你好，我是大賀。

說(shuō)實(shí)話，我一開(kāi)始也不信。

"香港分紅險(xiǎn)長(zhǎng)期收益6.5%"——第一次聽(tīng)到這個(gè)數(shù)字時(shí)，我本能地想：這年頭銀行定存都跌破1%了，哪來(lái)的6.5%？不會(huì)是又一個(gè)精心包裝的營(yíng)銷(xiāo)話術(shù)吧？

但作為一個(gè)做港險(xiǎn)測(cè)評(píng)5年、幫300多個(gè)家庭對(duì)比過(guò)港險(xiǎn)和內(nèi)地險(xiǎn)的人，我必須承認(rèn)：當(dāng)我真正拆解完數(shù)據(jù)后，我的看法變了。

今天這篇文章，我不打算吹港險(xiǎn)多好。我知道你心里有疑慮，咱們一個(gè)個(gè)拆解。

質(zhì)疑一：分紅只是"畫(huà)餅"，能兌現(xiàn)嗎？

這是我被問(wèn)得最多的問(wèn)題，也是最核心的質(zhì)疑。

畢竟"預(yù)期收益"四個(gè)字，聽(tīng)起來(lái)就像是"理想很豐滿，現(xiàn)實(shí)很骨感"。

先別被高收益晃花眼，咱們看看分紅實(shí)現(xiàn)率——這才是判斷"畫(huà)餅"還是"真餅"的關(guān)鍵指標(biāo)。

內(nèi)地分紅險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)率，說(shuō)實(shí)話有點(diǎn)慘淡。

受政策和投資環(huán)境影響，很多產(chǎn)品近年的實(shí)現(xiàn)率只有30%-60%。2024年的數(shù)據(jù)更扎心：雖然新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)率回暖，但大部分老產(chǎn)品仍在**25%-50%**區(qū)間徘徊。

香港呢？

友邦、安盛、宏利等主流公司，近10年分紅實(shí)現(xiàn)率普遍在**90%**以上。而且香港有一個(gè)"分紅平滑機(jī)制"，簡(jiǎn)單說(shuō)就是：好年景多留一點(diǎn)，差年景補(bǔ)一點(diǎn)，長(zhǎng)期穩(wěn)定性更強(qiáng)。

數(shù)字不會(huì)騙人。我做了一張對(duì)比表，你看看不同實(shí)現(xiàn)率下的收益差距：

看到?jīng)]？就算把香港分紅險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)率打到六折，它的收益依然比內(nèi)地的"滿格表現(xiàn)"還高。

這就是為什么我說(shuō)：買(mǎi)分紅險(xiǎn)，首選香港。

質(zhì)疑二：保證收益那么低，萬(wàn)一分紅歸零呢？

這個(gè)擔(dān)心我理解。

香港分紅險(xiǎn)的保證部分確實(shí)低，很多產(chǎn)品只有**0.5%**左右。萬(wàn)一分紅真的一分錢(qián)沒(méi)有呢？

別急著下結(jié)論，先看數(shù)據(jù)。

以太平洋「世代鑫享」為例，對(duì)比內(nèi)地新產(chǎn)品的純保證收益：

• 前9年，內(nèi)地保證收益確實(shí)更高
• 但從第10年開(kāi)始，「世代鑫享」的保證收益就反超了
• 第30年時(shí)，保證收益比內(nèi)地產(chǎn)品高出近50萬(wàn)元

長(zhǎng)期來(lái)看，「世代鑫享」保證部分的復(fù)利能做到2%，而內(nèi)地產(chǎn)品的保證部分復(fù)利最高只有1.37%。

換句話說(shuō)：犧牲**0.5%的短期保證收益，換取1%-1.3%**的長(zhǎng)期預(yù)期收益，這筆賬是劃算的。

質(zhì)疑三：憑什么港險(xiǎn)能做到這么高？

這是個(gè)好問(wèn)題。

如果高收益沒(méi)有合理解釋，那確實(shí)像"空中樓閣"。

答案其實(shí)很簡(jiǎn)單：投資范圍不一樣。

香港作為國(guó)際金融中心，保險(xiǎn)公司能夠投資全球多個(gè)市場(chǎng)——股票、債券、房地產(chǎn)，美國(guó)、歐洲、亞太，想配什么配什么。

看一組數(shù)據(jù)：某香港大型險(xiǎn)企的政府債券組合，總規(guī)模879億美元，其中中國(guó)大陸占45%，泰國(guó)18%，美國(guó)11%。政府機(jī)構(gòu)債券144億美元，平均評(píng)級(jí)A+。

而內(nèi)地保險(xiǎn)呢？大部分資金投向固定收益類資產(chǎn)，國(guó)債、企業(yè)債為主。雖然"引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市"的政策在松綁，但多數(shù)險(xiǎn)資還是配置大盤(pán)藍(lán)籌、ETF，和全球市場(chǎng)相比差距太大。

說(shuō)實(shí)話，在這樣的先天差距下，內(nèi)地險(xiǎn)想追上港險(xiǎn)的收益非常難。

疑慮消除后，來(lái)看真實(shí)收益差距

好，前面三個(gè)質(zhì)疑都拆解完了。現(xiàn)在我們來(lái)看看，同樣的錢(qián)投進(jìn)去，30年后差多少。

投保條件：30歲女性，36萬(wàn)人民幣，5年繳。

對(duì)比**太平洋「世代鑫享」**和內(nèi)地新產(chǎn)品的預(yù)期收益：

• 第10年：「世代鑫享」比內(nèi)地產(chǎn)品高出9.3萬(wàn)元
• 第20年：高出85萬(wàn)元
• 第30年：高出201萬(wàn)元

201萬(wàn)是什么概念？在很多二線城市，這就是一套房的首付。

投入同樣的錢(qián)，30年后差距就是一套房的首付。

長(zhǎng)期來(lái)看，「世代鑫享」預(yù)期復(fù)利最高能做到5%，而內(nèi)地新產(chǎn)品的預(yù)期復(fù)利只有3.28%。

更關(guān)鍵的是，這還只是人民幣保單。如果選擇美元保單，收益能達(dá)到5.1%復(fù)利；其他主流香港分紅儲(chǔ)蓄險(xiǎn)的長(zhǎng)期收益甚至能達(dá)到6.5%。

現(xiàn)在你還覺(jué)得6.5%是"畫(huà)餅"嗎？

適合你嗎？三類人群對(duì)號(hào)入座

說(shuō)了這么多，港險(xiǎn)真的適合所有人嗎？

當(dāng)然不是。

香港分紅險(xiǎn)與內(nèi)地分紅險(xiǎn)，沒(méi)有絕對(duì)的優(yōu)劣之分，只有是否匹配需求之別。

內(nèi)地儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：側(cè)重"保障+穩(wěn)健理財(cái)"，收益確定性強(qiáng)。適合追求安全、打算長(zhǎng)期持有、以人民幣為基礎(chǔ)資產(chǎn)的投資者。

香港儲(chǔ)蓄險(xiǎn)：偏向"資產(chǎn)配置+迷你信托"，保證收益低但潛在回報(bào)更高，支持多幣種靈活轉(zhuǎn)換。適合能承受一定波動(dòng)、希望分散風(fēng)險(xiǎn)、追求更高收益的投資者。

如果你決定配置港險(xiǎn)，怎么選產(chǎn)品？

• 求穩(wěn)的：考慮友邦的產(chǎn)品，歷史實(shí)現(xiàn)率穩(wěn)定
• 穩(wěn)中求進(jìn)的：宏利和安盛的產(chǎn)品，收益表現(xiàn)不錯(cuò)，穩(wěn)定性也不用擔(dān)心
• 看重靈活理財(cái)?shù)?/strong>：永明的產(chǎn)品不容錯(cuò)過(guò)

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話

今天這篇文章，我花了很大篇幅回應(yīng)質(zhì)疑，就是想讓你看清楚：港險(xiǎn)的高收益不是憑空來(lái)的，是有數(shù)據(jù)支撐的。

但光知道"港險(xiǎn)好"還不夠，怎么買(mǎi)、去哪買(mǎi)、能省多少錢(qián)——這里面的信息差才是關(guān)鍵。