你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

最近后臺被問爆了——友邦7月1日要上的新品友邦環宇盈活，真有傳說中那么神？官方口號是"吊打自家7.2%老產品"，朋友圈已經在刷屏式吹捧。

但我得先潑盆冷水。

先潑冷水：新品的一個隱憂

從資產配置角度看，一款儲蓄險好不好，不能只看賬面收益。還得看你能不能順利把錢拿出來。

友邦環宇盈活的分紅結構，讓我有點擔心。

它依然是"復歸紅利+終期紅利"的組合。問題在于，復歸紅利的占比大幅縮水了。

幫你算一筆賬：同樣投保10萬美元，5年繳費，看第20年的復歸紅利——

• 老產品活享儲蓄：4.7萬美元
• 新品環宇盈活：約1.7萬美元

縮水了64%，接近三分之二。

這意味著什么？

復歸紅利占比越高，產品越適合早期提領。按這個邏輯，友邦環宇盈活的提領能力恐怕會大打折扣。

如果你買港險是為了中途靈活取用，這個問題必須正視。

但這不影響它是一款好產品

話說回來，友邦環宇盈活派發的是新式復歸紅利——面值等于現金價值，沒有折損。

這跟盈御3那種老式復歸紅利完全不同。盈御3前30年從保單拿錢，現金價值都是打折的。

新式復歸紅利的代表產品——活享儲蓄、萬年青星河尊享、匠心2、富饒千秋、信守明天——無一例外都是早期提領的優等生。

友邦環宇盈活用的是同一套機制，底子不差。

至于提領能力到底如何，目前還無法做計劃書具體測算。得等7月1日正式上線才能見分曉。

但即便有這個隱憂，從收益角度看，它依然是一款值得認真考慮的產品。

收益亮點：30年達到6.5%上限

友邦環宇盈活最大的賣點，就是收益釋放速度。

5年交，不加任何保費優惠，30年預期IRR直接達到6.5%——這是監管允許的收益上限。此后一路維持**6.5%**到終身。

我給客戶的建議是，看收益不能只看終極數字。更要看什么時候能拿到。

來看具體數據：0歲投保，5年交總保費50萬美元——

• 10年預期IRR：3.51%
• 20年預期IRR：5.69%
• 30年預期IRR：6.50%
• 40年到100年：全部維持6.50%

30年總收益292.7萬美元，100年2.4億美元。

基本上是在監管許可的限高范圍內，給到投保人最極致的收益了。

過去的7.2%老產品呢？即便算上保費優惠，大多數產品也要到50年左右才能摸到6.5%。

現在，友邦環宇盈活30年就給你。

適合什么人群呢？如果你的規劃是30-40年后自己用這筆錢——養老、子女教育、改善生活——而不是傳給下一代，那這個收益曲線非常契合人性。

畢竟，誰能保證自己70年不動這筆錢呢？

對比驗證：碾壓7%老產品

光說自己好沒用，得拉出來比一比。

先看友邦自家的老產品：

友邦環宇盈活預期7年回本，10年復利3.51%，20年5.69%，30/40年6.5%。

前40年，比盈御3和活享儲蓄這兩款7.0%老產品收益都高。

你可能還記得，活享儲蓄剛上線時打出的口號是"20-40年市場收益第一"。結果現在被自家6.5%的新品超過了。

再看全市場：

計算保費折扣后，主流5年交7%老產品的第30年收益——只有萬通富饒千秋能到6.51%，這還是疊加了首年次年保費10%+14%折扣之后的天花板。

其余產品？全部低于6.5%。

第40年呢？依舊只有富饒千秋一款能突破6.5%。

這意味著：在30-40年這個區間，沒限高的7%老產品，完全打不過限高的6.5%新品友邦環宇盈活。

無論是宏摯傳承、信守明天，還是活享儲蓄，都敗下陣來。

友邦的策略很聰明——既然收益上限被鎖死在6.5%，那就把達到上限的時間盡可能提前。

30-40年，恰好是絕大多數客戶持有保單的最大期限，能自己把錢拿出來花。友邦環宇盈活的6.5%剛好落在這個區間，非常符合人性。

功能加分項：創新與升級并存

收益之外，功能同樣值得說道。

胡潤研究院最新數據顯示，**56%高凈值人群計劃增配境外金融產品，其中境外保險占比28%**居首位。

這些人要的不只是收益，更是功能的靈活性——貨幣轉換、財富傳承、風險隔離。友邦環宇盈活在這方面做得很全：

保單分拆、無限變更受保人、紅利鎖定與解鎖、價值保障、第二受保人、第二持有人、卓越成績獎……該有的全有。

幾個亮點功能值得單獨拎出來：

靈活提取選項——可以指定一個對象，按時按量打錢。收款人范圍很廣：自己、血親、非血親、慈善機構，甚至香港安老院都可以。

這個功能很實用，能讓財富在更廣泛的關系圈中精準分配。

未來守護選項——這是市場首創。

保單暫管人可以把保單分拆成兩張，指定現有第二持有人的另一位家庭成員為新的第二持有人及受保人。

如果家庭人口比較多，想要點對點精準傳承財富，這個功能是剛需。

功能一應俱全，老產品沒有的它創新，老產品有的它能做到升級。

不像之前友邦推出的活享儲蓄，是典型的閹割功能換取收益。友邦環宇盈活不存在這個問題。

產品全貌與投保建議

最后做個總結。

友邦環宇盈活2025年7月1日在香港及澳門上線，支持美元、港元投保。

保單第2年末可在美元、人民幣、港元、英鎊、歐元、新加坡元、澳門幣、加元、澳元9種貨幣之間轉換。

還有一個健康障礙選項——持有人可以預先指定最多兩位18歲以上家庭成員為指定接收人。一旦持有人被診斷患有指定疾病或永久精神無行為能力，這些人可以接管保單權益。

另外，盈御3大概率會限高后重新上架。與限高版盈御3相比，友邦環宇盈活保證金額完全相同，前50年預期總收益更高，回本期還快1年。

功能作為選產品的重要決策重心，友邦環宇盈活做得很好很全，基本能覆蓋90%以上的需求。

我給客戶的建議是：如果你錯過了7.2%老產品的末班車，友邦環宇盈活是目前6.5%新品中非常值得考慮的選擇。

但如果你的核心需求是早期頻繁提領，建議等7月1日計劃書出來后，再做最終判斷。

大賀說點心里話

產品分析到這里，但怎么買、從哪個渠道買，其實比選產品更重要。同一款產品，渠道不同，到手成本可能差出一大截。