聲明：本文基于公開數據及精算模型推演，不構成投資建議。所有演示收益均為預期值，實際回報以保司公布為準。

2026年將至，香港保險市場在經歷2024-2025年的流動性沖擊后，各家保司的分紅策略已趨于理性。保誠作為英式分紅代表，其“雋富”系列在市場上爭議最大——有人夸它預期收益高，有人罵它回本慢。作為精算師，我不信宣傳冊上的大餅，只信合同條款和內部收益率。今天，我們抽絲剝繭，算清楚保誠儲蓄險的真實回報。

核心結論：保誠“雋富”的保證收益極低（IRR長期不足1%），但預期總收益能到5.8%-6.2%（IRR口徑）。你買的是保司的投資能力，不是“儲蓄存款”。適合能持有20年以上、且愿意承受短期浮虧的投資者。

一、先看大盤：香港保險憑什么賣得貴？

要理解保誠的產品價值，先看香港保險的底層邏輯。三張圖告訴你，為什么香港保司敢承諾6%+的預期收益。

香港保險滲透率全球第一，管理資產規模超4.5萬億美金

香港保司可投向全球100+國家，投資組合不受單一市場限制

固定收益與權益類資產動態平衡，是預期的關鍵

內地保險70%以上資金配置債券，香港保司則可以在美股、美債、歐洲不動產、亞洲高收益債之間靈活切換。保誠作為百年老店（1848年成立），其在全球另類資產上的布局是中小保司無法比擬的。

二、拆解保誠“雋富”的合同數字

我們以30歲男性，年繳10萬美元，5年繳費，總保費50萬美元為例。以下是“雋富”（美元保單）的計劃書核心數據（假設不分紅、中等分紅、高等分紅三種情景）。

注：保證部分增長極慢，30年保證IRR僅0.58%。真正價值在非保證紅利。數據基于保誠官方產品示例，按2025年最新演示利率推算。

• 保證回本時間：第18年（保證現金價值才超過50萬）——對，你沒看錯，前17年退保必虧。
• 預期回本時間：第8-9年（中檔分紅下總現價超過50萬）。但這是預期，若分紅不達標，回本可能推遲。

避坑提示：別被銷售展示的“第8年回本”口號沖昏頭。那是在中檔分紅100%實現下的結果。保誠歷史分紅實現率在85%～105%波動（視具體產品年份），極端情況可能跌破80%。建議用中檔×80%做壓力測試：此時回本推遲到第12年，第20年IRR降至4.0%。

三、橫向對比：保誠在10款主流儲蓄險中排第幾？

下圖截取了2025年市場主流的多幣種儲蓄險收益對比（假設相同年齡、繳費期、保費）。

藍色為保誠“雋富”，第20年預期總現價處于中游偏上

一眼看去，友邦“盈御3”、宏利“環球貨幣”在短期（15年）略強于保誠；保誠的長線收益（第30年）與安盛“摯匯”接近，但不如萬通“富饒傳承”的7%+頂格演示。但請注意：演示收益越高的產品，通常非保證比例越高，波動也越大。保誠的海的多元投資能力（見前文投資組合圖）是其長期護城河。

四、實操：2026年怎么買保誠？從開戶到繳費

購買步驟比內地保險復雜，但也不像傳說中那么難。關鍵是提前準備好港卡和入境時間。

1. 銀行開戶

2025年3月起，港澳銀行內地分行已可開辦外幣銀行卡（見下圖），意味著你可以在內地提前辦好香港銀行戶口，省去赴港排隊。不過，目前主流做法仍是赴港親辦。推薦開戶銀行如下：

建議優先開立中銀香港、匯豐、渣打，這三家與保誠有直付合作，理賠款可直接入賬。

2. 營業時間與預約

保誠客戶服務中心一般周一至周六營業（周日及公眾假日休息）。必須提前預約，否則現場排號至少等2小時。2026年政策可能會有微調，出發前務必通過官網或客服確認。

3. 繳費與外匯

• 首期保費：刷Visa/Master信用卡（手續費一般2%，但保誠部分渠道豁免）或銀行轉賬。
• 續期保費：綁定香港銀行賬戶自動扣款，或利用內地銀行購匯后匯至香港。
• 外匯限額：每人每年5萬美元購匯額度。年交10萬美元需多張身份證或提前1-2年換匯。2026年是否會提升額度？目前看概率不大，建議分批次操作。

五、分紅實現率：怎么查？保誠歷年表現

別再聽銷售說“我們過去分紅100%實現”了。自己上香港保監局網站查。下圖是監管局分紅率列表入口：

保誠官方也公布歷年實現率。以“雋富”系列（2018年推出）為例，2020-2024年周年紅利實現率在82%-95%之間浮動，終期紅利實現率在90%-105%。遠不如友邦穩定（友邦多數產品在95%以上），但優于某些激進的中資產品。如果你對波動敏感，建議優先看友邦或安盛。

六、內地vs香港儲蓄險核心區別

最后用一張圖總結為什么有人不遠萬里買港險：

內地保險保證收益高（2.5%上下），但封頂；香港保險保底低，但上限高。適合資產配置多元化，而非單純儲蓄。

總結：到底買不買？

• 適合人群：能鎖定資金15年以上，擅長使用美元資產對沖人民幣風險，且相信保誠百年投資能力的中產階級。
• 不適合人群：5-10年內要用錢、看不得賬面虧損、或追求“剛性兌付”的人。
• 購買建議：不要all in。把香港儲蓄險作為家庭資產的20%-30%配置，用“保證+分紅”的組合來平滑波動。

數據截止2025年12月，2026年產品細節可能有調整，購買前務必索要最新計劃書并自己做一次IRR驗算。