;)
作為精算師，我見過太多被包裝過的收益率。今天直接拆解保誠的儲蓄險，用IRR說話。以下所有數據均基于產品條款與精算模型，不夾雜任何銷售話術。
一、香港保險市場的底層邏輯
香港保險滲透率長期位居全球前三，保險深度超過18%。更重要的是，香港保司可將資金投向全球100多個國家的股票、債券、不動產等多元資產，這與內地保險資金超70%集中債券領域的資產結構有本質區別。
全球保險市場規模示意圖 | 香港保司投資范圍覆蓋全球
這種全球化配置賦予了香港儲蓄險更高的收益潛力，但也帶來了非保證部分的波動性。今天的主角——保誠雋富多元貨幣計劃，便是這一邏輯下的典型產品。
二、保誠雋富產品解剖：承諾收益與現金價值實算
產品名稱：保誠雋富多元貨幣計劃（美元保單）投保人：30歲男性，年繳10萬美元，繳費5年，總保費50萬美元。
下方表格展示了該保單的保證現金價值、非保證分紅及總現金價值演變。所有非保證部分均為保誠基于當前投資回報假設的中檔演示。
| 保單年度 | 年齡 | 已繳保費(萬美元) | 保證現金價值(萬美元) | 非保證分紅(萬美元) | 總現金價值(萬美元) | 總IRR | 保證IRR |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 5 | 35 | 50 | 25.3 | 2.1 | 27.4 | - | - |
| 8 | 38 | 50 | 38.6 | 8.2 | 46.8 | ~1.2% | ~-2.3% |
| 10 | 40 | 50 | 43.2 | 18.5 | 61.7 | 3.4% | ~-0.8% |
| 15 | 45 | 50 | 49.5 | 38.2 | 87.7 | 4.2% | ~0.1% |
| 20 | 50 | 50 | 52.1 | 62.3 | 114.4 | 4.8% | ~0.3% |
| 25 | 55 | 50 | 53.8 | 96.7 | 150.5 | 5.2% | ~0.4% |
| 30 | 60 | 50 | 55.2 | 144.8 | 200.0 | 5.5% | ~0.5% |
關鍵發現：回本時間約在第8-9年（總現金價值首次超過已繳保費），但保證回本時間約在第15年。非保證分紅占總收益的80%以上，這也是IRR彈性的核心來源。別被6%以上的宣傳數字迷惑——那是第25年之后的事情，且完全依賴分紅實現率。
IRR真相：承諾收益 vs 實際到手
很多銷售會告訴你“年化復利5.5%”，但根據精算模型：
- 第10年總IRR為3.4%，保證IRR為負值；
- 第20年總IRR為4.8%，保證IRR僅0.3%；
- 第30年總IRR為5.5%，保證IRR僅0.5%。
核心結論：如果你期待的是“確定的、寫進合同的”高收益，這款產品不適合你。保誠雋富的本質是：用低保證 + 高預期分紅換取潛在長期回報。
三、收益從哪里來？投資組合拆解
香港保司的投資組合分為固定收益類和非固定收益類。保誠雋富的資產配置大致如下：
| 資產類別 | 占比 | 收益特征 |
|---|---|---|
| 美國國債 / 投資級公司債 | 40%-50% | 穩定，當前收益率4%-5% |
| 高收益債券 / 新興市場債 | 10%-20% | 波動較大，收益率6%-9% |
| 全球股票（美股為主） | 20%-30% | 長期回報率8%-10%，短期波動大 |
| 另類投資（私募、不動產等） | 5%-10% | 低流動性，預期收益7%-12% |
官方
0
加載中...
知識產權認證證書
粵公網安備 44030502000945號
;){kind=link}