國(guó)壽傲瓏盛世：產(chǎn)品平平無(wú)奇，但我為什么說(shuō)它是2026年最值得考慮的港險(xiǎn)之一？

你好，我是大賀。

最近后臺(tái)問(wèn)國(guó)壽傲瓏盛世的人越來(lái)越多，但問(wèn)法都差不多："大賀，這產(chǎn)品收益好像不是最高的，為什么還有人推薦？"

今天這篇文章，我想換個(gè)角度聊聊這個(gè)問(wèn)題。

港險(xiǎn)的真正定位：不是理財(cái)，是全球配置

在聊產(chǎn)品之前，我想先說(shuō)一個(gè)很多人沒(méi)想明白的事。

港險(xiǎn)真正的用途是什么？

很多人把它當(dāng)成一個(gè)"收益更高的理財(cái)產(chǎn)品"來(lái)買(mǎi)。

天天盯著計(jì)劃書(shū)上的IRR比來(lái)比去，差個(gè)零點(diǎn)幾就糾結(jié)半天。

但這背后的邏輯是——你可能從一開(kāi)始就把港險(xiǎn)的定位搞錯(cuò)了。

港險(xiǎn)真正的價(jià)值在兩點(diǎn)：

第一，美元資產(chǎn)的對(duì)沖。

中美博弈是長(zhǎng)期格局，把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里，風(fēng)險(xiǎn)太大。

第二，在保本的前提下做全球優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的投資。

國(guó)內(nèi)想找到穩(wěn)健又有增長(zhǎng)空間的資產(chǎn)，說(shuō)實(shí)話(huà)，越來(lái)越難了。

所以你可以把香港保司理解成什么？

一個(gè)幫你做全球投資的專(zhuān)業(yè)助理。

它有專(zhuān)業(yè)團(tuán)隊(duì)、有全球視野、有投資渠道，幫你管錢(qián)，保本，還能有不錯(cuò)的預(yù)期收益。

如果你太看重計(jì)劃書(shū)上那個(gè)數(shù)字，就偏離了港險(xiǎn)真正的用途。

挑選港險(xiǎn)時(shí)，除了看產(chǎn)品收益，真正要挑的是基金經(jīng)理——也就是這家保險(xiǎn)公司本身。

這個(gè)基金經(jīng)理的畫(huà)像應(yīng)該是：

• 公司體量大，值得信任
• 分紅要穩(wěn)，歷史可查
• 足夠安全，即便出現(xiàn)一些大的沖突，也不會(huì)傷害你的財(cái)產(chǎn)

用這個(gè)框架去看國(guó)壽，你會(huì)發(fā)現(xiàn)一些不一樣的東西。

國(guó)壽的投資策略：央企穩(wěn)健+全球視野

咱們拆開(kāi)來(lái)看，國(guó)壽這個(gè)"基金經(jīng)理"到底什么來(lái)頭。

先說(shuō)股東背景：中國(guó)財(cái)政部和社保基金會(huì)。

這意味著什么？

管你錢(qián)的這家公司，和管?chē)?guó)家養(yǎng)老金的，是同一撥人。

說(shuō)到這里，不得不提一個(gè)數(shù)據(jù)。

今年3月博鰲亞洲論壇上，郭樹(shù)清建議大幅提高基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金委托投資比例。

目前養(yǎng)老金委托投資的年化收益超過(guò)5%，但委托比例才**20%**左右。

換句話(huà)說(shuō)，國(guó)家養(yǎng)老金的投資邏輯是什么？

穩(wěn)健、長(zhǎng)期、可持續(xù)。

而國(guó)壽作為央企，投資邏輯和這個(gè)一脈相承。

我上次去香港，專(zhuān)門(mén)和國(guó)壽的負(fù)責(zé)人聊了他們的投資策略。

他們采取的是"內(nèi)外兼修"的模式——內(nèi)部有自己的資管團(tuán)隊(duì)，同時(shí)引進(jìn)外部專(zhuān)業(yè)資管機(jī)構(gòu)，通過(guò)賽馬機(jī)制篩選業(yè)績(jī)更好的投資團(tuán)隊(duì)。

數(shù)據(jù)不會(huì)騙人。

2023年，國(guó)壽可投資金額達(dá)到3932億港元。

這筆錢(qián)怎么投的？

81%投向了固收類(lèi)資產(chǎn)，主要包括美國(guó)國(guó)債、發(fā)達(dá)市場(chǎng)投資級(jí)信用債等，都是高評(píng)級(jí)、以穩(wěn)健為主的債券。

其余小部分投向了權(quán)益類(lèi)、另類(lèi)資產(chǎn)和現(xiàn)金。

央企背景，錢(qián)放這里很安心。

不僅保持了央企的穩(wěn)定傳統(tǒng)，還兼具了國(guó)際投資視野。

這就是國(guó)壽作為"基金經(jīng)理"的底色。

分紅實(shí)現(xiàn)率：檢驗(yàn)基金經(jīng)理的硬指標(biāo)

光說(shuō)投資策略沒(méi)用，得看歷史業(yè)績(jī)。

對(duì)于港險(xiǎn)來(lái)說(shuō)，分紅實(shí)現(xiàn)率就是檢驗(yàn)基金經(jīng)理能力的硬指標(biāo)。

穩(wěn)不穩(wěn)，看歷史。

國(guó)壽今年公布的最新分紅數(shù)據(jù)：

9成以上產(chǎn)品分紅實(shí)現(xiàn)率在**70%以上，約一半產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率在80%**以上。

在目前所有保司中，這個(gè)成績(jī)能位列第一梯隊(duì)。

更厲害的是終期紅利——連續(xù)8年100%達(dá)成。

如果你買(mǎi)的是10年以上的老保單，數(shù)據(jù)更漂亮：

分紅實(shí)現(xiàn)率全部在78%以上，最高達(dá)到99%，平均值85%。

這說(shuō)明什么？

長(zhǎng)期投資和分紅實(shí)力值得信任。

很多人糾結(jié)產(chǎn)品之間幾千幾萬(wàn)的預(yù)期收益差距。

但說(shuō)實(shí)話(huà)，后期分紅實(shí)現(xiàn)率好一點(diǎn)，這點(diǎn)差距就能抹平。

國(guó)壽在分紅實(shí)現(xiàn)率排名中位列第一梯隊(duì)，這是央企的底氣在這里。

傲瓏盛世：產(chǎn)品形態(tài)解析

說(shuō)完公司，再來(lái)看產(chǎn)品本身。

傲瓏盛世是國(guó)壽今年的新產(chǎn)品，和之前的王牌產(chǎn)品傲瓏創(chuàng)富相比，走了一條完全不同的路。

傲瓏創(chuàng)富是美式分紅產(chǎn)品，每年派發(fā)現(xiàn)金紅利。

這筆錢(qián)是純利息，拿走不影響保證部分的金額。

而且在保單后期，保證金額一直高于本金。

傲瓏盛世變成了英式分紅，紅利結(jié)構(gòu)變成了復(fù)歸+終期紅利。

提取之后，在一定程度上會(huì)傷害本金。

以255提取方案來(lái)看：

傲瓏盛世的保證金額一直在下降，且低于本金。

而傲瓏創(chuàng)富的保證金額在后期一直高于本金。

另外，傲瓏盛世只支持兩年繳費(fèi)，選擇上沒(méi)有那么靈活。

傲瓏盛世拋棄了傲瓏創(chuàng)富原有的美式分紅特色，開(kāi)始加入英式分紅賽道卷收益。

但說(shuō)實(shí)話(huà)，沒(méi)卷出太多名堂。

收益表現(xiàn)：靜態(tài)與動(dòng)態(tài)雙維度

具體收益怎么樣？

咱們拆開(kāi)來(lái)看。

先看靜態(tài)收益。

10年IRR 4.01%，中規(guī)中矩。

20年到40年的IRR處于第一梯隊(duì)，跟其他比較能打的幾家產(chǎn)品，上下差距也就零點(diǎn)幾。

40年IRR達(dá)到封頂6.5%，增長(zhǎng)速度也算比較快的。

再看動(dòng)態(tài)收益，用國(guó)壽常用的255提領(lǐng)密碼來(lái)測(cè)算：

2年交，每年交5萬(wàn)美金，第5年開(kāi)始每年領(lǐng)取5000美金。

國(guó)壽海外對(duì)比市面上其它比較適合提領(lǐng)的產(chǎn)品，前中后期都不算最有優(yōu)勢(shì)的。

領(lǐng)到保單第10年，剩余現(xiàn)金價(jià)值和表現(xiàn)最好的啟航創(chuàng)富卓越班，差距約5000美金。

領(lǐng)到保單第30年，和永明萬(wàn)年青星河尊享2的差距約2萬(wàn)美金。

不過(guò)嚴(yán)格來(lái)說(shuō)，跟優(yōu)秀的產(chǎn)品之間差距也不算大。

紅利結(jié)構(gòu)與功能創(chuàng)新

英式分紅的保單，復(fù)歸紅利的占比很關(guān)鍵。

復(fù)歸紅利占比越高，就越適合提領(lǐng)——因?yàn)閺膹?fù)歸紅利里取錢(qián)不會(huì)影響保單的名義金額，對(duì)未來(lái)增值影響小。

以2年繳、年繳10萬(wàn)美金做測(cè)算：

傲瓏盛世：

• 第10年復(fù)歸紅利4.2萬(wàn)，總收益29萬(wàn)，復(fù)歸占比14%
• 第30年復(fù)歸紅利8.9萬(wàn)，總收益124萬(wàn)，復(fù)歸占比7.1%

對(duì)比永明星河尊享2：

• 第10年復(fù)歸紅利4.7萬(wàn)，總收益29萬(wàn)，占比16%
• 第30年復(fù)歸紅利15.4萬(wàn)，總收益123萬(wàn)，占比12.5%

兩款產(chǎn)品總收益差距不大，但傲瓏盛世的復(fù)歸紅利占比更低。

不過(guò)，國(guó)壽在提領(lǐng)設(shè)計(jì)上做了一個(gè)巧妙的創(chuàng)新：

提領(lǐng)時(shí)同時(shí)提領(lǐng)復(fù)歸+終期賬戶(hù)，而非只提領(lǐng)復(fù)歸賬戶(hù)。

這樣復(fù)歸賬戶(hù)消耗得更慢，保單更晚才會(huì)動(dòng)用保證賬戶(hù)，降低了對(duì)后期增值的影響。

雖然紅利結(jié)構(gòu)上不占優(yōu)勢(shì)，但這個(gè)產(chǎn)品用了巧妙的方式化解了這一點(diǎn)。

功能上還有兩個(gè)升級(jí)：

保單暫托人功能非常實(shí)用——暫托人只能交保費(fèi)、改通訊資料，無(wú)法變更投保人、受保人、受益人或提取保單價(jià)值，能保障未成年受保人的權(quán)益。

年金轉(zhuǎn)化功能則是受保人滿(mǎn)65歲后可全數(shù)退保，轉(zhuǎn)換成10年期或20年期年金，應(yīng)用場(chǎng)景相對(duì)有限。

投資結(jié)論：選對(duì)基金經(jīng)理更重要

說(shuō)實(shí)話(huà)，傲瓏盛世產(chǎn)品沒(méi)有讓人非常驚艷。

但在如今的港險(xiǎn)市場(chǎng)，公司品牌以及投資分紅的穩(wěn)定性可能比產(chǎn)品細(xì)節(jié)更重要。

《2025年安聯(lián)全球養(yǎng)老金報(bào)告》顯示：

全球養(yǎng)老金儲(chǔ)蓄缺口約51萬(wàn)億美元，中國(guó)35歲以下年輕人養(yǎng)老至少需要163萬(wàn)元儲(chǔ)蓄。

養(yǎng)老儲(chǔ)備壓力下，選擇分紅穩(wěn)定、央企背景的保險(xiǎn)公司進(jìn)行長(zhǎng)期規(guī)劃，確實(shí)更有保障。

從公司層面和過(guò)往分紅表現(xiàn)來(lái)說(shuō)，國(guó)壽有非常大的不可替代的優(yōu)勢(shì)。

國(guó)壽這家公司的產(chǎn)品，依舊是港險(xiǎn)市場(chǎng)比較好的選擇之一。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話(huà)

選對(duì)公司只是第一步，怎么買(mǎi)、什么時(shí)候買(mǎi)、能省多少錢(qián)，這里面的門(mén)道更多。