你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

630之后，港險市場變天了。

說實話，我們團隊這幾個月把市場上的儲蓄險翻了個遍，前前后后對比了幾十款產品。本來想著給永明的萬年青·星河尊享2找幾個毛病，好讓測評顯得客觀一點。

結果愣是沒找到明顯短板。

收益？不算市場最高，但始終在第一梯隊。功能？目前港險市場上最全面、最豐富的產品之一。

提領后的表現？打遍天下無敵手，一路領先。

正好最近看到一組數據：2025年一季度，香港新造保單保費934億港元，同比增長43.1%，創下2001年以來季度新高。

市場用腳投票，說明港險產品的競爭力確實獲得了認可。

但問題來了——這么多產品里，憑什么說萬年青·星河尊享2是"六邊形戰士"？

我跟你講，今天就把這個產品從頭到尾拆一遍。

收益實測：不提領與提領雙場景表現

先說大家最關心的——收益。

這個產品支持2年交和5年交兩種繳費方式。不管選哪種，收益都穩穩處在第一梯隊。

不提領的情況下：

2年交方案，35年就能登頂**6.5%**的復利收益上限。這個速度在市場上算非常快的了。

保證收益長期能達到1%。你可能覺得1%不高，但我跟你講，5月20日銀行剛調完存款利率，3年期定存才1.25%，5年期1.3%。

有些中小銀行3年期已經降到**1.20%**了。港險1%的保證收益寫進合同里，對比一下就知道含金量了。

保證回本時間13年，預期回本周期7年。

提領之后的表現，才是這個產品最牛的地方。

我們用567提取法做了個測試：5年繳費，第6年開始，每年提取總保費的7%。

選了幾款熱門產品一起比較，結果讓我有點意外——提取到保單第20年，萬年青·星河尊享2剩余的現金價值一路領先，幾乎沒有對手。

為什么會這樣？

核心原因是星河尊享2的復歸紅利占比大。 復歸紅利一旦派發就鎖定了，提領的時候優先動用的是終期紅利，對保單整體收益的影響比較小。

所以如果你買港險是為了養老提領、教育金規劃這類需要持續取錢的場景，這個產品的優勢會非常明顯。

功能拆解：四大細節見真章

收益只是一方面。我們團隊反復研究過，這個產品在功能設計上有幾個細節，真的是把同行甩開了一截。

第一個細節：貨幣轉換不設調整基數

貨幣轉換功能，現在很多產品都有。但永明是把這個功能打磨得最好的。

我去翻了幾家公司的條款，發現大部分產品的貨幣轉換有非常大的不確定性：

轉換后的新計劃跟原計劃可能不是同一個，保單條款可能會改變。而且往往有一個"調整基數"，意思是你要額外掏錢，包括資產價格差和手續費。

轉換后的名義金額、現金價值、各種紅利都由保險公司"全權厘定"——相當于一個黑匣子，用完了不確定會有什么影響。

永明呢？

公式寫得清清楚楚：轉換前的總現金價值 × 當時兌換率 = 轉換后的總現金價值。

不設調整基數，不讓用戶額外掏錢，用起來放心多了。

第二個細節：多種貨幣保單回報一致

萬年青·星河尊享2支持6種貨幣投保：人民幣、美元、加元、澳元、英鎊、港元。

重點來了——除了英鎊和港元，其它4種貨幣的回報完全一樣。

這對于想買人民幣保單的朋友來說，是個非常大的好消息。

其它大部分港險產品，人民幣保單的回報基本都會稍微低一點。很多客戶看好人民幣，但對收益又不滿意，糾結來糾結去。

選這個產品就不用糾結了。

第三個細節：歸原紅利面值和現金價值雙重保證

這個細節，我目前沒有看到任何哪一家把它寫到合同里。

一般產品的歸原紅利，面值確定了，但你想提取或退保時，到手的錢是現金價值，不是面值。中間有個折現率，你到手的錢會少一點。

永明這款產品不一樣：

復歸紅利一旦派發，現金價值和面值相等，而且都是保證的。 這個條款清清楚楚寫在合同里。

保費豁免與附加功能

保費豁免功能

選擇5年交的方式，假如受保人和保單持有人是同一人，在70歲之前因為受傷或疾病被診斷為永久傷殘，可以最高免交20萬美元的保費。

不同貨幣的最高豁免限額列得很清楚：美元200,000、人民幣1,400,000、港元1,600,000……

這個功能寫進了條款，目前很多公司的產品還沒有。

附加功能一覽

簡單給大家報個菜名：

• 貨幣轉換、紅利鎖定、保單分拆、更改被保人
• 指定收款人、候補保單主權人、保單暫托人
• 身故支付選項等各種管家式類信托功能
• 意外護理保障、喪失行為能力保障等額外保障

不吹不黑，功能的豐富程度以及實用性可以滿足99%的人。

分紅實現率：客觀看待的短板

說實話，硬要給永明找一個短板的話，可能是分紅實現率表現不算最優秀的。

我們前段時間剛統計過今年12家主流香港保司的分紅實現率情況，每一家都做了詳細分析。12家公司我劃分成了5個梯隊，永明只能排在第三梯隊，和最優秀的幾家公司比起來還有差距。

不過比較亮眼的地方在于，永明的10+保單表現還不錯，平均值有**86%**左右。光看這部分數據，永明還是能排在上游水平的。

我跟你講，10+保單的數據更有說服力。因為時間越長，越能反映一家公司真實的投資能力和分紅兌現意愿。

公司背書：160年歷史的全球資管巨頭

買港險，產品重要，公司同樣重要。

永明這家公司，歷史悠久、非常有底蘊。1865年誕生于加拿大，比加拿大政府成立的時間還早2年。 扎根香港133年，是香港首個跨國人壽保險公司。

在成立之后的160年間，永明經歷了很多歷史大事件：一戰、二戰、西班牙流感、911事件……

但不管當時多難，永明都堅持正常賠付了，甚至有些不屬于賠付責任的也都賠了。這一點還是比較難得的。

目前，永明已經成為全球最大資管公司之一，管理資產超1萬億美元。

財務評級一等一的穩：

• A.M BEST：A+ 超卓
• DBRS：AA 優越
• 穆迪：Aa3 卓越
• 標準普爾：AA 非常強

在港勢頭也很強勁，目前是香港前三大強積金服務供應商。2024年保費規模在非銀保司里排名第6，市場份額5.0%。

還有個數據很亮眼：永明的人均整付保費超300萬，是老四家的2-5倍。過億保額保單占當年總保額11.9%，首年保費1000萬港元以上的保單占當年首年保費30.9%。

深受高凈值客戶偏愛。 沒有什么比有錢人的用腳投票更能說明問題的了。

投資策略：多元分散的穩健之道

永明的投資策略，兩個詞概括：多元、全面。

資管規模超1萬億美元，旗下有5大資產管理公司：

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• MFS：管理超5560億美元，聚焦股票
• SLC：管理580億加元，聚焦固定收益類資產
• CRESENT：管理550億加元，聚焦實物資產
• BGO：管理840億加元，聚焦地產
• InfraRed：管理170億加元，聚焦另類資產

每個子公司專注一個賽道，也更有可能取得優秀的投資成果。

投資組合上，74%為固定收入，97%固定收入被評為投資級。投資地域覆蓋美國、加拿大、中國、香港、英國、澳洲等。

投資組合和投資地域非常分散，是永明穩健的根本原因。

總結：誰適合這款產品？

綜合從收益、功能、公司以及產品細節看，萬年青·星河尊享2是目前市場最能擔得起"六邊形戰士"稱號的一個。

如果你是這幾類人，可以重點關注：

• 看重提領體驗的人：養老規劃、教育金規劃，需要持續從保單里取錢，這個產品的提領后表現是真的強
• 想買人民幣保單的人：收益不打折，不用糾結
• 看重功能靈活性的人：貨幣轉換、保單分拆、類信托功能一應俱全
• 偏好穩健大公司的人：160年歷史，萬億資管規模，評級頂尖

當然，如果你特別看重分紅實現率排名，可能需要再對比一下頭部幾家。

但整體來說，這個產品確實沒有明顯短板。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、找誰買，中間的信息差可能比產品本身更重要。