8家港險公司投資策略大起底：99%的人不知道，選錯保司30年差幾百萬

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近有個數據讓我很感慨：

2025年博鰲論壇披露，全球養老金儲蓄缺口高達51萬億美元。

而中國的情況更值得關注——基本養老保險+企業年金合計替代率僅為40%，遠低于國際通行的**70%**基準線。

這意味著什么？

退休后你的收入會直接腰斬，而且這個缺口需要自己補。

我見過太多這樣的家庭：40歲開始焦慮養老，50歲發現來不及了。

規劃要趁早，別讓焦慮影響判斷。

站在你的角度想問題，這筆錢的目的是什么？

無非就是讓未來的自己活得體面。

而香港保險市場以高預期收益和全球化資產配置著稱，正是解決養老金缺口的利器之一。

但問題來了：

各家保司的投資策略差異巨大，同樣的保費投入，選錯保司，30年后可能差出幾百萬。

香港保險市場的競爭，本質是投資能力的比拼。

今天我就把8家主流港險公司拉出來，從投資規模、資產配置、信用評級、分紅實現率四個維度逐一PK，幫你找到最適合自己的"財富合伙人"。

第一回合：投資規模PK——誰的"彈藥庫"最充足？

投資規模是保司實力的基本盤。

錢多，才有資格玩全球配置。

規模大，才能拿到更好的投資標的。

直接上數據：

安盛以超過1萬億美元的管理資產規模遙遙領先，相當于香港外匯基金的2.4倍。

被譽為歐洲排名第一的資產管理公司。

這個體量意味著什么？

意味著它能接觸到普通機構根本碰不到的優質資產。

宏利作為138年歷史的老牌公司，4425億加元的投資規模同樣不容小覷。

它的資金分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區，真正做到了全球化配置。

萬通2853億美元的規模也相當可觀，而且增速明顯。

2024年比2023年增長了220億美元。

周大福雖然規模相對較小，但復合年度增長率達到18%。

增速在行業內非常亮眼。

小而美，跑得快。

第一回合小結：

安盛斷層領先，宏利、萬通、友邦組成第二梯隊，永明、保誠緊隨其后，周大福規模最小但增速最猛。

第二回合：資產配置風格PK——保守派還是激進派？

投資規模只是基礎，更重要的是這些錢怎么投。

資產配置風格直接決定了收益的波動性和長期回報。

我把8家保司的資產配置做了個橫向對比：

友邦保險堪稱保守型投資的典范。

近**70%**配置于固定資產，股權資產僅占24%，房地產更是只有3%。

更關鍵的是，它70%以上的投資期限超過10年，充分體現了保險資金的長期性特征。

金融投資總額161,184百萬美元" />

保誠則是另一個極端。

保誠保險以高權益類資產占比著稱，權益類資產占比高達50.3%，顯著高于行業平均水平。

相較于2023年，保誠的權益類資產增持了25%，債權類減持了11%。

這種激進策略雖然波動大，但也確實帶來了更高的潛在回報——年度凈利潤整體增長了40%。

安盛的投資風格分為謹慎型、平衡型和進取型三檔，穩中求進。

謹慎型資產更集中在債券，平衡型債券+股票并行，進取型更大膽配置非固定收益類資產。

這種靈活性讓客戶可以根據自己的風險偏好選擇。

永明的穩健固收資產占比極高達75%，其中債券資產占43%，抵押貸款占32%。

這種"債券+房貸"的組合，收益穩定且抗波動能力強。

周大福債券投資(含債券基金)占總投資組合資產價值的75%。

采用謹慎穩健投資策略，主打多元化分散風險。

富衛固收類資產投資占比超66%，公司債券占51%，政府債券占5%。

它的資產管理強調主動出擊，主要投資公司債券和股權，控制風險分散。

第二回合小結：

萬通、宏利、周大福、永明是保守派代表，固收占比75%以上。

安盛、友邦、富衛是穩健派，固收占比65%-75%。

保誠是唯一的激進派，權益資產超過50%。

第三回合：信用評級PK——資產質量誰更硬？

配置多少債券不是關鍵，關鍵是債券的質量。

信用評級直接決定了資產的安全性。

友邦的企業債券投資組合總規模287億美元。

亞太地區占67%，優先票據占94%。

政府和機構債券占58%，公司債券占39%。

10年以上或無固定到期日的資產占比高達72%。

保誠采用全球投資策略，主權債券投資覆蓋美國、新加坡、泰國等多市場，總規模63億美元。

**76%的政府債券和56%**的公司債券達到A級及以上評級，資產質量優異。

永明的投資覆蓋物業、金融業、能源、醫療等13個行業。

**97%**評級為"投資級"高質量（BBB及以上級）。

專業化投資團隊跨周期、跨市場、跨區域篩選優質標的。

富衛在信用評級這一項表現最亮眼，**99%**是優質投資級別（BBB及以上），在同業中傲視群雄。

萬通、永明緊隨其后，分別達到96%和97%。

安盛則是另一個維度的強——公司本身的信用評級極高：

標準普爾評級AA-，穆迪評級Aa3，惠譽國際評級AA，償付比率高達227%。

第三回合小結：

富衛、永明、萬通在債券質量上表現最佳，投資級占比都在96%以上。

安盛公司評級最高。

保誠雖然權益資產多，但債券部分的質量也不錯。

終極回合：分紅實現率PK——承諾的收益，到底兌現了多少？

前面三個回合都是"能力"的比拼，這一回合才是"結果"的驗證。

分紅實現率直接告訴你：保險公司過去承諾的收益，到底兌現了多少。

2024年各大保司的分紅實現率報告均已出爐，我匯總了主流公司的表現：

友邦整體的分紅實現率達到99%，是港險市場中表現最好的第一梯隊保司。

「充裕未來2」連續7年100%達成，穩如老狗。

安盛、萬通、周大福、宏利緊跟其后，分紅實現率都在90%以上，效益優良。

保誠雖然排名靠后，但要注意一點：

它的投資風格本身就激進，波動大是正常的。

而且主力儲蓄險集中在**80%-110%**的區間，說明有些年份是超額完成的。

終極回合小結：

友邦斷層第一，安盛、萬通、周大福、宏利組成90%+梯隊，富衛、永明、保誠在85%左右。

主流保司的平均分紅實現率都在80%以上，整體可信。

代表產品對比：各保司的王牌儲蓄險

說了這么多公司層面的對比，落到具體產品上，各家的王牌儲蓄險長什么樣？

友邦「盈御3」：

債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長型資產占比0%-75%。

投資策略穩健，兼顧穩健與增長潛力。

固定收益證券30%，股票類別證券70%" />

保誠「信守明天」：

固定收益證券占比30%，股票類別證券占比70%。

股票類別證券投資占比高，適合長期主義者。

宏利「宏利傳承」：

債券及其他固定收入資產占比25%-55%，非固定收入資產占比45%-75%。

通過多元化債券及私募債券實現穩健增值。

安盛「盛利」：

債券及其他固定收益資產占比25%-80%，增長資產占比20%-75%。

收益波動可控，資產靈活適配市場變化。

永明「萬年青·星河尊享」：

固定收入資產占比25%-80%，非固定收入資產占比20%-75%。

收益波動可控，"穩+可持續"。

周大福「匠心傳承」：

一般情況**25%-50%**固定收入+**50%-75%**股權。

財富躍進選項**15%-40%**固定收入+**60%-85%**股權。

三種投資策略，高度靈活，滿足不同風險偏好需求。

萬通「富饒千秋」：

債券及其他固定收益資產占比25%-100%，股權類型資產占比0%-75%。

長期資產穩定增值、"機構級別配置"。

富衛「盈聚天下」：

固定收益類型資產占比25%-100%，股權類型資產占比0%-75%。

投資于不同的地區和行業。

最終推薦：三類人群的最佳選擇

說了這么多，到底該怎么選？

站在你的角度想問題，這筆錢的目的是什么？

1、極度風險厭惡者（本金安全第一）

推薦保司：宏利、友邦、富衛、周大福人壽

原因：

高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優先。

適合人群：

教育金、養老金等剛性需求。

這筆錢不能虧，必須穩。

2、平衡型投資者（穩中求進）

推薦保司：安盛、永明

原因：

債券打底（60%-75%）+ 彈性增長空間（股票/私募等）。

安盛提供靈活策略選項，永明融入ESG理念。

適合人群：

投資期較長（10-20年），希望收益有一定潛力又不愿承受過大波動者。

3、進取型投資者（能扛波動，追求高復利）

推薦保司：保誠、萬通

原因：

保誠高配權益資產（約70%），波動大但長期復利潛力強。

萬通專注債券+精選私募，捕捉高質量非公開市場機會。

適合人群：

資金為長期閑錢，目標年化6.5%，能承受中期波動者。

特殊需求：

• 想自主調控風險：周大福人壽（第10年后靈活切換策略）
• 需要"類美債"替代品：萬通（高質債券+私募債）

大賀說點心里話

選保司就像選"財富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

友邦的穩定、保誠的激進、安盛的靈活、萬通的進取……每家保司都有其獨特優勢。

但不管選哪家，有一件事比選產品更重要——怎么買。

同樣的產品，不同渠道買，成本可能差出一大截。