你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

我不站任何保司，我只站數(shù)據(jù)。今天這篇文章，可能會(huì)得罪不少同行，但有些話不說不行。

利率一降再降，你的錢正在「慢性失血」

先問你一個(gè)扎心的問題：

你花幾十萬買的分紅險(xiǎn)，只兌現(xiàn)了七成收益，你能接受嗎？

這不是假設(shè)。保誠2025年終期分紅平均實(shí)現(xiàn)率，暴跌至69%。較2024年的88%下降了整整19個(gè)百分點(diǎn)。

更觸目驚心的是，低于50%的"預(yù)警分紅"樣本占比從12%直接翻倍到24%。而能達(dá)到100%以上的樣本，從27%驟降到了11%。

演示收益好看，到手才是真的。

回頭再看內(nèi)地，情況只會(huì)更糟。

內(nèi)地固收3.5%增額壽早在2023年就全面下架，現(xiàn)在的利率已經(jīng)降到了2%以內(nèi)。

內(nèi)地分紅險(xiǎn)也在加速"港險(xiǎn)化"——中英人壽福滿佳系列預(yù)定利率不到兩年從2.5%連降至1.25%，2026年新報(bào)備分紅險(xiǎn)演示利率上限更降到了3.9%。

保證收益越來越少，浮動(dòng)收益越畫越大。你的錢，正在利率下行的通道里"慢性失血"。

保證復(fù)利3.5%，保證單利6.11%——如果有產(chǎn)品能做到，那就是天花板，不必再等。

分紅險(xiǎn)的「預(yù)期收益」，你真的拿得到嗎？

買保險(xiǎn)不是買彩票，得看保證那一欄。

可惜大多數(shù)人盯著的，都是演示收益那一欄。今天我就拉個(gè)表格，讓你看清分紅險(xiǎn)的真面目。

內(nèi)地頂流：中英福滿佳C悅享版

同樣3年x10萬繳費(fèi)，來看"保證+分紅"的預(yù)期總復(fù)利：

• 第10年，預(yù)期復(fù)利1.66%
• 第20年，預(yù)期復(fù)利2.42%
• 第30年，預(yù)期復(fù)利2.65%

注意，這已經(jīng)包含了分紅部分。保證復(fù)利只有可憐的0.8%。

香港高手：宏利宏摯傳承

演示收益確實(shí)漂亮，預(yù)期收益6%以上，最高甚至到6.5%。

但保證收益呢？不到0.5%，只是勉強(qiáng)確保回本而已。

分紅占了收益的絕大頭，一旦投資失利，那就是鏡花水月。

這兩款產(chǎn)品沒有高低之分，青菜蘿卜，各有所愛。

但數(shù)據(jù)不會(huì)騙人。香港保監(jiān)局已在2025年7月1日起對(duì)分紅險(xiǎn)演示利率設(shè)了上限——港元保單上限6.0%，非港元上限6.5%。

監(jiān)管親自出手，說明什么？說明行業(yè)虛高收益的問題，已經(jīng)嚴(yán)重到不管不行了。

2023年約四成香港分紅險(xiǎn)產(chǎn)品，未能完全達(dá)成演示收益目標(biāo)。

與其賭分紅，不如鎖保證。

解藥來了：100%寫入合同的保證復(fù)利3.53%

鋪墊了這么多痛點(diǎn)，該亮出今天的主角了。

太保香港「鑫安逸」——一款簡(jiǎn)單到極點(diǎn)的美元儲(chǔ)蓄險(xiǎn)。

產(chǎn)品好不好，拉個(gè)表格一目了然。先看核心參數(shù)：

• 6年保證回本
• 保證復(fù)利3.53%，保證單利6.11%
• 收益全部寫進(jìn)合同，100%兌現(xiàn)，沒有任何不確定成分
• 最長理財(cái)期限30年

沒有分紅，沒有浮動(dòng)，沒有"預(yù)期"。

你看到的數(shù)字，就是你拿到的數(shù)字。

以10萬美元x3年為例，若選擇一次性預(yù)繳，保司有繳費(fèi)優(yōu)惠，實(shí)際投入287,267美元。

來看各時(shí)間節(jié)點(diǎn)的保證收益：

• 第10年，收益392,305美元，復(fù)利3.17%，單利3.66%
• 第20年，收益556,140美元，復(fù)利3.36%，單利4.68%
• 第30年，收益813,893美元，復(fù)利3.53%，單利6.11%

30年時(shí)間，28.7萬美元變成81.4萬美元。每一分錢，白紙黑字寫在合同里。

現(xiàn)在回頭對(duì)比一下前面的福滿佳C：

• 第10年，福滿佳C預(yù)期1.66% vs 鑫安逸保證3.17%
• 第20年，福滿佳C預(yù)期2.42% vs 鑫安逸保證3.36%
• 第30年，福滿佳C預(yù)期2.65% vs 鑫安逸保證3.53%

這是一種降維打擊。

即使中英這30年投資封神，福滿佳C每一年都100%完成分紅目標(biāo)，收益率依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于鑫安逸。

更別說，鑫安逸的收益是全部100%保證給到。

不賭分紅，不猜漲跌，從買入那一刻起，收益就已經(jīng)白紙黑字寫入合同。

鑫安逸這種說一不二的安全感，在內(nèi)地、香港都是僅此一份。

之前有讀者問我：大賀，分紅險(xiǎn)也不是不好吧？萬一分紅實(shí)現(xiàn)率很高呢？

我承認(rèn)，如果運(yùn)氣好，分紅險(xiǎn)的總收益確實(shí)可能更高。

但問題是——你愿意把幾十萬甚至上百萬的身家，押注在"運(yùn)氣好"三個(gè)字上嗎？

保誠的分紅實(shí)現(xiàn)率從88%跌到69%，只用了一年。誰能保證下一年不會(huì)繼續(xù)跌？

對(duì)于追求確定性的人來說，鑫安逸給出的答案干凈利落：收益全保證，一分不差。

「但這是美元保單啊」——匯率風(fēng)險(xiǎn)全拆解

我知道很多人看到這里，心里已經(jīng)蠢蠢欲動(dòng)了。

但下一秒就會(huì)冒出一個(gè)念頭：這是美元保單，萬一美元貶值怎么辦？

好，咱們實(shí)打?qū)嵥阋还P賬。

假設(shè)你現(xiàn)在按6.8匯率換美元投入鑫安逸：

場(chǎng)景一：匯率不變，保持6.8

第10年、20年、30年復(fù)利分別是3.17%、3.36%、3.53%。這是基準(zhǔn)線。

場(chǎng)景二：匯率大跌到6（美元大幅貶值）

復(fù)利收益降至1.88%、2.72%、3.1%，折合單利分別是2.05%、3.55%、5%。

注意——即便美元大幅貶值，長期收益依然高于福滿佳C的預(yù)期水平。

場(chǎng)景三：匯率小漲到7

復(fù)利收益提升到3.46%、3.51%、3.63%。錦上添花。

未來匯率怎么走，沒人能預(yù)測(cè)。

但全球化的社會(huì)，貨幣貶值的風(fēng)險(xiǎn)永遠(yuǎn)存在，不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里。

**分別持有人民幣和一定比例的美元，其實(shí)是分散風(fēng)險(xiǎn)的最佳做法