你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年。

今天聊兩款市場上最火的儲蓄險——友邦「環宇盈活」和永明「星河尊享2」。說句實話，這兩款產品我不推薦盲買，因為它們都有明顯的短板。

我見過太多踩坑的案例了，很多人只看收益演示表上那個漂亮的數字就下單，結果用錢的時候才發現不對勁。先把丑話說前頭，今天我就把這兩款產品的軟肋和優勢都給你掰扯清楚。

兩家公司都是百年老店，在香港保險公司里排第一梯隊，產品本身也都是市場頂流。但頂流不代表適合所有人，關鍵是要知道它們各自的"命門"在哪。

環宇盈活的「軟肋」：提取后收益掉隊

別被忽悠了，環宇盈活有個問題很多人不知道——一旦開始提取，收益就會被星河尊享2甩開。

我給你算一筆賬。同樣是10萬美元5年交，從保單第6年開始每年提取3萬美元（總保費的6%）。剛開始幾年環宇盈活還能領先。但從保單第13年開始，星河尊享2賬戶里剩余的現金價值就反超了。

差距會越拉越大。到保單第100年，星河尊享2的現金價值是5788萬美元，而環宇盈活只有3750萬美元。這點必須給你說清楚：如果你買保險就是為了養老提取，或者給孩子每年拿點生活費，環宇盈活不是最優選。

為什么會這樣？因為星河尊享2的復歸紅利賬戶占比非常高，提取后的收益水平在整個香港保險市場里能排到第一位。這是產品設計的底層邏輯決定的，不是你選哪個繳費期能改變的。

星河尊享2的「軟肋」：靜態增值慢半拍

反過來，星河尊享2也有自己的硬傷——如果你不打算中途取錢，它的增值速度比環宇盈活慢太多。

同樣5年繳費，保單第10年的時候，環宇盈活現金價值659,765美元，預期IRR 3.51%；星河尊享2只有638,919美元，預期IRR 3.10%。看起來差距不大？往后看就知道了。

環宇盈活的收益可以在其它各個階段完勝星河尊享2。最夸張的是，星河尊享2要到保單第50年，預期復利才能做到6.5%。而環宇盈活在第30年就已經達到這個水平了，整整早了20年。

說句實話，如果你買儲蓄險就是想讓錢安安靜靜躺著增值，比如給剛出生的孩子存一筆教育金，中間不打算動，那星河尊享2就不是最優解。

分紅實現率：永明的隱憂

2025年7月1日起，香港保監局把非港元產品的IRR演示上限調到了6.5%。這意味著什么？意味著你看到的那些漂亮數字都是"演示值"，真正能拿到多少，要看分紅實現率。

永明最新公布的28款產品，平均分紅實現率87.8%，最低只有52%，最高120%。在我們統計的12家主流香港保險公司里，永明排在第3梯隊。

整體來看永明也算穩定，8成產品分紅實現率在80%以上。但和友邦比，確實差了一點。2025年1季度，永明總保費35億港元，在非銀系保司排第6位，市場份額不到4%。

這點必須給你說清楚：買儲蓄險是長期持有，保司的分紅兌現能力直接決定你幾十年后能拿到多少錢。

但是！環宇盈活的靜態收益真的猛

說完短板，該說優勢了。環宇盈活第30年達到**6.5%**的增值速度，在整個香港保險市場能排到前三名。這不是我吹的，是實打實的數據。

保單第30年，環宇盈活預期IRR達6.5%，星河尊享2只有6.31%。別小看這**0.19%**的差距，本金越大、時間越長，差距越驚人。

友邦的分紅實現率非常穩定，在12家香港主流保司里能排到第一梯隊，而且是第一梯隊唯一的非中資保司。2025年公布的63款產品，分紅實現率最低64%，最高169%，平均93.1%。10年以上的老保單有38款，長期平均實現率86%。

友邦的股東都是全球資管巨頭——貝萊德、美國資本、摩根大通，都是資管總額超萬億美元級別的機構。向下波動小，上限還高，這才是長期持有的底氣。

但是！星河尊享2的功能真的強

星河尊享2的殺手锏是"真貨幣轉換"。目前在整個香港市場，只有永明能做到這點。

什么叫"真貨幣轉換"？轉換前后保單不變、收益一致，不設調整基數，不需要產生額外費用。其他公司的貨幣轉換多少都會有損耗，永明是真的"無損切換"。

而且星河尊享2有4種貨幣保單回報完全相同：加元、美元、人民幣、澳元。未來孩子去加拿大留學，直接把保單貨幣轉成加元，收益一分不少。

紅利鎖定方面，星河尊享2從保單第5年就能用，比環宇盈活早10年。永明成立于1865年，比加拿大政府還早，160年間分紅從未間斷。

功能細節：身故支付與紅利鎖定

身故支付選項兩款產品都很靈活，但各有特色。

星河尊享2可以在受益人發生指定人生事件時一筆支付身故金——大學畢業、結婚、生子。比如你給孩子買的保單，可以設定他結婚時一次性給一筆錢當嫁妝或彩禮。

環宇盈活有個"受益人靈活選項"很人性化：如果受益人不幸患上重大疾病且達到指定年齡，可以提前把身故金拿走治病。

紅利鎖定方面，環宇盈活從保單第15年開始，單次鎖定10%-70%，沒有累計鎖定比例限制。還有個"價值保障選項"從第6年就能用，可以鎖定復歸紅利、終期紅利及保證收益賬戶。

還有個細節：環宇盈活支持紅利解鎖，星河尊享2不支持。鎖定之后想反悔，只有環宇盈活能給你這個機會。

結論：短板可以規避，優勢要會利用

說句實話，沒有完美的產品，只有適合你的選擇。

• 如果你的需求是長期持有、快速增值，比如給0歲寶寶存教育金，中間不打算動，更適合環宇盈活
• 如果你的需求是靈活提取，比如養老金規劃、每年固定取錢用，可以選擇星河尊享2
• 當然，也可以既要又要，綜合配置

這兩款產品不管是收益、功能還是保司，都是市場當之無愧的第一梯隊。關鍵是搞清楚自己要什么，揚長避短。

大賀說點心里話

知道短板在哪只是第一步，怎么買、從哪買，里面的門道更多。