你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我要把友邦「環宇盈活」和永明「星河尊享2」這兩款市場頂流產品，扒得底朝天。

先說一組數據炸彈：同樣50萬美金，60年后一個是1936萬，一個也是1936萬。

但中間的差距，可能讓你少拿幾百萬。

沒有完美的產品，只有適合的選擇

很多人問我：大賀，這兩款產品到底選哪個？

說實話，如果有一款產品能完美碾壓另一款，我今天就不用寫這篇文章了。

友邦和永明，兩家都是百年歷史的大保司，在整個香港保險公司里都能排到第一梯隊。

但即便是頂流產品，也各有各的「軟肋」。

今天我不講故事，用事實說話。先把兩款產品的短板擺出來，你看完再決定能不能接受。

環宇盈活的「軟肋」：提取后收益掉隊

如果你買儲蓄險是打算中途取錢用的，那環宇盈活的表現可能會讓你有點失望。

我們來看一組對比。

同樣是10萬美元5年交，從保單第6年開始每年提取總保費的6%（也就是3萬美元），兩款產品的差距有多大？

從保單第13年開始，星河尊享2賬戶里剩余的現金價值就會高于環宇盈活。

這個差距有多大呢？算完賬你就明白了：

到保單第100年，星河尊享2的現金價值是5788萬美元，而環宇盈活只有3750萬美元。

差了整整2000萬美元。

星河尊享2提取后的收益水平，在整個香港保險市場里能排到第一位。

主要是因為它的復歸紅利賬戶占比非常高，天生就適合邊取邊漲。

所以如果你的規劃是：買完之后要定期取錢當生活費、教育金、養老金，那環宇盈活在這個場景下確實不是最優選。

星河尊享2的「軟肋」：靜態增值慢半拍

但如果你買儲蓄險是打算長期持有、讓錢自己滾雪球的，那星河尊享2就有點吃虧了。

還是用數據說話。

同樣是10萬美元5年交，不提取的情況下：

保單第10年，環宇盈活的現金價值是659,765美元，預期IRR 3.51%；星河尊享2是638,919美元，預期IRR只有3.10%。

差了0.4個百分點，看起來不多？

但復利的威力在于時間。到保單第30年，環宇盈活的預期IRR已經達到6.5%，而星河尊享2只有6.31%。

更關鍵的是：星河尊享2要到保單第50年，預期復利才能做到6.5%。

換句話說，環宇盈活用30年達到的高度，星河尊享2要用50年。

除了保單第20年那一年星河尊享2的預期復利略高一點點以外，環宇盈活的收益可以在其它各個階段完勝星河尊享2。

分紅實現率：永明的隱憂

說完產品本身，我們再來看看背后的保司。

分紅實現率這個指標，直接決定了你拿到手的錢是不是和計劃書上寫的一樣多。

永明最新公布了28款產品的分紅實現率，平均值是87.8%，最低52%，最高120%。

這個數據怎么理解？

在我們統計的12家主流香港保險公司里，永明排在第3梯隊。整體來看也是比較穩定的，但是和友邦比確實差了一點。

再看市場地位：2025年1季度，永明的總保費是35億港元，在香港非銀系保司里排第6位。

雖然8成產品的分紅實現率都在80%以上，10年及以上的老保單平均分紅也有86%。

但如果你對分紅穩定性要求很高，這個差距是需要考慮的。

但是！環宇盈活的靜態收益真的猛

前面說了兩款產品各自的短板，現在該說優勢了。

環宇盈活在靜態收益上的表現，用「猛」來形容一點不過分。

保單第30年，環宇盈活的預期IRR就能達到6.5%。

這個增值速度放在整個香港保險市場，能排到前三名。

這意味著什么？

2025年5月20日，國有大行集體下調存款利率，活期存款利率已經接近0，中小銀行3年期定存也降到了1.2%-1.8%。2025年一季度商業銀行凈息差只有1.43%，創歷史新低。

在這個背景下，能長期鎖定6.5%預期復利的產品，稀缺程度可想而知。

再看友邦的分紅實現率：

友邦的股東都是全球資管巨頭——貝萊德集團持股6.02%，美國資本公司5.12%，先鋒集團4.22%，紐約梅隆銀行3.37%，摩根大通集團2.07%。

這些都是資管總額超過萬億美元級別的機構，能給友邦提供非常多的投資經驗和資源。

2025年，友邦公布了63款產品的分紅實現率，過往所有產品的分紅實現率都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。

10年+以上的產品有38款，長期平均實現率86%。

友邦的分紅實現率非常穩定，在12家香港主流保司里能排到第一梯隊，而且是第一梯隊唯一的非中資保司。

向下波動小，上限又非常高。不管是從分紅產品數量、分紅波動度，還是長期分紅保單表現來看，都非常穩定。

2025年1季度，友邦的總保費達到82億港元，在非銀行系保險公司里排第2名，市場占有率8.8%。

但是！星河尊享2的功能真的強

星河尊享2雖然靜態收益慢半拍，但它有一個殺手锏：真貨幣轉換。

什么叫「真」貨幣轉換？

目前在整個香港市場，只有永明能做到這點：轉換前后保單不變、收益一致，不設調整基數，不需要產生額外費用。

星河尊享2支持4種貨幣保單回報相同：加元CAD、美元USD、人民幣RMB、澳元AUD。

這意味著你可以根據匯率走勢靈活切換貨幣，而不用擔心轉換過程中被「薅羊毛」。

其他保司的貨幣轉換，要么會產生額外費用，要么會調整保單基數影響收益。只有永明是真正的「無損轉換」。

再看紅利鎖定功能：

星河尊享2從保單第5年就能開始使用紅利鎖定功能，單次鎖定比例10%-50%，累計最高50%。

雖然鎖定后保單的名義金額、保費總額、保證收益和非保證收益都會按比例下降，但第5年就能鎖定這個時間點，比很多產品都早。

還有一點很重要：永明成立于1865年，比加拿大政府還早。經歷過一戰二戰，160年間分紅從未間斷過。

永明旗下有5大資產管理公司：

• MFS管理超過5560億美元
• SLC管理580億加元
• CRESCENT管理550億加元
• BGO管理440億加元
• InfraRed管理170億加元

分別聚焦股票、固定收益類資產、實物資產、地產、另類資產不同領域的投資。

這個投資體系的完善程度，是星河尊享2能做到「提取后收益市場第一」的底層支撐。

功能細節：身故支付與紅利鎖定

除了收益和貨幣轉換，這兩款產品在功能細節上也各有特色。

身故支付選項

星河尊享2有一個很特別的選項——可以在受益人發生指定人生事件的時候，比如大學畢業、結婚、生子，一筆支付指定比例的身故金。

這個設計很人性化，相當于給下一代準備了一份「人生大事基金」。

環宇盈活則有一個受益人靈活選項：

假如受益人不幸患上了重大疾病，而且達到了指定的年齡，那么受益人可以提前把之后沒領取的身故金提前拿走，方便治療。

舉個例子：假如受益人的支付選項是從18歲開始每年領取身故金的5%，但在20歲時不幸患上了重大疾病，此時受益人可以把之后沒領取的身故金提前全部拿走。

環宇盈活的受益人靈活選項很人性化，關鍵時刻能救命。

紅利鎖定對比

環宇盈活從保單第15年開始可以進行紅利鎖定，同時鎖定復歸紅利和終期紅利。單次鎖定比例最低10%，最高70%，鎖定金額不能低于100美元，沒有累計鎖定比例的要求。

更厲害的是環宇盈活的價值保障選項：從保單第6年開始就能使用，除了可以鎖定復歸紅利和終期紅利以外，還可以選擇鎖定保證收益賬戶。

鎖定金額同樣不能低于100美元，沒有最高鎖定金額的限制。

還有一個關鍵區別：環宇盈活支持紅利解鎖，星河尊享2不支持。

這意味著如果你鎖定之后后悔了，環宇盈活可以反悔，星河尊享2鎖了就是鎖了。

結論：短板可以規避，優勢要會利用

說了這么多，最后總結一下。

這兩款產品的短板，其實都可以通過選擇規避：

• 長期持有、快速增值，不打算中途取錢 → 選環宇盈活。「提取后收益掉隊」這個短板對你根本不存在。30年達到6.5%預期復利，市場前三的增值速度，加上友邦第一梯隊的分紅穩定性，非常適合你。

• 靈活提取，定期取錢使用 → 選星河尊享2。「靜態增值慢半拍」這個短板對你也不重要。提取后收益市場第一，加上真貨幣轉換這個獨家功能，完美匹配你的需求。

• 既要又要，綜合配置 → 兩款產品各買一部分。長期增值的部分放環宇盈活，需要提取的部分放星河尊享2。

這兩款產品，不管是收益、功能，還是保司實力，都是市場當之無愧的第一梯隊。

選哪個不重要，重要的是選對適合自己的那個。

大賀說點心里話

產品選對了只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，中間的差距可能比產品本身還大。