你好，我是大賀。北大碩士，深耕港險9年，也是兩個孩子的媽媽。

最近后臺收到好多寶媽私信問我：大賀，友邦新出的環(huán)宇盈活到底怎么樣？朋友圈都在刷屏，說是"功能最強(qiáng)""收益拉滿"，真有這么神嗎？

說實話，看到這些問題我特別理解。

2025年美國加州大學(xué)系統(tǒng)的州外學(xué)生學(xué)費(fèi)已經(jīng)飆到52,536美元，加上生活費(fèi)，一年60-90萬人民幣打底。就算去香港讀書，一年也要25-50萬。

養(yǎng)兩個孩子的家庭，光是教育金就是一筆天文數(shù)字。給孩子存錢這件事，越早越好。但更重要的是——存對地方。

所以今天我就從一個寶媽的視角，把友邦環(huán)宇盈活扒個底朝天。功能確實強(qiáng)，收益也不差，但有個問題，市面上幾乎沒人提。

看完這篇，你就知道它到底適不適合你家。

港險的核心價值：功能比收益更重要

很多人買港險，第一反應(yīng)就是問收益多少。

"第10年能翻多少倍？""30年IRR能到多少？"

這些問題當(dāng)然重要，但說實話，如果你只盯著收益看，可能從一開始就走偏了。

如果你把港險當(dāng)成一個20年復(fù)利4-6個點的保本并且可以投資全球的基金來看，功能實不實用，遠(yuǎn)遠(yuǎn)比摳計劃書上的數(shù)字更重要。

為什么這么說？

因為港險的本質(zhì)是一個長期的財富載體。它的保單結(jié)構(gòu)通常是保證收益賬戶+復(fù)歸紅利賬戶+終期紅利賬戶，屬于典型的英式分紅產(chǎn)品。

這種結(jié)構(gòu)的特點是：短期看不出太大差異，但長期持有，功能的差異會被無限放大。

舉個最簡單的例子：你買了一份保單，本來是給老大存教育金的。結(jié)果老二出生了，你想把這份保單拆一半給老二，行不行？

有的產(chǎn)品可以，有的產(chǎn)品不行。有的產(chǎn)品要等5年才能拆，有的產(chǎn)品第1年就能拆。

這種功能上的差異，在你買的時候可能完全沒意識到。但等你真正需要用的時候，才發(fā)現(xiàn)——這個功能值100萬。

所以今天我評測環(huán)宇盈活，會先從功能講起。

不是因為它收益不行（收益其實很能打），而是因為對于我們這些養(yǎng)娃的家庭來說，功能的靈活性，直接決定了這份保單能不能真正服務(wù)好你的家庭規(guī)劃。

保單分拆：從第1年開始，每天可拆一次

說到功能，不得不提友邦的看家本領(lǐng)——保單分拆。

強(qiáng)大的產(chǎn)品功能一直是友邦的拿手好戲，這次的環(huán)宇盈活更是把這個功能升級到了一個新高度。

先說背景。目前市場上大部分產(chǎn)品，保單分拆功能都有兩個限制：

• 時間限制：要等到保單第5年之后才能拆
• 次數(shù)限制：每年只能行使一次

這意味著什么？

如果你是二胎家庭，老大出生時買了保單，等老二出生想拆一半給他，不好意思，先等5年。而且一年只能拆一次，如果那年你忘了或者時機(jī)不對，又要再等一年。

但環(huán)宇盈活不一樣。

它的升級版保單分拆功能，從保單第1年開始就能拆分，而且每天可以分拆1次。

你沒看錯，是每天。這個靈活度，在目前的港險市場上幾乎找不到第二家。

保單分拆這個功能，簡直是為二胎家庭設(shè)計的。

想象一下這個場景：你在老大1歲的時候買了一份50萬美元的保單。3年后老二出生了，你可以直接把保單拆成兩份，各25萬美元，大寶二寶各一份。

不用等5年，不用額外付費(fèi)，不用重新核保。

而且，這款產(chǎn)品還繼承了盈御3的全部功能：貨幣轉(zhuǎn)換選項、保單分拆、更改受保人、支持紅利鎖定與解鎖。

也就是說，它不是用新功能替換舊功能，而是在原有基礎(chǔ)上做了加法。對于我們這些需要做長期家庭規(guī)劃的人來說，這種靈活性太重要了。

靈活提取：保司變身你的財富管家

如果說保單分拆是"把蛋糕切開"，那靈活提取就是"把蛋糕送到指定的人手上"。

這個功能我第一次看到的時候，眼前一亮。

環(huán)宇盈活的靈活提取選項，可以把每年提取的收益直接給到指定的收款人。

用大白話來說，就是保司變成了你的財富小管家。你告訴他："我今天要打錢給誰誰誰。"他就服從指令，直接把錢幫你打到對方銀行卡上。

不會給你自己留下任何痕跡和轉(zhuǎn)賬記錄。

這個功能對一部分家庭和情感關(guān)系比較復(fù)雜的朋友來說很實用。

比如你想每個月給父母打一筆生活費(fèi)，但不想讓配偶知道具體金額；或者你想定期資助某個親戚的孩子讀書，但不想讓這筆錢經(jīng)過你的賬戶。

以前這種事只能通過信托來實現(xiàn)，現(xiàn)在一份保單就能搞定。

更讓我驚喜的是，收款人的范圍非常寬松。除了直系親屬以外，還包括：

• 叔叔阿姨
• 表兄弟姐妹
• 同居伴侶
• 甚至是慈善機(jī)構(gòu)

而且，收款對象和收款次數(shù)可以無限次更改。

今年給老大交學(xué)費(fèi)，明年給老二交學(xué)費(fèi)，后年給父母養(yǎng)老——一份保單，靈活調(diào)配。

目前這個功能，香港市場只有少數(shù)幾家保險公司具備。友邦把它做進(jìn)了環(huán)宇盈活，確實很有誠意。

市場首創(chuàng)：受益人與未來守護(hù)選項

除了保單分拆和靈活提取，環(huán)宇盈活還有幾個市場首創(chuàng)的功能，讓我覺得這款產(chǎn)品真的很有友邦特色。

受益人靈活選項

假如投保人身故了，身故金怎么給到受益人？

傳統(tǒng)的做法是一次性全給。但這樣有個問題：如果受益人是個未成年的孩子，或者是個不太會理財?shù)某赡耆耍幌伦幽玫揭淮蠊P錢，可能反而不是好事。

環(huán)宇盈活的身故金可以通過6種方式給到受益人：全部支付、定額定期支付、遞增支付等等。

這個類信托功能說實話不稀奇，很多產(chǎn)品都有。

但環(huán)宇盈活不一樣的是：假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達(dá)到了指定的年齡，受益人可以提前把錢拿走，方便治療。

這個設(shè)計很人性化。因為傳統(tǒng)的類信托功能，錢是"鎖死"的，必須按照約定的時間和方式發(fā)放。

但如果受益人突然生了大病需要用錢，那些約定反而成了障礙。環(huán)宇盈活給了一個"緊急出口"，關(guān)鍵時刻能救命。

未來守護(hù)選項

這個功能是給保單暫托人多了一個權(quán)力——允許他來分拆保單。

什么情況下會用到？假設(shè)你是保單持有人，不幸身故了。你的第二持有人是你10歲的孩子，還沒成年，沒辦法接管保單。

這時候，你可以事先設(shè)立一個保單暫托人（比如你的父母或兄弟姐妹），托管保單，直到孩子成年。

而這位保單暫托人，可以把保單拆分成兩份，從孩子的家庭成員中，指定一位成員為額外的第二持有人。

說白了，就是在你"不在"的情況下，依然能保證保單按照你的意愿傳承下去。

健康障礙選項

這個功能我覺得特別貼心。

在自己突發(fā)意外的時候（比如昏迷、失能），可以讓信任的家庭成員，成為部分保單的持有人，確保自己能夠獲得醫(yī)療協(xié)助。

最多可以指定兩位18歲以上的家庭成員，也可以靈活設(shè)定保單所有權(quán)的百分比。

綜合來看，環(huán)宇盈活可以說是目前港險產(chǎn)品中，功能最豐富的產(chǎn)品了。每一個功能都不是花架子，是真正能用得上的。

收益表現(xiàn)：功能強(qiáng)大的同時，收益也沒拉胯

聊完功能，再來看收益。

很多人可能會擔(dān)心：功能這么強(qiáng)，是不是收益就一般？還真不是。

環(huán)宇盈活的收益表現(xiàn)，在目前5年交的產(chǎn)品里，能排到第一梯隊。

先看靜態(tài)收益：

• 5年交保單預(yù)期第7年回本，第18年保證回本
• 第10年靜態(tài)收益為 3.51%
• 第20年靜態(tài)收益為 5.69%
• 保單第30年預(yù)期收益達(dá)到封頂 6.5%

這個數(shù)據(jù)意味著什么？

目前市場上其他大部分產(chǎn)品，要在保單第40年之后才能達(dá)到6.5%的收益水平。而環(huán)宇盈活在第30年就封頂了。

第30年可以說來到了它的統(tǒng)治區(qū)。

我們來看一張對比圖：

從圖上可以看到，環(huán)宇盈活在第10年的IRR是3.51%，在所有產(chǎn)品中排名靠前。到了第30年，直接拉開差距，**6.5%**的收益水平領(lǐng)先整個市場。

再來看一個具體案例：

假設(shè)30歲女性投保，每年繳費(fèi)6萬美元，繳費(fèi)期5年，總投入30萬美元。

• 第10年（40歲）：總額約 39.5萬美元
• 第20年（50歲）：總額約 81.2萬美元
• 第30年（60歲）：總額約 175.6萬美元

30年翻了將近6倍，這個增長曲線還是很漂亮的。

對于我們這些給孩子存教育金的家庭來說，孩子0歲投保，18歲上大學(xué)的時候正好是保單第18年，剛好保證回本。如果能等到22歲研究生畢業(yè)，收益會更可觀。

教育金不是存多少的問題，是存對地方的問題。

提領(lǐng)場景下的注意事項

好了，功能強(qiáng)、收益高，聽起來很完美對吧？

但我開頭說了，有個問題市面上幾乎沒人提。

這款產(chǎn)品前期不太適合提領(lǐng)。

為什么這么說？要理解這一點，得先搞清楚港險的紅利結(jié)構(gòu)。

環(huán)宇盈活的保單第10年，復(fù)歸紅利占到保單總收益的 9.5% 左右。保單第20年，復(fù)歸紅利占比為 6.23%，保單第30年占比為 3.8%。

這個占比雖然比盈御3的復(fù)歸略高了一點，但是和已經(jīng)下架的活享比，縮水了近2/3。和市面上其他適合做提領(lǐng)的產(chǎn)品比，復(fù)歸紅利的占比也是更低的。

咱們之前反復(fù)強(qiáng)調(diào)過，復(fù)歸紅利占比更高的產(chǎn)品，更適合早期提領(lǐng)。

為什么？

因為復(fù)歸紅利一旦派發(fā)，就變成了"保證"的錢，不會受市場波動影響。而終期紅利是"非保證"的，提取的時候可能會打折。

如果一款產(chǎn)品的復(fù)歸紅利占比很低，意味著你提取的時候，大部分錢都要從終期紅利里拿，收益就會打折扣。

我們來看一張對比圖：

在同樣566的提領(lǐng)方式下（即每年提取保費(fèi)的5%、6%、6%...），環(huán)宇盈活在第10年的表現(xiàn)還不錯，IRR 3.46%排名第一。

但到了第20年，IRR掉到5.33%，被星河尊享（5.86%）和富饒千秋（5.81%）超過。

到了第30年，差距更大：星河尊享 6.49%，環(huán)宇盈活只有 5.98%。

在同樣566的提領(lǐng)方式下，環(huán)宇盈活越到后期，劣勢越大。

另外，這款產(chǎn)品的提取邏輯也和一般產(chǎn)品不太一樣。

過往大部分產(chǎn)品的提取會優(yōu)先提取復(fù)歸紅利，之后才會等比例提取終期紅利和保證收益。

而環(huán)宇盈活是先從復(fù)歸紅利和終期紅利里同時取錢，復(fù)歸取完之后才開始動保證收益的部分。

這個改變有兩個影響：

• 正面影響：減緩了復(fù)歸賬戶的消耗速度，更晚動用保證賬戶，名義金額下降得沒那么快
• 負(fù)面影響：更早消耗終期賬戶，影響后期保單增值

至于哪個影響更大，說實話很難一概而論。因為保證賬戶的動用不僅影響自身賬戶，還會影響復(fù)歸紅利的派發(fā)。

所以我的建議是：最好有專業(yè)的顧問給你分析保單的結(jié)構(gòu)，再決定什么時候提，按照什么比例提。

不能盲目只看提領(lǐng)密碼。別等孩子要用錢了才后悔。

友邦背書：穩(wěn)健投資與分紅實力

說完產(chǎn)品本身，再來聊聊友邦這家公司。

畢竟港險是長期持有的產(chǎn)品，20年、30年甚至更久。公司的實力和穩(wěn)定性，直接決定了你的錢能不能按時拿到手。

友邦不管是股東背景、品牌認(rèn)知度、投資策略還是過往的分紅表現(xiàn)，都非常強(qiáng)勢。

股東背景

友邦的股東都是全球資管巨頭。比如貝萊德集團(tuán)、美國資本公司、摩根大通集團(tuán)、紐約梅隆銀行等等，都是資管總額超過萬億美元級別的機(jī)構(gòu)。

這樣的股東能給友邦提供更多投資經(jīng)驗和投資資源。說白了，就是"背后有人"。

投資策略

友邦的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)類似于"721"：

• 2024年的總投資資產(chǎn)，達(dá)到了 2553億美元
• 固收類資產(chǎn)占到了 69%，其中國家級別的債券占比接近6成
• 權(quán)益類資產(chǎn)占比約 24%
• 此外還有 3% 的房地產(chǎn)和 4% 的其他投資

這個配置非常穩(wěn)健，固收為主、權(quán)益為輔，符合長期儲蓄險的風(fēng)險偏好。

更有意思的是投資地區(qū)。

友邦跟很多公司非常不一樣，大多數(shù)港險公司都是重倉美國，但是友邦是重倉亞洲。

比如政府債券方面：

• 中國內(nèi)地的債券高達(dá) 45%
• 泰國占比 18%
• 美國僅占比 11%，位列第三

很多朋友可能不知道，過去兩年由于內(nèi)地持續(xù)降息，債券在資本市場的表現(xiàn)非常不錯。友邦重倉亞洲的策略，反而讓它在這輪周期中受益。

分紅實現(xiàn)率

這是衡量一家保險公司"說到做到"能力的核心指標(biāo)。

我們統(tǒng)計了所有投保保險公司旗下所有產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率數(shù)據(jù)。在我們內(nèi)部制作的"港險分紅實現(xiàn)率排名"表上，友邦位列第一梯隊。

具體數(shù)據(jù)來看：

• 友邦今年一共公布了 63款產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率
• 過往所有產(chǎn)品的分紅實現(xiàn)率都在 64% 以上
• 最高能做到 169%
• 平均值為93.1%

可以說分紅實現(xiàn)率向下波動小，而且上限非常高。

長期的分紅數(shù)據(jù)也比較亮眼。10年以上的產(chǎn)品有38款，長期平均實現(xiàn)率為86%。

不管是從分紅產(chǎn)品數(shù)量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現(xiàn)來看，友邦都是分紅非常穩(wěn)的公司。

對于我們這些給孩子存教育金的家庭來說，選一家分紅穩(wěn)定的公司，比選一款收益"看起來"更高的產(chǎn)品更重要。

因為計劃書上的數(shù)字再漂亮，如果分紅實現(xiàn)率只有50%、60%，那也是白搭。

總結(jié)：功能最強(qiáng)，收益拉滿，但要注意這一點

對比完近期各大港險保司的新品以后，我認(rèn)為環(huán)宇盈活最大的優(yōu)勢是產(chǎn)品各方面表現(xiàn)都很均衡，沒有大的短板。

先說優(yōu)點：

• 功能最豐富：保單分拆從第1年開始，每天可拆一次；靈活提取可以直接打款給指定收款人；受益人靈活選項、未來守護(hù)選項、健康障礙選項都是市場首創(chuàng)
• 收益不俗：第30年IRR達(dá)到 6.5% 封頂，領(lǐng)先市場大部分產(chǎn)品
• 公司實力強(qiáng)：友邦股東背景雄厚，投資策略穩(wěn)健，分紅實現(xiàn)率位列第一梯隊

再說缺點：

• 唯一弱點在于前期不太適合提領(lǐng)。如果你的規(guī)劃是"存10年就開始取"，那這款產(chǎn)品可能不是最優(yōu)選擇

但是，如果你不是特別在意這一點的話，其它部分可以用近乎完美來形容。

靈活的保單功能，強(qiáng)大的公司實力，不俗的收益表現(xiàn)，還有穩(wěn)健的投資和分紅，足以滿足大部分用戶的需求。

最后再補(bǔ)充幾個基本信息：

• 繳費(fèi)年限可選擇一次性繳費(fèi)或5年繳
• 支持 3種貨幣進(jìn)行繳費(fèi)：美元、港元、澳門幣
• 投保2年后可進(jìn)行多達(dá) 9種貨幣的轉(zhuǎn)換

對于我們這些有留學(xué)規(guī)劃的家庭來說，9種貨幣轉(zhuǎn)換這個功能特別實用。孩子將來去美國讀書，轉(zhuǎn)成美元；去英國讀書，轉(zhuǎn)成英鎊；去新加坡讀書，轉(zhuǎn)成新加坡元——一份保單，靈活應(yīng)對。

好了，今天的測評就到這里。

大賀說點心里話

說了這么多產(chǎn)品分析，但我知道很多寶媽最關(guān)心的其實是：這款產(chǎn)品我該怎么買？能不能少花點錢？

畢竟給孩子存教育金是大事，能省一分是一分。

關(guān)于這個問題，我有一些信息差想和你分享。