，港險還不足以讓內地客"跨城投保"。

真正吸引大家的，是它把"全球投資，便捷理財，家族傳承，資產隔離，安全保本"等需求打包成一個"操作簡單的工具"。

這是內地儲蓄險很難做到的。

我挑幾個關鍵點說：

1. 多幣種配置

香港支持美元/人民幣/英鎊/加元/港幣等高達10種貨幣選擇，貨幣自由兌換，全球資產配置。

多幣種配置能對沖單一貨幣風險，這在當下的環境里尤其重要。

2. 無限更改受保人

香港支持無限更改受保人，意味著這份保單可以一代傳一代。

真正實現"家族傳承"。

3. 保單拆分

通過拆分保單，能把錢按比例分給多個子女。

還能指定"保單暫托人"，確保未成年子女的權益。

4. 紅利鎖定/解鎖

香港支持紅利鎖定/解鎖。

可以在市場好的時候鎖定收益，市場差的時候繼續參與分紅。

5. 29種領錢方案

香港多達29種領錢方案，且賬戶余額不減少。

內地通常只有固定年齡領取。

6. 資產隔離性更好

香港法律保護保單隱私，無權強制披露，不容易查到，執行有難度。

資產隔離性會更好。

這些"隱藏福利"，很多人踩坑就是因為不懂這個——

只看收益數字，忽略了綜合功能。

七、如何選擇：適合你的才是最好的

講完差異，最關鍵的是"選對產品"。

不是港險一定更好，還要看你的需求。

內地儲蓄險

更側重"保障+穩健理財"，收益不高但確定性強。

適合追求安全、打算長期持有、以人民幣為基礎資產的投資者。

香港儲蓄險

更偏向"資產配置+迷你信托"，保證收益低，但潛在回報更高。

支持多幣種靈活轉換。

適合能承受一定波動、希望分散風險、追求更高收益的投資者。

如果您追求更高收益、全球化配置、完善傳承，香港儲蓄險無疑是更優選擇。

最后，附上目前在售的香港旗艦儲蓄險產品對比，供參考：

大賀說點心里話

看到這里，你應該已經明白港險和內地險的核心差異了。

但說實話，選對產品只是第一步。

怎么買、從哪個渠道買，才是真正省錢的關鍵。