你好，我是大賀。

今天聊一款讓我糾結的產品——國壽「傲瓏盛世」。

糾結在哪？產品本身沒讓我驚艷。但我依然會把它放進推薦清單。

這聽起來很矛盾。但看完這篇你就明白了。

一個反直覺的結論：產品一般，但我依然推薦

先說結論：傲瓏盛世這款產品，收益不是最強，形態不是最優，功能也有槽點。

但國壽這家公司的產品，依舊是港險市場比較好的選擇之一。

為什么？很多人忽略了一個關鍵問題——港險的本質是什么？

不是買一個數字最好看的計劃書，而是選一個靠譜的"基金經理"幫你做全球資產配置。

這個邏輯想通了，后面的分析你才能看懂。

為什么說產品「一般」？——形態轉型的代價

先說產品形態的變化。

之前國壽的王牌產品傲瓏創富，是美式分紅，每年派發現金紅利。這筆錢是純利息，拿走不影響保證金額，后期保證金額還一直高于本金。

傲瓏盛世呢？直接轉型成英式分紅，紅利結構變成復歸+終期紅利。

從家庭角度看，這個變化意味著什么？

提取之后，會在一定程度上傷害本金。

以255提取方案為例（2年交，每年交5萬美金，第5年開始每年領5000美金），傲瓏盛世的保證金額一直在下降，且低于本金。而傲瓏創富的保證金額后期一直高于本金。

說白了，傲瓏盛世拋棄了原有的美式分紅特色，加入英式分紅賽道卷收益。但沒卷出太多名堂。

而且這款產品只支持兩年繳費，靈活性也打了折扣。

為什么說產品「一般」？——收益不是最強

再看收益表現。

靜態收益方面：

• 10年IRR 4.01%，中規中矩
• 20年到40年IRR處于第一梯隊
• 40年達到封頂6.5%，增長速度還算快

動態收益呢？還是用255提領方案測算。

國壽海外對比市面上其它適合提領的產品，前中后期都不算最有優勢。

具體差多少？

• 領到保單第10年，剩余現金價值和表現最好的啟航創富卓越班，差距約5000美金
• 領到保單第30年，和永明萬年青星河尊享2的差距約2萬美金

跟優秀產品的差距不算大。但確實不是最能打的那個。

為什么說產品「一般」？——紅利結構的先天劣勢

這里要展開講一下，因為很多人忽略了這個細節。

英式分紅的保單，復歸紅利占比很關鍵。復歸紅利占比越高，就越適合提領。

為什么？因為提取時優先從復歸紅利里取，不會影響保單的名義金額。等復歸紅利取完了，再按比例從保證金額和終期紅利里取，這時候相當于部分退保，會影響后續增值。

來看傲瓏盛世的紅利結構（2年繳，年繳10萬美金）：

• 第10年：復歸紅利4.2萬，總收益29萬，復歸占比14%
• 第30年：復歸紅利8.9萬，總收益124萬，復歸占比7.1%

對比永明星河尊享2：

• 第10年：復歸紅利4.7萬，總收益29萬，占比16%
• 第30年：復歸紅利15.4萬，總收益123萬，占比12.5%

兩款產品總收益差距不大。但復歸紅利占比差了將近一倍。

這就是傲瓏盛世在提領場景下不占優勢的根本原因。

轉折：那為什么還值得選？

說了這么多"一般"，現在該說說為什么我依然把它放進推薦清單。

首先，雖然紅利結構不占優勢。但國壽用了一個巧妙的方式化解了這一點。

我仔細看了計劃書，發現它提領時，同時提領復歸+終期賬戶，而非只提領復歸賬戶。這樣復歸賬戶消耗更慢，保單更晚才會動用保證賬戶，降低了對后期增值的影響。

其次，這個功能很實用——新增的保單暫托人功能。

舉個例子：媽媽給孩子買了傲瓏盛世，把小姨設為保單暫托人。萬一媽媽不幸去世，小姨可以代為監管保單。但權力有限。

只能交保費、改通訊資料，沒辦法變更投保人、受保人、受益人，也不能提取保單價值。等孩子成年后，權益自動轉移給孩子。

這和"后備持有人"完全不同。后備持有人在原持有人去世后，會直接成為保單持有人，可以行使所有權益。保單暫托人功能，最大程度保障了未成年受保人的權益。

但更核心的原因是——港險真正的用途是什么？

是美元資產對沖，是在保本前提下做全球優質資產投資。挑選港險時，除了看產品收益，真正要挑的是基金經理——也就是保險公司。

揭秘：國壽這個「基金經理」有多強

這才是我推薦國壽的核心理由。

第一，央企背景，安全第一

國壽股東是中國財政部和社保基金會。2025年國務院國資委明確央企要實現"一增一穩四提升"，利潤總額穩定增長，資產負債率保持穩定。把錢放這里，規劃要趁早，也要放得安心。

第二，全球投資做得好

我上次去香港跟他們負責人聊投資策略，了解到他們采取"內外兼修"的方式。內部有資管團隊，同時引進外部專業資管機構，通過賽馬機制篩選。不僅保持了央企的穩定傳統，還兼具國際投資視野。

2023年國壽可投資金額達3932億港元，其中**81%**投向固收類資產，包括美國國債、發達市場投資級信用債等高評級債券，其余投向權益類、另類資產和現金。

第三，分紅實現率位列第一梯隊

國壽分紅歷史久、產品數據多，9成以上產品分紅實現率在**70%以上，約一半產品在80%**以上。

更厲害的是：

• 終期紅利連續**8年100%**達成
• 10年+保單分紅實現率全部在78%以上，最高達99%，平均值85%

幾千幾萬的預期收益差距，后期分紅實現率好一點就能抹平。長期投資和分紅實力，值得信任。

答案揭曉：選港險，公司比產品更重要

回到開頭的問題：產品一般，為什么還推薦？

因為在如今的港險市場，公司品牌以及投資分紅的穩定性，可能比產品細節更重要。從公司層面和過往分紅表現來說，國壽有非常大的不可替代的優勢。

當然也要客觀說，年金轉換功能有點雞肋——受保人滿65歲后可全數退保，轉成10年或20年期年金。既要全數退保，又不是終身年金，應用場景有限。

但瑕不掩瑜。如果你看重的是央企背景、穩健分紅、全球配置能力，國壽依然是港險市場比較好的選擇之一。

大賀說點心里話

產品數據可以對比。但選對"基金經理"才是關鍵。

如果你還在糾結怎么買、找誰買更劃算，下面這張圖可能對你有幫助。