你好，我是大賀。

跟你說個真事，三年前我第一次接觸港險的時候，也在友邦、保誠這些老牌外資和中資保司之間糾結了很久。

后來我想明白了一件事：保險一買就是幾十年，比起"百年歷史"這種聽起來很厲害的標簽，我更看重的是——誰在背后撐腰。

財政部持股90%的國壽海外、副部級央企太平香港，這種安全感，真的不一樣。

今天就把我研究中資港險的功課分享給你，看看這四家"中資金剛"的分紅實現率到底怎么樣。

為什么越來越多人選擇中資港險？

保險一買就是十幾年，最重要只有三個字：穩一點。

我當時也糾結過，外資保司動不動就是"成立于1848年""百年品牌"，聽起來確實很有底氣。

但后來我想明白了，歷史長不代表跟我有關系，真正讓我安心的，是這家公司背后站著誰。

先看看外資保司的表現：

友邦10年以上保單的總現金價值比率中位數是97%，方差在幾家頭部公司里最小，表現確實穩。

永明近10年數據波動也不大，10年以上保單中位數同樣是97%。

宏利披露了35款產品，16款10年期以上的產品中位數是94%。

這些數據都不錯，但很多朋友跟我說，看到中資背景的保司，心里會更有底。

為什么？

中資公司背后往往是咱們熟悉的國企、央企，甚至國家財政部，從心理上就會覺得更穩一點。

中資四大金剛的股東背景有多硬？

買保險是一輩子的事，公司穩不穩定絕對是第一位的。

我的真實感受是，選保司就像選合作伙伴，你得知道對方的家底。

這四家中資保司的背景，我一個個給你拆開看。

中銀人壽，是中國銀行旗下的中資保司。

中國銀行什么來頭？香港三家發鈔行之一，另外兩家是匯豐和渣打。

中銀人壽由中銀香港(控股)有限公司持股51%，中銀集團保險有限公司持股49%。

依托中行的金融網絡，不管是客戶服務、資金結算，還是跨境業務銜接，都比一般保司更順暢。

太保香港，是中國太平洋保險集團旗下公司，由上海國資委控股。

太保是國內首家在A股、H股、G股（倫敦）三地上市的保險公司，連續13年在《財富》世界500強名單里。

能在三個市場上市，說明財務透明度、合規性都是經過嚴格考驗的。

國壽海外，是中國人壽集團的全資子公司。

財政部持股90%，全國社保基金理事會持股10%。

這種國家隊背景，在香港做保險，不管是投資渠道還是政策支持，都有天然優勢。

太平香港，背后是中國太平保險集團，由財政部控股，是國家唯一的副部級金融央企，也是中國唯一一家管理總部在香港的中管金融企業。

中銀人壽：發鈔行背景，分紅穩健

中銀人壽的資管總值將近2100億港元（截至2025年3月），穆迪評級A1，惠譽評級A，標普評級A，償付充足率210%+。

看分紅實現率數據，周年/復歸紅利的平均值是95%，終期紅利的平均值是84%。

我當時也糾結過，終期紅利84%是不是有點低？

后來研究了它的投資策略才想明白：中銀人壽高比例配置（超85%）A級以上投資級債券，走的是穩健路線。

債券組合地域分布很分散：亞太地區48%，北美地區42%，其他10%。

不把雞蛋放在一個籃子里，這種配置思路我是認可的。

具體到產品層面，多款產品表現亮眼。"非凡即享年金計劃""隨心所享儲蓄計劃（人民幣版）"等連續多年達成100%。

現在回頭看，中銀人壽的特點很明顯：背靠發鈔行，投資偏保守，分紅不追求極致高，但勝在穩定。

如果你是那種"寧可少賺一點，也不想有意外"的性格，這家可以重點考慮。

太保香港：三地上市，全線100%達成

太保香港的評級是穆迪A3，標普A-，償付充足率256%。

成立的時間相對比較晚，目前公布的分紅數據雖然并不多，但披露的4款分紅產品的分紅實現率數據均達到了100%。

跟你說個真事，我一開始看到"只有4款產品"的時候，心里是有點打鼓的。

但后來想明白了：它能持續多年上榜世界500強，投資策略和風控體系還是經受住了考驗的。

投資組合主要有三大類資產：權益類、固收類和另類資產。

其中**94%**的債券都有良好的信用評級，債券組合平均評級A-。

光是靠固收收益就能打一個好底子。

國壽海外：財政部控股，市占率第二

國壽海外的評級是穆迪A1，標普A，償付充足率208%。

這兩年國壽海外業績板塊擴展速度還是挺快的。

根據2025年最新的非銀新單標保數據，老大哥友邦排名第一（9.9%），緊隨其后第二名就是國壽海外（9.0%）。

解釋一下，非銀新單標保數據反映的是保險公司新業務拓展的規模和質量。

能排到第二，說明市場認可度在快速提升。

分紅實現率方面，周年/復歸紅利的平均值是82%，不算高。

但終期紅利的平均值是100%，全線儲蓄產品終期紅利實現率100%達成。

裕饒傳承系列、豐饒傳承系列、優暇人生延期年金計劃，連續多年**100%**達成。

我的真實感受是，國壽海外的周年紅利確實沒那么亮眼，但終期紅利穩穩的100%，說明長期兌現能力是有保障的。

另外，它的可投資資金規模高達3815.08億港元，投資領域遍布全球，包括北美、歐洲、亞太地區等。

憑借集團資源和股東背景，投資渠道和能力確實有優勢。

太平香港：唯一副部級央企，連續9年100%

太平香港的評級是標普A，惠譽A，償付充足率282%。

分紅實現率數據是四家里最漂亮的：周年/復歸紅利的平均值100%，終期紅利的平均值也是100%。

連續9年平均分紅實現率能達到100%，僅有一款產品分紅實現率低于100%——太平安康危疾終身加倍保，分紅實現率98%。

作為中國太平保險集團子公司，太平香港依托央企資源參與國家級項目。

中國太平旗下太平財險與"一帶一路"沿線60多個國家建立業務關系，承保424個項目，風險保障超7044億元人民幣。

投資配置方面，約**70%**的資產配置于債券、現金等固收類資產，提供穩定現金流。

剩余**30%**投資于全球優質股權、基金、私募股權等，覆蓋石油天然氣、銀行、科技等行業。

四大金剛怎么選？給你一個明確建議

這四家分紅實現率的表現都挺穩的，如果你對保司背景看得很重，這四家閉著眼睛選都不會錯。

背后有國資撐腰，不管是公司實力還是分紅兌現，都比其他小保司讓人放心。

選這幾家，至少安全性上你不用擔心會跑路。

具體怎么選？我給你幾個參考維度：

• 看數據時間長度：太平香港和太保香港的數據表現確實不錯，都是100%，但產品樣本太少了，還需要時間來檢驗。相比之下，國壽海外的產品，長期兌現的時間背書更扎實一些。
• 看自己的偏好：如果你有換匯需求、經常用中國銀行，中銀人壽的便利性是加分項。如果你特別看重央企背景和分紅實現率的完美記錄，太平香港連續9年100%的成績確實亮眼。

現在回頭看，我當時選擇中資保司的決定沒有錯。

對于想求穩又想賺點實在收益的朋友來說，這四家確實是不錯的選擇。

大賀說點心里話

分紅實現率只是選保司的一個維度，怎么買、從哪個渠道買，差別可能比你想象的大。