你好，我是大賀。

今天聊 保誠「信守明天多元貨幣」。

保誠這家公司，在港險里挺特殊。

有人覺得它是老牌大公司。底子硬。產(chǎn)品也能打。

也有人一提保誠，就想到分紅回撤。想到實現(xiàn)率波動。

這兩種聲音都不是空穴來風。

我不賣保險，只測產(chǎn)品。今天就把它放進六款旗艦里。和宏利、友邦、安盛、永明放在同一張桌上看。

同一把尺子量到底。

截至 2026年05月10日，我會更關(guān)心三件事。

回本快不快。長期收益強不強。分紅波動你能不能接受。

六款旗艦同臺看，信守明天不弱

這次對比條件很簡單。

0歲男孩，年交6萬美元，繳費5年，總保費30萬美元。

放在一起看的產(chǎn)品有六款。

宏利宏摯傳承。宏利宏摯家傳承。友邦環(huán)宇盈活。保誠信守明天多元貨幣。安盛盛利II。永明星河尊享II。

這基本就是現(xiàn)在很多家庭糾結(jié)的那一桌。

保誠的信守明天，產(chǎn)品功能上有一個點。它是市場首創(chuàng)自主入息功能。

這個功能挺有意思。不是傳統(tǒng)固定節(jié)奏拿錢。它給了投保人更多安排空間。

不過我不會只看功能。

港險儲蓄分紅險，功能只是表面。底層還是現(xiàn)金價值、回本、提領(lǐng)、分紅實現(xiàn)率。

保誠確實有爭議。

但只看產(chǎn)品本身，信守明天和老五家旗艦放一起，并不遜色。

它不是那種只靠品牌撐著的產(chǎn)品。

數(shù)據(jù)擺出來，位置其實很清楚。

回本時間：信守明天預(yù)期第8年，不算快

先看大家最關(guān)心的回本。

這里要分兩把尺子。

一把是預(yù)期回本。一把是保證回本。

預(yù)期回本，看的就是演示情景下什么時候回到總保費。它有參考價值。但不能當承諾。

這組數(shù)據(jù)里，預(yù)期回本時間是：

• 宏摯傳承：6年
• 宏摯家傳承：6年
• 環(huán)宇盈活：7年
• 信守明天：8年
• 盛利II：7年
• 星河尊享II：7年

這輪看下來，信守明天不是最前面。

宏利兩款最快。第6年。

友邦、安盛、永明是第7年。

保誠是第8年。

差距不算大。但要說回本速度，它確實落后一拍。

我會把這點說得直接一點。

如果你特別在意前8年流動性，信守明天不是首選。

再看保證回本。

這個更保守。也更能看產(chǎn)品底盤。

保證回本時間是：

• 宏摯傳承：18年
• 宏摯家傳承：16年
• 環(huán)宇盈活：18年
• 信守明天：18年
• 盛利II：25年
• 星河尊享II：13年

保證回本這塊，星河尊享II最亮眼。第13年。

宏摯家傳承也不錯。第16年。

信守明天是第18年。和宏摯傳承、環(huán)宇盈活一樣。

這就說明一件事。

保誠的回本不算差。但也沒有特別快。

它不是靠短期回本吸引人的產(chǎn)品。

你要拿它放短錢。或者指望七八年內(nèi)一定靈活退出。我不建議。

這類錢，別碰長期分紅險。

長期收益：28年到6.5%，這點信守明天很能打

回本只是第一層。

真正看港險儲蓄險，還是要看長期現(xiàn)金價值。

這組產(chǎn)品很有意思。

不同年份，領(lǐng)先者會換。

前20年，宏摯傳承收益最高。保單第20年時，宏摯傳承預(yù)期總收益是 859230美元。

20到26年，信守明天反超。

30到50年，環(huán)宇盈活收益第一。

再往后看，很多產(chǎn)品都逐步接近演示上限。差距會變小。

這里我更看重一個指標。

什么時候達到 6.5%復(fù)利IRR。

順序是：

宏摯家傳承 27年。信守明天 28年。環(huán)宇盈活 30年。盛利II 30年。宏摯傳承 47年。星河尊享II 50年。

這輪信守明天的位置很靠前。

只比宏摯家傳承慢1年。

比環(huán)宇盈活和盛利II快2年。

比星河尊享II早22年。

這個數(shù)據(jù)不能忽略。

信守明天最大的亮點，不是回本，而是中長期增值速度。

它第8年預(yù)期回本。第28年IRR達到6.5%限高。

這條曲線很符合保誠的性格。

前期不是最快。中段開始發(fā)力。長線收益有沖勁。

不過這里有個前提。

這是預(yù)期收益。不是保證收益。

你看演示表時，一定要記住這點。

分紅險的非保證部分，靠保司投資和分紅政策兌現(xiàn)。

演示收益漂亮，不代表每一年都照著走。

我的判斷是：

只看靜態(tài)收益，信守明天可以排在第一梯隊。

多數(shù)年份能進前三。表現(xiàn)很穩(wěn)定。

但這個“穩(wěn)定”，指的是表格里的相對排名。不是分紅兌現(xiàn)的穩(wěn)定。

這兩個詞別混。

很多人被誤導(dǎo)，就是把演示收益穩(wěn)定，理解成實際分紅穩(wěn)定。

這不一樣。

566提領(lǐng)：要現(xiàn)金流，信守明天不是最優(yōu)解

再看動態(tài)提領(lǐng)。

這里用的是常見的 566提領(lǐng)演示。

5年交。年交6萬美元。第6年起，每年提取總保費的6%。

這個場景很貼近教育金和家庭現(xiàn)金流安排。

它考驗的不是單純增值。

而是邊拿錢，賬戶還能不能撐住。

這輪PK，誰贏誰輸一目了然。

持續(xù)提領(lǐng)優(yōu)勢，主要集中在 盛利II 和 星河尊享II。

這兩款更適合有明確現(xiàn)金流需求的人。

比如孩子教育金。比如未來每年固定補充生活費。比如退休后每年取一筆。

信守明天在這項上不差。

但它沒有特別突出的優(yōu)勢。

說得更直白一點。

如果你買這張單的核心目的就是持續(xù)提錢，我會優(yōu)先看安盛和永明。

保誠不是不能用。

它的動態(tài)提領(lǐng)表現(xiàn)，甚至比友邦、宏利部分熱門產(chǎn)品更強。

但放在六款旗艦里，它太均衡。

在普通產(chǎn)品里，均衡是優(yōu)點。

在這桌旗艦產(chǎn)品里，均衡反而不夠鋒利。

你要現(xiàn)金流，就找現(xiàn)金流強的。

你要長期增值，再看信守明天。

不要什么都想要。

保險最怕錯配。

投資底色：保誠是進攻型，不是穩(wěn)健型

接下來講保誠爭議的根。

很多人只看到分紅實現(xiàn)率不好。

但沒有往底層看。

保誠為什么波動大？

先看投資占比。

保誠固收類 49%，權(quán)益類 49%。

它是香港唯一一家債券類和權(quán)益類投資接近五五開的保司。

這個比例很猛。

友邦是固收類 69%，權(quán)益類 24%。偏穩(wěn)健。

安盛是固收類 60.8%，權(quán)益類 5.4%。而且 67%投資歐洲地區(qū)。

宏利是固收類 78.5%，權(quán)益類 6%。其中 42%投資美國、27%投資加拿大。

永明是固收類 74%，權(quán)益類 5%。其中 43%投資加拿大、35%投資美國。

保誠就是典型進攻型選手。

不是穩(wěn)健型。

這點一定要講清楚。

回頭看2025年第四季度，美聯(lián)儲降息預(yù)期反復(fù)。2025年10月，美聯(lián)儲再降息25個基點。聯(lián)邦基金利率降到 3.75%-4.00% 區(qū)間。市場當時還預(yù)期2026年有2到3次降息。

這種環(huán)境下，權(quán)益占比高的保司，和固收占比高的保司，表現(xiàn)邏輯會不一樣。

保誠的上限可能更高。波動也會更明顯。

這不是缺陷本身。

這是它的策略。

但買保險的人，很多不是來追刺激的。

很多人買港險，要的是安心。

這就出現(xiàn)了沖突。

你要穩(wěn)，保誠不一定適合你。你能接受波動，保誠才有討論空間。

分紅實現(xiàn)率：這是保誠最該被盯緊的地方

保誠最大爭議，不是產(chǎn)品設(shè)計。

是分紅兌現(xiàn)。

它是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

這句話很刺耳。也確實是很多人介意的點。

看過往數(shù)據(jù)，保誠分紅實現(xiàn)率最高到過 128%。

低的時候，也有 13%。

這個跨度太大。

再看12家公司對比。

保誠過往11年平均總分紅實現(xiàn)率是 73%。

在這組對比里最低。

周大福、立橋、忠意是 100%。

友邦 93%。安盛 95%。宏利 96%。永明 91%。

這個差距很明顯。

2025年香港保監(jiān)局披露的主流保司分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)，也讓市場重新看這件事。友邦、宏利這類公司依然更穩(wěn)。保誠部分產(chǎn)品仍在70%區(qū)間徘徊。

保誠為什么這樣？

一個關(guān)鍵原因，是它堅持一產(chǎn)品一分紅。

也就是常說的 0平滑。

每個產(chǎn)品獨立運營。不會跨產(chǎn)品、跨周期去平衡收益。

這個機制有好處。

高分紅產(chǎn)品賺到的錢，就歸這個產(chǎn)品。不會被拿去補別的產(chǎn)品。

上限高。也更市場化。

壞處也很明顯。

市場差的時候，壓力也直接反映到產(chǎn)品上。

沒有太多緩沖。

我對這點的態(tài)度很明確。

分紅實現(xiàn)率這項，保誠沒有競爭力。

不是說它不能買。

而是你不能假裝沒看見。

你如果是保守型家庭。很在意每年分紅兌現(xiàn)。看到實現(xiàn)率下調(diào)就焦慮。

我不會推保誠。

六款怎么選：保誠適合能拿住錢的人

最后把話說清楚。

保誠值得選嗎？

值得。但不是人人適合。

它沒想象中那么神。也不是網(wǎng)上說的那么差。

它更像一個進攻型選手。

產(chǎn)品本身能打。長期收益有沖勁。信守明天第28年達到6.5%復(fù)利IRR，這個位置很好。

但分紅波動也真實存在。

這不是一句“老牌公司”能蓋過去的。

我會這樣選。

你是小白。極度厭惡波動。優(yōu)先看友邦環(huán)宇盈活。買的是品牌和確定性。

你想做百年傳承。看重長期復(fù)利。宏利宏摯家傳承更順手。第27年達到6.5%。

你追求性價比。又想保證、提領(lǐng)、功能都均衡。永明星河尊享II值得認真看。

你追求高提領(lǐng)收益。想要靈活拿錢。安盛盛利II更合適。

你抗風險能力強。錢能長期放。能接受分紅波動。想博中長期收益。

那保誠信守明天可以選。

這就是我的判斷。

保險沒有垃圾，只有錯配。

保誠的問題，不是它差。

是很多人明明想要穩(wěn)，卻買了一個進攻型機制。

那后面心態(tài)一定難受。

信守明天適合能拿住錢、看長線、不怕波動的人。

短期資金別碰。保守家庭慎重。只盯演示收益的人，也別急著下決定。

別聽銷售吹，看表格。

大賀說點心里話

港險產(chǎn)品很少有絕對好壞。更多是買之前有沒有把信息差補上。你要是正在幾款產(chǎn)品之間糾結(jié)，可以把計劃書發(fā)我，我?guī)湍惆赐话殉咦涌匆槐椤?/p>