你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近浙金中心200億理財產品暴雷的事，想必大家都看到了。

年化4%-5%的"低風險"產品，說好的收益全面逾期，200多款產品、200多億資金，一夜之間成了廢紙。

說句實在話，這事讓我想起了港險分紅的老問題——收益演示寫得再漂亮，兌現不了就是零。

我見過太多這種情況：同樣是香港儲蓄險，有人分紅實現率169%，有人只拿到16%。

差距大到離譜，但很多人買之前壓根不知道這回事。

今天咱們用數據說話，把香港15家保險公司的分紅數據扒個底朝天，看看誰在認真兌現承諾，誰在畫餅充饑。

買港險最怕的事：分紅說一套做一套

買香港保險，保司過往的分紅數據很重要。

這話我說了不下一百遍，但還是有人不當回事。直到真金白銀砸進去了，才發現當初計劃書上那個漂亮的數字，跟實際到手的錢差了十萬八千里。

分紅實現率這個概念很簡單：就是保險公司實際派發的分紅金額，除以產品說明書里演示的分紅金額。

比如承諾給你100塊分紅，實際給了100塊，分紅實現率就是100%；承諾給200塊，實際只給了150塊，那分紅實現率就是75%。

這個數字越高，說明保司越靠譜，兌現能力越強。

但問題是，很多人買保險的時候只看演示收益，壓根不看保司的歷史分紅數據。等到十年二十年后發現分紅縮水了，想退保又虧錢，想繼續持有又心里膈應，進退兩難。

所以今天這篇文章，我把15家保司的分紅數據全部整理出來，讓你買之前就心里有數。

分紅兩極分化：有人169%，有人只有16%

先看國際老保司這一梯隊。

為了讓數據更有參考價值，我只統計10年以上的儲蓄險保單。原因很簡單：保單初期保證金額占比高，分紅少、容易實現。

但越往后，分紅在總收益中占比越高，這時候的數據才能真正反映保司的投資和分紅兌現能力。

數據不會騙人，直接上圖：

看到這張表，最扎眼的就是那個16%。

沒錯，就是保誠。44款公布分紅數據的產品里，27款是10年以上保單，分紅實現率最高122%，最低只有16%。

16%是什么概念？承諾給你100塊，實際只給了16塊。說好的收益，八成以上蒸發了。

而友邦呢？62款公布分紅產品，38款10年以上保單，分紅實現率最高169%，最低也有64%。差距一目了然。

保誠整體水平其實也不錯，但波動太大了，分紅實現率兩極分化格外明顯。

10年以上保單的總現金價值比率中位數87%，方差是幾家老牌保司里最大的。

為什么會這樣？因為保誠不采用平滑機制的分紅策略，完全跟著市場走。

市場好的時候分紅高，市場差的時候分紅就拉胯。這種策略對于追求刺激的人可能有吸引力，但對于求穩的人來說，心臟受不了。

別被忽悠了，買儲蓄險圖的就是穩。如果想追求高波動高收益，直接買股票基金不香嗎？

穩如老狗的保司長什么樣

說完波動大的，再來看看穩如老狗的保司長什么樣。

友邦的表現非常穩健，上限非常高。38款10年以上保單里，總現金價值比率中位數97%，最差也有93%，方差小。

什么叫總現金價值比率？就是你實際能拿到手的錢（保證收益+分紅），除以計劃書里演示的總額。這個數字越接近100%，說明保司兌現得越好。

友邦的「盈御多元貨幣計劃」連續3年達到100%，「充裕未來2」更猛，連續7年達到100%或以上。

這種穩定性，放眼整個港險市場都是頂級的。

再看宏利和永明。

宏利46款公布分紅產品，10年以上保單的總現金價值比率中位數94%，方差小；永明28款公布分紅產品，10年以上保單的總現金價值比率中位數97%，方差同樣小。

永明、宏利、友邦都是表現相對比較穩，波動小，數據很扎實的保司。

這三家有個共同特點：不追求極端的高收益，但能保證穩定的兌現。

對于買儲蓄險養老、傳承的人來說，這種穩定性比什么都重要。

安盛呢？分紅波動也不算大，但總現金價值比率的表現不及友邦、宏利和永明，中位數在86%。不是不能買，但如果追求穩，前面三家更合適。

我見過太多這種情況：有人沖著某家保司的明星產品去，結果買完才發現分紅波動大，每年看賬單都心驚肉跳。

與其這樣，不如一開始就選個穩的。

100%分紅達成的保司真的存在

很多人覺得100%分紅達成是天方夜譚，但數據告訴你，真的有保司做到了。

先看周大福。

2024年，周大福旗下50款產品分紅實現率全線達成100%，最高114%。

周大福近幾年分紅實現率基本上都能實現100%，非常牛，未來可以期待。

再看立橋人壽。成立于2010年，償付率1300%以上，標普AA評級，連續五年所有分紅產品實現率100%。

還有忠意，成立于1831年，入港1981年，7款主要產品實現率都在100%以上。

太平香港也不錯，16款公布分紅產品，所有產品分紅達成率全部維持在100%。

忠意和立橋人壽樣本數量少，但分紅100%實現，也還不錯。

有人可能會說，樣本少不具備參考性。這話有一定道理，但換個角度想：人家雖然產品少，但每一款都100%兌現，至少說明態度是認真的。

當然，富衛和安達這兩家波動就比較大了。

富衛51款產品，復歸紅利最大值190%，最小值55%，上限高但波動區間大。安達也類似，周年/復歸紅利最大值109%，最小值25%。

說句實在話，如果你是風險厭惡型選手，這兩家可能不太適合你。

國資保司：閉眼選的底氣從哪來

說完外資和港資，再來看看中資保司。

國資保司背靠國有資本，擁有國家級別的安全，影響力和信任感不輸老牌保司。

先看國壽海外，香港最大的中資保險公司。

64款公布分紅產品，周年/復歸紅利均值82%，沒有特別差的分紅實現率。更關鍵的是，全線產品終期紅利100%達成，非常穩健。

中銀人壽也不錯。33款分紅產品，周年/復歸紅利均值95%，終期紅利均值84%。

中銀的「非凡即享年金」連續6年周年紅利100%，這個穩定性相當能打。

太保香港入港時間不長，只公布了4款產品的分紅數據，但周年/復歸紅利和終期紅利均為100%。

國資這塊，分紅都挺穩定的，沒有出現非常極端的情況，對產品感興趣可以閉眼選。

為什么國資保司能做到這么穩？說白了就是背靠大樹好乘涼。

國壽背后是財政部，太平背后也是財政部控股的中國太平保險集團。這種級別的背書，投資能力和風控能力都有保障。

內地銀行存款利率都降到**0.95%**了，10萬存一年利息才950塊。很多人開始找高收益替代品，但別忘了，港險分紅也不是穩賺的，選錯保司照樣虧。

與其冒險，不如選個國資背景的，至少睡得踏實。

選分紅穩的保司，記住這6個名字

整個看下來，信息量確實大。15家保司，幾百款產品，數據密密麻麻。

但如果只看"分紅穩不穩"這一個維度，結論其實很清晰：

宏利、友邦、永明、周大福、國壽、中銀，這6家是很靠譜的選擇。

為什么是這6家？

• 數據樣本足夠多，統計結果比較有參考性，不像有些保司只公布了三五款產品，看不出規律
• 分紅實現率整體穩健，無論是分紅實現率還是總現金價值比率，這6家基本上沒有出現極端偏差
• 長期兌現能力強，能給大家的長期收益托住底

當然，不是說有些保司今年個別產品分紅表現稍差，就直接給它判死刑了。

儲蓄險本就是長達幾十年的長期持有過程，短期某一年的數據波動，可能受市場環境、投資周期等階段性因素影響，不能完全代表它長期的兌現能力。

但話說回來，咱們普通人買保險，追求的就是確定性。在信息不對稱的情況下，選歷史數據穩的保司，至少能降低踩雷的概率。

記住這6個名字，買港險的時候心里就有底了。

大賀說點心里話

分紅數據只是選保司的第一步，怎么買、找誰買、能省多少錢，這里面的門道更深。