你好，我是大賀。北大碩士，做港險規(guī)劃這些年，見過不少家庭在同一個問題上糾結(jié)。

香港分紅險的6.5%演示上限，到底還能維持多久？

2026年5月10日來看，這個問題更值得認真聊。最近朋友圈流傳一張截圖。說香港分紅險演示利率上限，可能在2027年1月1日下調(diào)。非港元產(chǎn)品從6.5%降到6.0%。港元產(chǎn)品降到5.5%。

我不想把這個事講得很嚇人。也不想拿一張截圖催你做決定。

但我會很直接地說。

如果你本來就有配置香港分紅險的需求，這個窗口期值得重視。

今天這篇，咱們不繞彎子，直接上數(shù)據(jù)。把宏利「宏摯傳承/宏摯家傳承」、友邦「環(huán)宇盈活」、安盛「盛利II」、永明「萬年青星河尊享II」、周大?！附承膫鞒?」、富衛(wèi)「盈聚天下II」、萬通「富饒萬家」、國壽海外「傲瓏盛世」、太保香港「世代鑫享」放在一起看。

看三件事。

收益。靈活。安全墊。

買保險不是買爆款，是買匹配。

朋友圈那張截圖，6.5%降到6.0%這事要怎么看

這張圖說的是，香港分紅險客戶利益演示里用到的IRR上限，要下調(diào)50個基點。

非港元產(chǎn)品，從現(xiàn)在的6.5%降到6.0%。港元產(chǎn)品，到5.5%。時間點寫的是2027年1月1日。

我看到以后，也去問了幾家保險公司和經(jīng)紀公司的朋友。得到的回復很一致。

沒聽說。監(jiān)管也沒透露過。

這句話很關(guān)鍵。

它不是官方通知。也不能當成已經(jīng)落地的政策。

不過，我不會把它簡單當成謠言。原因很簡單。演示上限本來就不是一成不變的東西。它跟利率環(huán)境、資產(chǎn)回報、監(jiān)管口徑都有關(guān)系。

這幾年大家買香港分紅險，最容易被一個數(shù)字吸引。

6.5%。

但說人話就是，這個數(shù)字只是演示上限。不是保證收益。也不是保險公司承諾你一定拿到的錢。

這點一定要分清。

如果你只盯著6.5%，你會很容易做錯判斷。真正要看的是，這款產(chǎn)品在什么時間段接近6.5%。中間回本要多久。提取后還剩多少。保證部分又有多厚。

這些，才跟你的錢有關(guān)。

保監(jiān)局早就寫明，上限會被定期檢討

這次傳聞不能直接當政策。

但“未來可能下調(diào)”這件事，我認為一點都不意外。

2025年香港保監(jiān)局首次把非港元保單演示上限調(diào)到**6.5%**時，文件里已經(jīng)寫得很清楚。保監(jiān)局會根據(jù)經(jīng)濟展望、市場慣例、投資組合變化等因素，定期檢討演示利率上限。

這句話翻譯成人話，就是監(jiān)管會看市場。

市場變了。上限也可能變。

全球利率如果繼續(xù)往下走。美聯(lián)儲如果繼續(xù)降息。保險公司的長期資產(chǎn)收益壓力會變大。演示利率上限再次往下調(diào)，我覺得是大概率事件。

這個判斷不需要神化。

周大福人壽之前執(zhí)行美元分紅保單IRR **6.5%**演示上限，就是一個很好的行業(yè)信號。以「匠心傳承2」這類產(chǎn)品為例，限高之后，長期演示現(xiàn)金價值會被重新壓平。

這不是某一家公司的問題。

這是整個行業(yè)進入更規(guī)范演示口徑之后，大家都要面對的事。

我對這個階段的看法很明確。

有真實需求的人，不要一直等。

不是讓你著急買。更不是讓你隨便買。

而是你要把產(chǎn)品看清楚。把繳費能力確認好。把用途想明白。能鎖的確定性，別總想著等一個更完美的時點。

想接近6.5%，10款主流產(chǎn)品誰跑得更快

這次對比，一共看10款5年繳費的主流產(chǎn)品。

包括宏利「宏摯傳承」「宏摯家傳承」。友邦「環(huán)宇盈活」。安盛「盛利II」。永明「萬年青星河尊享II」。周大福「匠心傳承2」。萬通「富饒萬家」。國壽海外「傲瓏盛世」。太保香港「世代鑫享」。富衛(wèi)「盈聚天下II」。

測算假設也統(tǒng)一。

0歲男孩。每年交6萬美元。連續(xù)交5年?？偼度?0萬美元。

先看不提取的情況。

目前監(jiān)管演示利率上限，長期大約是6.5%。哪款產(chǎn)品更早接近這個上限，能說明它前中期增值更快。

數(shù)據(jù)里，富衛(wèi)「盈聚天下II」最快。第25年觸到6.5%。

宏利「宏摯家傳承」第27年。

友邦「環(huán)宇盈活」、安盛「盛利II」、萬通「富饒萬家」、國壽海外「傲瓏盛世」，第30年達到6.5%。

慢一點的產(chǎn)品也很明顯。

周大?！附承膫鞒?」要到第42年。宏利「宏摯傳承」第47年。永明「萬年青星河尊享II」第50年。太保香港「世代鑫享」長期達不到6.5%。

這里別誤會。

觸頂慢，不代表一定差。

有些產(chǎn)品是把安全墊做厚。有些產(chǎn)品是前期現(xiàn)金價值更強。有些產(chǎn)品是長期提領(lǐng)更穩(wěn)。

但單看“演示IRR接近6.5%”這件事，差異確實不小。

再看回本。

宏利「宏摯傳承」、宏利「宏摯家傳承」、富衛(wèi)「盈聚天下II」最快。只要6年。

太保香港「世代鑫享」最慢。第8年回本。

其他產(chǎn)品大多第7年回本。

如果你看的是前20年，我會很偏向宏利「宏摯傳承」。

它第9年復合年化突破4%。第14年本金翻倍。第21年本金翻三番。

這個階段，它的表現(xiàn)確實很強。

哪怕宏利「宏摯家傳承」是升級版，前20年也跑不過老款「宏摯傳承」。

20年內(nèi)要用錢，宏摯傳承就是我會優(yōu)先看的產(chǎn)品。

但如果你看的是20年以后，邏輯要換。

前30年累計收益，富衛(wèi)「盈聚天下II」領(lǐng)先。

30年之后，友邦「環(huán)宇盈活」和宏利「宏摯家傳承」更亮眼。

我的取舍很清楚。

20年內(nèi)增值，我選宏摯傳承。

20年以上傳承，我會重點看友邦環(huán)宇盈活和宏摯家傳承。

二選一的話，我更傾向「環(huán)宇盈活」。

它不是前期最猛的那個。但增長軌跡更均衡。友邦的投資底子和分紅實現(xiàn)記錄，也讓我更放心。

長期傳承這件事，不能只看誰前10年跑得快。要看誰能跑得穩(wěn)。

真要用錢時，提領(lǐng)后的賬戶剩多少更重要

很多人看香港分紅險，只看不提取的總現(xiàn)金價值。

這個看法太理想化了。

人生不是Excel。孩子教育。養(yǎng)老補充。家庭備用金。移民后的生活費。都會改變用錢節(jié)奏。

一份好保單，不是賬面收益漂亮就夠了。

你要用錢的時候，它能不能給。給完以后，賬戶里還剩多少。

這事兒我給你算一筆賬。

測算還是同樣模型。5年交。每年交6萬美元?？偙ＹM30萬美元。

第一種叫“566提領(lǐng)”。

第6年起，每年提取總保費的6%。也就是每年提18000美元。

這個場景下，前15年宏利「宏摯傳承」賬戶剩余價值最高。

后面是安盛「盛利II」和富衛(wèi)「盈聚天下II」。

第15年到第25年，安盛「盛利II」反超宏摯傳承。

第30年以后，盛利II、永明「萬年青星河尊享II」、富衛(wèi)「盈聚天下II」變成更優(yōu)選擇。

這里有一個很明顯的判斷。

友邦環(huán)宇盈活不適合早期頻繁提取。

它不是不好。它的設計就不是鼓勵你前期一直拿錢。

如果你第6年開始就想每年領(lǐng)一筆。還想賬戶剩余價值好看。環(huán)宇盈活不是我會優(yōu)先推的產(chǎn)品。

第二種叫“5/15/12提領(lǐng)”。

第15年起，每年提取總保費的12%。也就是每年提36000美元。

這個場景更像中后期現(xiàn)金流規(guī)劃。

第15年到第20年，還是宏摯傳承領(lǐng)先。

第20年到第30年，富衛(wèi)「盈聚天下II」逐漸勝出。

第30年以后，永明「星河尊享II」和安盛「盛利II」追平。

這類數(shù)據(jù)，我一般不會只看最高點。

我會看你到底怎么用。

如果你前20年就會提領(lǐng)，宏摯傳承是首選。它提了以后，剩余賬戶價值仍然強。

如果你20年以后才開始拿錢，盛利II和盈聚天下II更適合追求提領(lǐng)收益。

如果你做養(yǎng)老現(xiàn)金流，我反而更看重星河尊享II。

它不是每一段都沖在最前面。但穩(wěn)定性更好。長期拿錢這件事，穩(wěn)定比刺激重要。

養(yǎng)老錢，我不建議只追高演示收益。

你每年要拿。持續(xù)很多年。中間不能頻繁換策略。

這個時候，現(xiàn)金流的韌性比單點收益更重要。

分紅不確定時，保證部分就是你的底

分紅險有兩部分。

保證部分。預期部分。

預期部分看起來更好看。保證部分才是你的底。

很多人買港險時，會對演示收益很敏感?？吹?.5%就心動。看到5.1%就嫌低。

但你要問自己一個問題。

如果未來分紅不如演示，你能接受什么底線？

這不是悲觀。是做家庭資產(chǎn)配置必須問的問題。

太保香港「世代鑫享」在保證回報上很突出。

終身保證內(nèi)部收益率可以到2.0%。這點很少見。它有點像“港版增額壽”。安全墊做得很厚。

但代價也很明顯。

長期預期收益大約5.1%。上限不高。

這款產(chǎn)品適合非?？粗卮_定性的人。想要高預期收益的人，不要選它。

永明「萬年青星河尊享II」的平衡更好。

長期保證回報可以到1.0%。預期收益也有潛力達到6.5%。

它不是最激進的產(chǎn)品。但保證和預期之間拿捏得不錯。

特別看重確定性，我會讓你重點看星河尊享II。

尤其是養(yǎng)老規(guī)劃。你不只是看一個很遠的總數(shù)。你要看每一年能不能穩(wěn)穩(wěn)拿。拿完以后賬戶還能不能繼續(xù)撐住。

這類需求下，星河尊享II會讓人踏實很多。

太保世代鑫享也可以看。但你要接受預期收益上限偏低。它適合安全墊優(yōu)先的人。不是收益沖刺型選手。

寫在最后：現(xiàn)在要做的不是著急，是把匹配關(guān)系想清楚

保險配置這件事，確實沒有一個標準答案。

但這句話不能被用來和稀泥。

我給你一個更明確的版本。

買錯產(chǎn)品，很多時候不是產(chǎn)品差。是你的用途和產(chǎn)品節(jié)奏不匹配。

這次我們從收益性、靈活性、安全性三個角度拆了一遍。你可以按自己的需求對號入座。

如果你是積累派。

不打算中途提取。主要想讓錢增值。

20年內(nèi)要用錢，重點看宏利「宏摯傳承」。它早期增值能力很強。第6年回本。第9年復合年化突破4%。第14年本金翻倍。

我會把它放在這個需求的第一梯隊。

20年以上傳承，看友邦「環(huán)宇盈活」和宏利「宏摯家傳承」。

我個人更偏向環(huán)宇盈活。它的長跑軌跡更均衡。公司底子也更讓我安心。

如果你是規(guī)劃派。

未來大概率要提取。想補充教育金、養(yǎng)老金、家庭現(xiàn)金流。

20年內(nèi)提取，還是宏摯傳承更直接。提取以后賬戶剩余價值高。

20年以后提取，并且追求提領(lǐng)收益，重點看安盛「盛利II」和富衛(wèi)「盈聚天下II」。

盛利II在靈活提領(lǐng)上有自己的特點。盈聚天下II在20到30年階段很能打。

如果你做養(yǎng)老現(xiàn)金流。

我會把永明「萬年青星河尊享II」放進重點名單。

它不是最會講故事的產(chǎn)品。但保證回報、長期穩(wěn)定、提領(lǐng)能力都比較均衡。養(yǎng)老錢要的是少懸念。

如果你是極度保守型。

太保香港「世代鑫享」可以看。終身保證IRR可達2.0%。這個底很厚。

但你別同時期待它長期預期收益也沖到第一名。魚和熊掌，很少同時給你。

說回開頭那張截圖。

6.5%會不會在2027年降到6.0%，現(xiàn)在還不能下定論。監(jiān)管沒有正式說。市場也沒有統(tǒng)一口徑。

不過，演示上限會被定期檢討，這件事已經(jīng)寫在文件里。全球利率往下走，也是擺在眼前的趨勢。

我的態(tài)度很明確。

沒需求，不要被截圖推著走。

有需求，別總幻想還能等到更好的窗口。

香港保險市場這幾年仍然很活躍。2024年香港保險總資產(chǎn)達到32.8萬億港元。新保費6215億港元。同比增長27%。內(nèi)地客戶占比也不低。

這些數(shù)據(jù)說明一件事。

真正有配置需求的人，一直在行動。

但行動之前，要先想清楚三句話。

這筆錢多久不用。中途要不要拿。你能接受多低的保證底線。

答案出來了，產(chǎn)品就好選很多。

種一棵樹最好的時間是現(xiàn)在。

但前提是，你得知道自己種的是果樹，還是遮陰樹。

大賀說點心里話

如果你已經(jīng)在看宏摯傳承、環(huán)宇盈活、盛利II、星河尊享II這幾類產(chǎn)品，別只比一張演示表。把繳費、提取、家庭現(xiàn)金流一起算，才不容易買偏。