最近被問得最多的問題就是：保誠靠不靠譜？

問這個(gè)問題的朋友，十有八九是看到網(wǎng)上各種說法，有人說分紅不達(dá)預(yù)期，有人說理賠絲滑，還有人說保誠是百年老店值得信賴。信息太多，反而不知道怎么判斷了。

今天我就把保誠這個(gè)保險(xiǎn)公司的底褲扒干凈，用最直白的話告訴你：保誠到底行不行，它的產(chǎn)品能不能買，買之前必須搞清楚哪幾點(diǎn)。

先說我的結(jié)論：保誠是一家有實(shí)力、有歷史、但分紅波動(dòng)較大的公司。它適合能接受短期波動(dòng)、追求長期潛在高收益的人；不適合追求穩(wěn)定、看不得半點(diǎn)浮虧的朋友。

下面上硬菜。

一、保誠的背景：不是小作坊，是百年老店

先看保誠的家底。

保誠保險(xiǎn)成立超過170年，總部在英國，信用評級是A級（標(biāo)準(zhǔn)普爾）和A2級（穆迪），跟友邦、安盛屬于同一個(gè)梯隊(duì)。在香港保險(xiǎn)滲透率排名中，香港市場本身就位居全球前列，保誠又是其中的主力玩家，市場占有率長期穩(wěn)居前三。

這意味著什么？意味著保誠不是那種隨時(shí)可能倒閉的小公司，它的品牌和實(shí)力是經(jīng)過時(shí)間驗(yàn)證的。

但實(shí)力強(qiáng)不代表它的每一款產(chǎn)品都適合你，也不代表它的分紅表現(xiàn)能讓所有人滿意。這就要說到保誠最大的爭議點(diǎn)——分紅實(shí)現(xiàn)率。

二、分紅實(shí)現(xiàn)率：保誠的“軟肋”還是“被誤解”？

保誠的分紅實(shí)現(xiàn)率，一直是市場討論的焦點(diǎn)。我在香港保監(jiān)局的分紅率列表網(wǎng)頁上查過歷史數(shù)據(jù)，保誠部分產(chǎn)品的分紅實(shí)現(xiàn)率確實(shí)出現(xiàn)過低于100%的情況，尤其是一些早期發(fā)行的產(chǎn)品，比如2016-2018年期間投保的某些儲蓄險(xiǎn)。

但這里有個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)要搞清楚：分紅實(shí)現(xiàn)率低于100%，并不等于“虧損”。它只是說實(shí)際派發(fā)的分紅沒有達(dá)到當(dāng)初演示的“預(yù)期”，但并不意味著你的本金虧損了。實(shí)際上，保誠的儲蓄險(xiǎn)在長期持有的前提下，本金仍然是安全的，只是收益可能比預(yù)期的少一些。

為什么會出現(xiàn)這種情況？因?yàn)楸Ｕ\的投資策略偏向于權(quán)益類資產(chǎn)，也就是股票。它的投資組合中，固定收益類資產(chǎn)（債券）和權(quán)益類資產(chǎn)（股票）的比例大概是3:7。權(quán)益類資產(chǎn)占比高，意味著波動(dòng)更大，經(jīng)濟(jì)好的時(shí)候收益可能遠(yuǎn)超預(yù)期，經(jīng)濟(jì)不好的時(shí)候分紅就會縮水。

對比一下內(nèi)地保險(xiǎn)：內(nèi)地險(xiǎn)資的投資有嚴(yán)格限制，超過70%的資金都投在債券市場，所以內(nèi)地保險(xiǎn)的分紅非常穩(wěn)定，但收益天花板也低。而香港保險(xiǎn)可以投資全球超過100個(gè)國家的股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)，投資組合更分散、更靈活，所以長期潛在收益更高，但短期波動(dòng)也更大。

保誠的“原罪”在于：早期銷售時(shí)，有些代理人把“預(yù)期收益”宣傳得太滿，讓客戶以為那是“保證收益”。結(jié)果后來市場下行，分紅沒達(dá)到預(yù)期，客戶就覺得被坑了。

所以，買保誠的產(chǎn)品，心態(tài)很重要。你要明白：你買的是一個(gè)長期投資工具，不是銀行存款。分紅有波動(dòng)是正常的，關(guān)鍵看5年、10年、20年的長期表現(xiàn)。

三、產(chǎn)品測評：保誠「雋富」多元貨幣計(jì)劃

下面測評一款保誠目前的主力儲蓄險(xiǎn)——「雋富」多元貨幣計(jì)劃。

優(yōu)點(diǎn)：

• 多幣種配置，對沖單一貨幣風(fēng)險(xiǎn)，適合有留學(xué)、移民、海外資產(chǎn)配置需求的人。
• 長期預(yù)期收益在同類產(chǎn)品中屬于中上水平，尤其美元保單的長期IRR有機(jī)會達(dá)到6%以上。
• 品牌信任度高，公司規(guī)模大，不會輕易倒閉。

缺點(diǎn)：

• 分紅波動(dòng)較大，實(shí)際收益可能和預(yù)期有差距。
• 早期退保損失大，屬于“前五年鎖死”的類型。
• 保底收益極低，如果市場持續(xù)低迷，收益可能不如內(nèi)地增額壽。

適合人群：

• 有美元或其他外幣資產(chǎn)配置需求的中高凈值人群。
• 能接受短期波動(dòng)、愿意長期持有（至少10年以上）的人。
• 有財(cái)富傳承需求的人。

不適合人群：

• 追求“確定收益”的人，比如內(nèi)地增額終身壽的3%保底收益。
• 短期內(nèi)有資金使用需求的人。
• 對分紅波動(dòng)零容忍的人。

下面這張圖是10款主流香港儲蓄險(xiǎn)的收益對比，你可以看到保誠「雋富」在長期收益上處于什么位置。

從圖中可以看出，「雋富」的長期收益排在第二梯隊(duì)，略低于友邦的「盈御」和安盛的「躍進(jìn)」，但差距很小。在15-20年的持有期里，各家產(chǎn)品的IRR基本都在5%-6%之間。

四、三個(gè)真實(shí)案例，看完你就懂了

案例一：老王的“過山車”體驗(yàn)

老王，2017年買了保誠的「雋升」（雋富的前身），當(dāng)時(shí)代理人和他說“預(yù)期收益6%以上”。老王一口氣投了5萬美元，想著當(dāng)養(yǎng)老金。

結(jié)果2019年和2020年，保誠連續(xù)兩年下調(diào)分紅，老王的分紅實(shí)現(xiàn)率只有85%左右。他氣得不行，覺得自己被坑了。但老王堅(jiān)持沒退保，到了2021年和2022年，市場回暖，保誠的分紅實(shí)現(xiàn)率又回升到了100%以上，還把之前少派的部分補(bǔ)了回來。

到2023年，老王的保單實(shí)際年化收益率算下來大概在5.2%左右，雖然沒達(dá)到當(dāng)初宣傳的6%，但比內(nèi)地增額壽的3%還是高出不少。

老王的經(jīng)歷告訴我們：保誠的分紅就像坐過山車，你心臟不好就別買；但如果你能熬過低谷，長期收益還是不錯(cuò)的。

案例二：張女士的理賠體驗(yàn)

張女士，2020年給老公買了保誠的「危疾保」（重疾險(xiǎn)），保額10萬美元。2022年，她老公確診了肺癌早期。

提交理賠材料后，第5個(gè)工作日理賠款就到賬了，賠付金額10萬美元，完全符合條款約定。張女士對這次理賠體驗(yàn)非常滿意，后來還介紹了兩個(gè)朋友去買保誠。

張女士的案例說明：保誠在理賠服務(wù)上還是比較靠譜的，流程規(guī)范，效率不低。

案例三：李先生的“精算”對比

李先生是個(gè)金融從業(yè)者，他要買儲蓄險(xiǎn)，把友邦、保誠、安盛、宏利四家公司的產(chǎn)品拉了一張Excel表，仔細(xì)對比了預(yù)期收益、分紅實(shí)現(xiàn)率、費(fèi)用、靈活性等8個(gè)維度。

最終他選擇了保誠的「雋富」。理由是：保誠的歷史分紅實(shí)現(xiàn)率雖然波動(dòng)，但長期均值并不低；而且保誠的全球投資能力更強(qiáng)，股票類資產(chǎn)配置比例高，在長期牛市中收益爆發(fā)力更強(qiáng)。

李先生的結(jié)論是：如果只看3-5年，保誠不是最優(yōu)選擇；但如果是20年以上的長期持有，保誠的潛力可能更大。

五、內(nèi)地保險(xiǎn) vs 香港保險(xiǎn)：到底有什么區(qū)別？

很多朋友在糾結(jié)是買內(nèi)地增額壽還是香港儲蓄險(xiǎn)。下面這張圖把核心區(qū)別說清楚了。

簡單翻譯一下：

• 內(nèi)地保險(xiǎn)：收益確定，寫入合同，但天花板低（目前預(yù)定利率3%左右）。適合追求穩(wěn)定、不想操心的朋友。
• 香港保險(xiǎn)：收益預(yù)期更高（5%-6%），但分紅不確定，有波動(dòng)。適合能承受風(fēng)險(xiǎn)、想博取更高收益的朋友。

不存在哪個(gè)更好，只存在哪個(gè)更適合你。如果你連1%的波動(dòng)都睡不著覺，那香港保險(xiǎn)不適合你，老老實(shí)實(shí)買內(nèi)地增額壽。

六、2025年新政策：港澳銀行內(nèi)地分行開卡更方便

最后說一個(gè)好消息。2025年3月1日起，國家金融監(jiān)督管理總局允許港澳銀行內(nèi)地分行開辦外幣銀行卡業(yè)務(wù)。這意味著什么？

簡單說：以后你交港險(xiǎn)保費(fèi)、接收理賠款、提取分紅，渠道會更順暢。以前需要開香港銀行賬戶才能方便操作，現(xiàn)在內(nèi)地直接可以開外幣銀行卡，方便了不止一點(diǎn)。

這對買香港保險(xiǎn)的朋友來說，是一個(gè)實(shí)實(shí)在在的利好。

七、總結(jié)：保誠到底能不能買？

直接給結(jié)論：

保誠適合以下三類人：1. 有美元/外幣資產(chǎn)配置需求的中高凈值人群。2. 能接受短期波動(dòng)、持有期限至少10年以上的人。3. 看重品牌和全球投資能力的人。保誠不適合以下三類人：1. 追求確定收益、對波動(dòng)零容忍的人。2. 5年內(nèi)需要用錢的人。3. 對分紅實(shí)現(xiàn)率要求極高、不能接受任何低于預(yù)期的人。

最后說一句掏心窩子的話：沒有完美的保險(xiǎn)公司，只有合適的配置方案。保誠有它的優(yōu)點(diǎn)，也有它的槽點(diǎn)。關(guān)鍵是你要搞清楚自己的需求，再去匹配產(chǎn)品。

如果你看完這篇文章還是不知道怎么選，或者想看看其他公司的產(chǎn)品對比，可以直接來找我聊。但別讓我替你決定，我只能給你分析利弊，最終拍板的人是你自己。

畢竟，錢是你自己的，你得對自己的錢負(fù)責(zé)。