你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。做過3年內地保險、5年港險測評，踩過的坑比你走過的路還多。

2024年內地訪客赴港投保保費達628億港元，同比增長6.5%。這么多人涌入港險市場，但真正懂得選保司的有幾個？

市面上港險文章要么是軟文，要么講不清楚。今天我把20款主流產品和背后的保司全拆開給你看——各家保司到底什么來頭？哪些產品是真香，哪些是智商稅？

這話可能得罪人，但我還是要說。

港險為什么收益更高？

先說結論：香港儲蓄分紅險的中長期收益能做到6%-6.5%，而內地長期險種回報率在**2.0%-3.2%**左右。

差距這么大，憑什么？

核心原因就一個字：投。

香港保險可以更多地投資權益類資產，比如股票、對沖基金、共同基金等，能在全球范圍內捕捉優質投資機會。

而內地保險主要投資于國內市場，境外投資僅為**2%**左右，大部分錢只能躺在債券和銀行存款里。

你品，你細品——同樣是保險公司，一個能滿世界找好資產，一個只能在自家門口轉悠，收益能一樣嗎？

說白了，人家的錢能跑到全世界去賺錢，咱們的錢只能在國內打轉。

看這張復利曲線圖，2%、4%、6%三條線，時間拉長到99年，差距是指數級的。6%利率下終值接近350，4%只有50左右，2%幾乎貼著橫軸。

復利的威力，時間越長越恐怖。

這就是為什么港險火的底層邏輯——不是營銷吹出來的，是數學算出來的。

百年老五家：宏利、友邦、保誠、安盛、永明

港險市場上，有五家保司被稱為"老五家"，都是百年老店。別被忽悠了，不是所有保司都一樣，這五家的江湖地位是真金白銀砸出來的。

宏利：強積金一哥，前期收益王者

宏利1887年成立于加拿大，創始人麥克唐納爵士是誰？就是加拿大十元紙幣上印的那位。

這家公司有多牛？截至2024年6月30日，宏利管理的強積金資產占27.9%，位于全港第一。香港人的養老錢，近三成都在宏利手里。

你敢把養老錢交給一家不靠譜的公司嗎？香港人用腳投票的結果，比任何廣告都有說服力。

宏利的財務實力評級：惠譽AA-、穆迪A1、標普AA-，LICAT比率137%，遠高于監管機構100%的目標水平。

宏利的特點：前期收益爆發力強。 后面會詳細講它的王牌產品"宏摯傳承"。

友邦：香港保險的代名詞

業內流傳著這么一句話："香港只有兩種保司，友邦和其他。"

這話雖然有點夸張，但確實說明了友邦在香港的地位。

友邦1919年在上海成立，1931年開始經營香港的業務，是香港擁有最多保單的保險公司，客戶超360萬。每3個擁有個人醫療保險的香港人，就有1個是友邦香港客戶。

總資產達2860億美元，償付能力充足率275%，信貸評級標準普爾AA-。

友邦的特點：穩。 從投資策略來看，友邦是比較公認的穩健型，分紅實現率波動很小。想要安心躺平的，選友邦不會錯。

保誠：英式分紅的祖師爺

保誠1848年創立，至今已有176年歷史，在香港、倫敦、紐約、新加坡四地上市。

但保誠最牛的一點，很多人不知道——1995年首次引入英式分紅產品，是英式分紅的引領者。 在香港市場上，只有保誠擁有超過30年英式分紅運營經驗，其他保險公司都不超過十年。

但保誠有個特點，你要想清楚： 它堅持一期產品一個資金池，不吃大鍋飯。好年份賺得多，差年份虧得也明顯，分紅實現率波動比較大。

保誠的這種風格比較適合風險接受度高、進取型的朋友。如果你看重英式分紅經驗，保誠就是當之無愧的老大。

安盛：低調的全球巨頭

安盛保險總部位于法國，擁有200多年的歷史，1995年進入香港。

很多人對安盛沒什么印象，但這家公司連續10年全球No.1保險品牌，2023年《財富》世界500強第91名。

安盛投資管理以1.5萬億美元的資管規模位列全球第九，僅次于多個國際知名的金融巨頭。

安盛的特點：悶聲發大財。 不愛宣傳，但實力擺在那里。

永明：人民幣保單的首選

永明金融1865年成立于加拿大，1892年進入香港市場，扎根132年。成立時間比加拿大政府還早，至今158年歷史。

全球管理資產規模高達8萬億港元，超過中國內地保險業總資產的1/4。這個數字你感受一下。

永明最大的特色： 首創美元、人民幣、加元、澳元四種貨幣相同收益。市場上大多數保險公司的美元保單收益更高，但永明做到了四幣同價。

對未來人民幣大幅升值有信心、希望以人民幣來投保的朋友，可以重點關注永明。

港資新銳：周大福、富衛、萬通

除了老五家，港資新興力量也不容小覷。這三家各有特色，別被"新"字嚇到了。

周大福：被低估的黃金大佬

相比友邦、安盛、保誠這些名字，很多人覺得周大福人壽是一家不起眼的保險公司，那還真是冤枉它了。

周大福人壽前身是成立于1985年的富通保險，2019年新世界集團宣布收購，2024年三季度正式更名為周大福人壽。

周大福珠寶的黃金儲備超過1743噸，以世界各國黃金儲備來統計位列第八位。沒錯，比很多國家的黃金儲備都多，簡直是富可敵國。

近一年來黃金大漲，周大福賺得盆滿缽滿。從眾多公司品牌名中選擇了"周大福"這個名稱，可見鄭家對保險業務的重視。

周大福的分紅實現率一直都是很好的，多款產品100%。 雖然是市場新秀，但成績單漂亮。

償付能力充足率314%，比很多老牌保司還高。

富衛：李澤楷的保險帝國

2013年，李澤楷旗下的盈科正式收購了荷蘭ING在香港、澳門以及泰國的保險業務，更名為富衛集團。2019年又收購美國大都會的香港業務，整個業務規模保持在全港前五。

很多朋友反饋，香港本地醫療險里理賠比較方便比較快的，除了友邦保誠，就是富衛了。在香港本土消費者眼里，富衛是知名度比較高、口碑比較好的。

富衛應該算是一家有實力、有誠意、人性化且接地氣兒的公司，對數字化比較看重的年輕朋友可以重點關注。

償付能力比率292%，信貸評級穆迪A3、惠譽A。

萬通：真年金選萬通

萬通保險的股東主要包括云峰金融和美國萬通人壽。美國萬通成立于1851年，擁有超過170年歷史，是全美五大人壽保險公司之一。2018年坐擁螞蟻金服的云峰金融收購了萬通亞洲業務。

萬通旗下的資管公司是全球資管巨頭霸菱，擁有260多年跨越多周期的資管經驗，也是中國社保基金主要的管理者之一。

香港一直有"真年金選萬通"的說法。為什么？

儲蓄險中終期紅利可以回撤甚至歸零，保司并不違約。而年金一旦寫進合同，就必須一分不差地終身派發，這就使得保司對所投資產的穩健性要求較高。

管理政府養老金的霸菱公司是早期的參與者，對年金產品擁有獨到的經驗。考慮補充養老收入的朋友可以重點關注萬通保險。

外資與中資：忠意、國壽海外、太保、太平

這四家保司背景各異，各有各的優勢和定位。

忠意：意大利百年老店

忠意保險1831年在意大利創立，擁有超過190年的歷史，業務遍布全球超過50個國家和地區。《財富》雜志世界500強第137位。

1975年首次在香港開展業務，將中國香港定為忠意集團的亞洲總部。

忠意的產品"啟航創富（卓越版）"在15-22年收益全場最高，主打前期高爆發。

但我要說句實話：忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

國壽海外：央企背景的定海神針

**國壽（海外）**是香港最大的中資保險公司，也是香港最大的中資機構投資者。1984年就在香港設立分公司，是中資系中最早進入香港市場的企業。

作為中國人壽集團境外唯一的全資子公司，中國人壽集團**90%**的股份由中國財政部直接持有，**10%**由全國社保基金理事會持有。

這是什么概念？ 實控人是國家，背后站著財政部和社保基金。連續21年入選《財富》世界500強企業，2023年排名第54位。

看重央企背景、追求安全感的朋友，國壽海外是不二之選。

太保香港：養老社區的先行者

太保（香港）是2021年由中國太平洋保險集團設立的新公司，背靠上海國資委，是國內三大壽險公司之一，首家在上海、香港、倫敦三地上市的保險企業。

2022年推出「太保尊尚會」，通過「太保家園禮遇」，為合資格客戶提供內地高端養老社區服務，是市場首家為客戶提供養老解決方案的人壽保險公司。

香港投保、內地養老——配合高收益的香港產品，兼顧保單靈活的同時，又滿足了財富世代傳承的美好愿景。2023年分紅實現率100%。

太平香港：近百年民族品牌

太平人壽（香港）隸屬于中國太平保險集團，創建于1929年，擁有近百年歷史。既是第一家境外上市的中資保險企業，也是唯一一家管理總部設在境外的中管金融機構。

2022年總資產規模超1000億港元，新單保費在香港地區位列第七位，澳門地區位列第四位。

同樣能做到香港投保、內地養老，依托的是內地完善的太平養老社區。分紅實現率100%。

各保司王牌產品實力驗證

說了這么多保司背景，到底哪家產品最能打？別被忽悠了，我們用數據說話。

測算條件：0歲男寶作被保險人，每年6萬美金×5年，總保費30萬美金。

宏利宏摯傳承：前20年的王者

先說結論：宏摯傳承5年交6年回本，市場領先，主要在前20年發力。

感受一下預期復利IRR：

• 9年復利到4%
• 14年本金翻倍，復利5.8%
• 21年本金翻3倍，復利6%

如果你想在6-20年這個期間用錢，宏摯傳承具有壓倒性的優勢。

但沒有100%完美的產品。 宏摯傳承唯一稍有不足的就是后期稍微有點乏力，47年才能達到6.5%。

達到6.5%的時間對比

2024年7月開始，香港保險實行限高政策，所有產品收益率最高不會超過6.5%。各家產品大概50年之后都看不出什么區別。

因此，單從產品角度來看，誰先到6.5%，誰就更強。

達到**6.5%**的時間：

• 安達傳承首創豐成：27年（市場紀錄）
• 保誠信守明天：28年
• 友邦環宇盈活：30年
• 永明星河傳承II：35年

如果考慮品牌、資管、分紅穩定性的話，我的推薦順序是：友邦環宇盈活、永明星河傳承II、保誠信守明天、安達傳承首創。

周大福飛揚盛世：全周期無短板

這款2年交產品值得單獨說一下：

• 預期5年回本
• 10年 IRR 4.25%
• 15年 IRR 5.36%
• 20年 IRR 6.08%
• 25年 IRR 6.22%
• 30年 IRR 6.42%
• 34年 IRR 6.5%

全周期幾乎沒有短板。硬要說，就是前20年表現沒有宏摯那么變態。

忠意啟航創富：前期爆發但有隱憂

啟航創富（卓越版）15-22年收益全場最高，主打前期高爆發。

和宏摯傳承賣點撞了，但我更推薦宏摯傳承。一方面宏利作為國際老牌保司，對比忠意實力更強，知名度也更高。此外，忠意分紅產品樣本數量較少，即便全是100%，參考意義也沒宏利那么強。

這話可能得罪人，但我還是要說。

限高政策下的格局變化

2024年7月限高政策后，匠心2、盈聚天下、富饒千秋由于限高，無法再憑借高收益與大保司產品打得有來有回。

都是**6.5%**的話，誰的保險公司品牌大、資管強，誰就勝出。看上去，限高對大保司更加友好。實際上，也確實是這樣。

另外，友邦的盈御3靜態收益被環宇盈活全面碾壓，復歸少不適合提領，選友邦就直接選環宇盈活。

提領場景下的產品表現

很多人買港險不是為了一次性退保，而是想從保單里持續提領現金流，作為退休金來用。這種情況下，產品表現就不一樣了。

先說結論：提領環節基本上大家只用關注兩款產品：20年內看宏摯傳承、20年后看星河尊享II。

方案一：第6年開始每年提6%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取18000美金（總保費6%）。

結果： 前20年宏摯傳承表現好。20年以后，萬年青星河尊享II賬戶余額大幅領先，一直到終身都是最高。

方案二：第6年開始每年提7%

投入30萬美金，從第6年開始每年提取21000美金（總保費7%）。

結果： 這種提領方式下，很多產品都斷單了！

剩下的產品中，整體還是萬年青星河尊享II表現最好。前20年還是宏摯傳承表現好，20年往后，星河尊享II賬戶余額領先得很明顯，其次是匠心傳承2和盈聚天下，也還不錯。

方案三：第10年開始每年提8%

投入30萬美金，從第10年開始每年提取24000美金（總保費8%）。

結果： 結論和前面一致，20年內宏摯傳承最強，20年后星河尊享II最強，綜合也是星河尊享II最強。

方案四：第15年開始每年提12%

投入30萬美金，從第15年開始每年提取36000美金（總保費12%）。

結果： 這種比較晚提領的方案，情況有點小復雜。

前20年除了宏摯傳承之外，啟航創富也有一段比較有優勢。20-30年，保誠的信守明天最強。

而星河尊享II，綜合提領表現依舊不差，但并沒有之前那么強勢了。提領的時間越往后，競爭力就相對越差，這點大家要注意。

提領選擇總結

我不收任何保司的錢，所以這些話我敢說。

如果你40多歲投保，想用保單規劃一個終身的現金流，一般不會領個10年左右就退出。這種情況下，永明星河尊享II的長期優勢就體現出來了。

有人問星河尊享II和盈聚天下怎么選？一個全球品牌、百年歷史的永明，一個港資品牌、幾十年歷史的富衛。再加上萬年青星河尊享II靜態收益表現還更好，正常人都會選綜合表現更好的星河尊享II。

分紅實現率怎么查？

很多人被忽悠，就是因為不會自己查數據。今天教你一招，以后誰也忽悠不了你。

兩個核心概念

分紅實現率 = 實際到手的分紅 ÷ 計劃書上演示的預期分紅

舉個例子：投保時計劃書上顯示的預期分紅是100，實際分了80，那么分紅實現率就是80%；如果實際到手的是150，那么分紅實現率就是150%。

總現金價值比率 = （保證金額 + 實際到手的分紅）÷（保證金額 + 計劃書上演示的分紅）

總現金價值比率將保證和非保證兩部分收益結合起來考量，相比單一的分紅實現率，更能準確綜合評估保單的整體表現，相對來說更加客觀。

官方數據在哪里查？

2017年香港保監局就強制保險公司披露分紅實現率數據了，為的就是結束分紅不透明的時代，讓客戶享有更高的知情權。

每一家保險公司、每一款分紅產品、每一個年度的分紅實現率都有歷史數據在官網披露。

以宏利為例，進入官網后選擇對應產品：

![宏利官網產品選擇界面](https://img.dahe2016.com/img-right/2c61c8565e4b677762449959394868237b4e4d03e7dd277cf5fb5ece736e13b6