港險六大保司深度PK：99%的人不知道的選保司避坑指南

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年，幫300多個家庭配置過港險方案。

上周有個客戶拿著某保司的計劃書來找我，說收益率特別高，演示表上30年翻了快7倍。

我一看就知道，這又是一個差點踩坑的。

說句大實話，港險市場現在確實火，但選錯保司比不選更可怕。

今天這篇文章，我就把六大主流保司扒個底朝天，幫你避開那些"看起來很美"的坑。

港險火爆，但選哪家才是關鍵

香港保監局2025年上半年數據已經出來了：全港新單總保費達到1737億港元，同比增長50.3%。

這個增速可以說又創歷史新高了。

看這張圖就知道，2025年上半年的數據已經快追上2024年全年了。

雖然港險7%+收益率的時代已經一去不復返，但橫向對比內地儲蓄險，香港主流保險產品6.5%的收益率還是很有優勢的。

但問題來了——市場上保司那么多，友邦、保誠、宏利、安盛、永明、國壽……到底選哪家？

這個坑我見太多了：

• 有人沖著"大品牌"買了保誠，結果分紅實現率波動大到懷疑人生
• 有人聽說國壽是"國家隊"就無腦沖，買完才發現產品形態不適合自己的需求

選保司這件事，真不是看誰廣告打得響、誰名氣大就完事了。

今天我就從市場份額、分紅實現率、投資風格、背景實力、代表產品五個維度，給你做個全面PK。

市場份額PK：誰才是真正的頭部？

很多人選保司第一反應就是看排名，覺得排名靠前的肯定沒問題。

但這里面有個坑——你得看對指標。

先看兩張排名圖：

你會發現，總保費排名和標準保費排名差別挺大的。

比如富衛在總保費排名第二，但標準保費排名掉到第七。

這里給大家解釋一下：

• 總保費就是實實在在收進來的錢，能看出公司業務規模有多大
• 標準保費是把不同繳費方式的保單統一折算（整付×10%+年度化保費），更能反映產品的真實吸引力

簡單說：總保費高可能是因為一次性交錢的人多；標準保費高說明大家更愿意長期買這家的產品。

從非銀渠道標準保費來看，前五名分別是：

• 友邦：111億（11.2%市占率）
• 保誠：82億（8.3%）
• 國壽：78億（7.9%）
• 宏利：77億（7.8%）
• 安盛：53億（5.4%）

為什么要看非銀渠道？

因為銀行渠道多少會受存款業務帶動的因素，而非銀渠道數據能更真實反映客戶主動選擇的偏好。

值得一提的是，國壽今年殺進前五，主要是傲瓏創富這款產品太強了，和安盛盛利一樣賣爆了。

但保司規模大，只能說明業務能力強、市場認可度高，不代表你的保單未來就一定表現更好。

血淚教訓告訴你：選保司不能只看排名，得往下挖——看它的分紅兌現得怎么樣。

分紅實現率PK：誰兌現得更好？

分紅實現率是我最看重的指標之一。

因為保險公司給你的計劃書上寫的收益，都是"預期"的，能不能拿到手，得看實際兌現情況。

先看這張對比表：

我給大家劃個重點：

友邦：穩定型選手

• 分紅實現率最大值169%、最小值64%
• 總現金價值比率中位數97%
• 方差小

友邦產品種類多、時間久、分紅實現率穩定。

最大的特點是向上潛力大、向下波動小。

**169%**的最大值說明市場好的時候能超額兌現，**64%**的最小值雖然不算高，但在行業里已經算控制得不錯了。

保誠：過山車型選手

• 分紅實現率最大值122%、最小值16%
• 總現金價值比率中位數87%
• 方差大

這個坑我見太多了。

很多人沖著保誠的高預期收益去的，結果發現分紅實現率波動大到懷疑人生。

最低16%是什么概念？就是計劃書上寫的100塊，實際只給你16塊。

保誠的策略是不做"削峰填谷"，不像其他保司會把好年份的利潤拿來平滑差年份的虧損。

它是真實反映市場盈虧——市場好的時候確實能拿到高收益，但市場差的時候也會跟著跌。

宏利：穩健型選手

• 分紅實現率最大值98%、最小值78%
• 總現金價值比率中位數94%
• 方差小

宏利的特點是波動最小，最高98%、最低78%，區間很窄。

雖然上限不高，但下限也有保障，適合風險厭惡型的朋友。

永明：穩健型選手

• 分紅實現率最大值97%、最小值66%
• 總現金價值比率中位數97%
• 方差小

永明和宏利類似，走的也是穩健路線。

總現金價值比率中位數97%，說明整體兌現情況不錯。

安盛：穩中有波動

• 分紅實現率最大值117%、最小值50%
• 總現金價值比率中位數86%
• 方差小

安盛整體方差小，但**50%**的最小值還是需要注意。

不過近兩年新品盛利系列表現不錯，市場反響很好。

我的判斷

如果你是風險厭惡型，追求穩定兌現，優先看友邦、宏利、永明。

如果你能接受波動，愿意賭市場周期，保誠可以考慮——但你得有心理準備，可能某些年份分紅會很難看。

別問我怎么知道的，之前有個客戶就是沖著保誠的高預期買的，結果第三年分紅實現率只有30%多，來找我吐槽了一下午。

投資風格PK：穩健派vs激進派

分紅實現率的差異，根源在于各保司的投資策略不同。

看這張投資策略對比表：

我給大家翻譯一下：

友邦：穩健型

• 投資占比：69%固收/24%權益
• 債券占比高達83%
• 主要投資亞太地區

友邦的策略就是"穩"字當頭，近七成資金放在固定收益類資產，權益類只占24%。

這就解釋了為什么它的分紅實現率波動小——因為底層資產本身就不怎么波動。

保誠：激進型

• 投資占比：49%固收/49%權益
• 債券占比只有58%
• 主要投資亞太地區

保誠是六大保司里最激進的，固收和權益各占一半。

這種配置在牛市能賺得盆滿缽滿，但熊市也會跌得很慘。

這就是為什么保誠分紅實現率波動大——它的投資策略本身就是高風險高收益的路子。

選保誠得有一定風險承受能力，不能只盯著高預期收益，得接受市場波動帶來的不確定性。

宏利：穩健型

• 投資占比：78.5%固收/6%權益
• **42%**投資美國，**27%**投資加拿大

宏利是加拿大老牌保司，投資也主要集中在北美。

近八成固收的配置，決定了它的穩健風格。

永明：穩健型

• 投資占比：74%固收/5%權益
• **43%**投資加拿大，**35%**投資美國

永明和宏利類似，都是加拿大背景，投資也偏北美，走的是穩健路線。

安盛：穩健型

• 投資占比：60.8%固收/5.4%權益
• **67%**投資歐洲

安盛是法國保司，投資主要集中在歐洲。

六成固收的配置，整體偏穩健。

國壽（海外）：保守型

• 投資占比：81%固收/2%權益
• **50.6%**投資美國

國壽是最保守的，八成以上都是固收，權益類只有2%。

這種配置收益上限不高，但勝在穩定。

我的判斷

如果你理解自己的風險偏好——

• 保守型：選國壽、宏利
• 穩健型：選友邦、永明、安盛
• 激進型：選保誠

但說句大實話，大部分來買港險的朋友，其實都是想要"穩穩的幸福"，那就別碰保誠了。

背景實力PK：百年老店vs中資巨頭

除了看數據，保司的背景實力也是很多人關心的。

畢竟保險是幾十年的事，得選個靠譜的"長期飯票"。

我把六大保司的背景整理了一下：

友邦：亞太之王

• 1919年成立，1931年在香港開展業務
• 覆蓋18個市場，是最大的泛亞地區獨立上市人壽保險集團
• 香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬
• 香港每3個人中就有1個是友邦客戶
• 恒生指數第四大成份股
• 標準普爾評級AA-/穩定，惠譽評級AA/穩定
• 償付能力充足率275%

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

雖然有點夸張，但確實說明了友邦在香港的江湖地位。

保誠：英國老牌

• 1848年于英國倫敦創立，176年歷史
• 在香港、倫敦、紐約和新加坡四地上市
• 1964年進入香港，扎根60年
• 服務亞洲及非洲24個市場，覆蓋1800萬客戶
• 保誠理財顧問數量是全港最多的
• 標準普爾A（穩定）、穆迪A2（穩定）
• 償付能力充足率295%

很多朋友一聽到"保誠"就色變，其實也沒那么嚴重，人家的實力擺在那，底氣還是硬的。

只是投資策略激進，分紅波動大，不適合所有人。

國壽（海外）：中資巨頭

• 中國人壽集團的全資子公司
• 背后是財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%
• 集團從1933年至今服務客戶90載
• 2022年合并總資產突破6萬億元人民幣
• 香港分公司于1984年成立，總資產逾4600億港元
• 連續21年入選《財富》世界500強，2023年排名第54位

國壽的優勢就是"國家隊"背景，財政部和社保基金持股，安全感拉滿。

但產品相對保守，適合追求穩定的朋友。

宏利：強積金一哥

• 1887年在加拿大多倫多成立，首任總裁為加拿大總理麥克唐納爵士
• 1897年植根香港，服務港澳客戶127年
• 在多倫多、紐約、香港、菲律賓四地上市
• 香港最大強積金服務供應商，市占率27.3%
• 全球投資資產總額4172億加元
• 惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-
• 連續5年蟬聯香港客戶最滿意保險品牌

宏利在香港的強積金市場占有率第一，說明香港本地人對它的信任度很高。

安盛：大而不能倒

• 1817年成立，208年歷史
• 全球第三大國際資產管理集團
• 全球9家"大而不能倒"的保險公司之一
• 歷經兩次世界大戰仍保持穩健
• 標普評級AA-，穆迪Aa3，惠譽評級AA
• 償付能力比率227%
• 連續10年全球No.1保險品牌

安盛的標簽就是"大而不能倒"，經歷過兩次世界大戰都沒倒，這種抗風險能力確實讓人放心。

永明：本土化最強

• 1865年成立于加拿大，成立時間比加拿大政府更早，158年歷史
• 香港業務始于1892年，在港131年
• 每9個香港人就有1個是永明客戶
• 管理資產規模高達8萬億港元
• 標準普爾AA級、穆迪Aa3級
• 業內唯一榮獲AA MSCI ESG評級的保司
• 首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益

永明在香港開展業務的時間是最早的，本土化程度更高。

而且它首創了多幣種同收益，對看好人民幣升值的朋友很友好。

我的判斷

從背景實力來看，這六家都是行業頭部，不存在"不靠譜"的問題。

區別在于：

• 追求品牌溢價：友邦
• 看重國資背景：國壽
• 偏好歐洲老牌：安盛、保誠
• 喜歡加拿大系：宏利、永明

代表產品PK：不同需求選什么？

說了這么多保司層面的對比，最終還是要落到具體產品上。

我根據不同需求，給大家推薦幾款代表產品：

場景一：長期規劃，前期不急著用錢

推薦：友邦環宇盈活

如果你是長期規劃，比如給孩子存教育金但孩子還小，或者給自己存養老金但離退休還有二三十年，那友邦環宇盈活很合適。

這款產品在保單30-40年優勢非常明顯，30年可實現預期收益率6.5%。

但它復歸紅利占比小，提領靈活性不太行，所以前期不太急著用這筆錢的人更適合。

場景二：未來20年內要用錢

推薦：宏利宏摯傳承

如果你未來20年內要用錢，比如孩子留學、換房，宏利宏摯傳承是最好的選擇。

這款產品在保單的前20年一直是市場的天花板，就算現在有新品出來，它在20年內的收益和提領靈活性還是沒有對手。

宏利作為香港強積金一哥，在亞洲有超過120年的投資管理經驗，產品穩定性有保障。

場景三：有提領需求，想早點提領

推薦：安盛盛利2

如果你有提領需求，想早點提領（比如第5、6、7年就開始提），安盛盛利2是個好選擇。

雖然是新品，但實力非常強，絲毫不輸提領王者星河尊享。

在567提領的情況下，安盛盛利2的提領優勢比永明更大一些。

場景四：看好人民幣升值

推薦：永明萬年青星河尊享2

目前市場上大多數保險公司給出的美元保單相比其他貨幣收益更高，而永明首創了美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。

對未來人民幣大幅升值有信心，希望以人民幣來投保的朋友，可以重點關注永明。

雖然安盛盛利2的提領優勢強，但永明在晚提領和保證現金價值這些部分做得更扎實一些。

場景五：追求穩定，不想操心

推薦：國壽傲瓏創富

國壽傲瓏創富今年上半年賣爆了，和安盛盛利一樣火。

背后是財政部持股90%，安全感拉滿。

投資策略保守（81%固收/2%權益），適合追求穩定、不想操心的朋友。

特別提醒

保誠信守明天雖然可以做到28年實現**6.5%**的收益率，但我測評下來，性價比不如友邦環宇盈活和安盛盛利2，所以不推薦買。

選錯比不選更可怕，別被高預期收益沖昏頭腦。

入手時機：現在還是等等？

最后回應一下標題的問題：現在還是入手香港保險的好時機嗎？

現狀是這樣的

• 優惠縮水：去年那種首年保費大幅減免的活動少了
• 收益預期下調：香港保監局7月1日起下調了分紅險演示利率
• 部分產品下架：一些高收益老產品已經買不到了

但現在入手的優勢也很突出

• 匯率劃算：現在美元匯率對內地投保人相對友好
• 能鎖定當前收益水平：雖然演示利率下調了，但6.5%的收益率橫向對比內地儲蓄險還是很有優勢
• 比等后續產品更劃算：后面的產品收益預期只會更低

我的判斷

對有多元化資產配置需求的人來說，現在還是窗口期。

特別是考慮到全球養老金缺口問題——安聯報告顯示全球養老金缺口達51萬億美元，中國養老金替代率僅40%，遠低于國際**70%**基準線。

再加上2025年延遲退休政策正式啟動，退休延遲意味著養老規劃周期拉長，選對保司的長期穩定性更加關鍵。

但不是所有人都適合。

買保險從來不是跟風，得結合自己的資金情況、風險承受能力和長期需求來選。

如果你手里有一筆閑錢，短期內不急著用，想做多元化資產配置，那現在可以考慮。

如果你資金緊張，或者對美元資產沒有配置需求，那就不用跟風了。

大賀說點心里話

選保司這件事，說復雜也復雜，說簡單也簡單——關鍵是搞清楚自己的需求，再對號入座。

但我知道，很多朋友看完這篇文章，可能還是會糾結：

我的情況到底適合哪款？

有沒有更省錢的買法？

這些問題，一篇文章確實很難講透。