今天咱們來聊點(diǎn)干的。香港保險(xiǎn)市場(chǎng)里，保誠是個(gè)繞不開的名字。有人把它捧上天，說它是分紅之王，有人把它踩進(jìn)土里，說它分紅實(shí)現(xiàn)率拉胯。到底誰說的是真的？作為一個(gè)靠這行吃飯的經(jīng)紀(jì)人，我從來不慣著誰。今天就把保誠的分紅扒個(gè)底朝天，優(yōu)點(diǎn)不吹，缺點(diǎn)不藏，看完你自己判斷。

先說個(gè)背景。香港保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模有多大？給你們看張圖。2023年香港保險(xiǎn)滲透率全球第一，超過19%，內(nèi)地才4%左右。這不是吹牛，是真金白銀堆出來的市場(chǎng)信任。

保誠作為香港保險(xiǎn)的老牌玩家，1848年就成立了，比很多國家的歷史都長(zhǎng)。總部在倫敦，標(biāo)準(zhǔn)普爾評(píng)級(jí)A+，穆迪評(píng)級(jí)Aa3，實(shí)力不用多說。2023年保誠香港的新業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了28%，說明市場(chǎng)在用腳投票。

但實(shí)力強(qiáng)不等于產(chǎn)品無敵。保誠的分紅產(chǎn)品，比如經(jīng)典的「雋富」系列，到底值不值得掏錢？咱們得從根上聊明白。

核心觀點(diǎn)：保誠分紅上限高，下限也低。它不是無腦產(chǎn)品，適合能扛住波動(dòng)的長(zhǎng)期投資者。如果你追求穩(wěn)定如國債的收益，別碰它。

很多人問，為啥香港保險(xiǎn)的分紅比內(nèi)地高那么多？秘密就兩個(gè)字：全球投資。

內(nèi)地保險(xiǎn)資金70%以上趴在債券里，收益自然上不去。香港保司呢？錢可以投到全球100多個(gè)國家的股票、債券、不動(dòng)產(chǎn)、私募股權(quán)等等。市場(chǎng)波動(dòng)大，但長(zhǎng)期收益上限也高。這是底層邏輯。

保誠的分紅產(chǎn)品，資產(chǎn)組合里固定收益類（債券）和非固定收益類（股票、另類投資）都有。拿「雋富」來說，它的長(zhǎng)期預(yù)期收益率能到6%-7%，遠(yuǎn)超內(nèi)地同類產(chǎn)品。

但這里有個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)：預(yù)期收益不是保證收益。保誠的分紅由三部分組成：保證現(xiàn)金價(jià)值、歸原紅利、特別紅利。保證現(xiàn)金價(jià)值很少，主要靠后兩者博收益。后兩者跟公司的投資表現(xiàn)直接掛鉤。

• 長(zhǎng)期收益天花板高。 如果你能拿20年以上，保誠的分紅產(chǎn)品幾乎是香港市場(chǎng)上收益第一梯隊(duì)。這個(gè)結(jié)論不是我瞎編的，有數(shù)據(jù)支撐。
• 投資邏輯透明。 保誠每年公布分紅實(shí)現(xiàn)率，也在官網(wǎng)公開投資組合，你至少能看到錢投去了哪。
• 多幣種選擇。 「雋富」支持美元、港元、人民幣、澳元等6種貨幣自由轉(zhuǎn)換，適合有外幣資產(chǎn)配置需求的人。

聊個(gè)案例：我有個(gè)客戶王先生，2015年給5歲的兒子買了保誠的「雋升」（「雋富」前身），年繳2萬美元，繳5年，總投入10萬美元。到2024年，賬戶價(jià)值已經(jīng)到18萬美元左右（按保誠公布的分紅實(shí)現(xiàn)率算）。雖然中間2016-2019年分紅實(shí)現(xiàn)率出現(xiàn)過波動(dòng)，但拉長(zhǎng)到10年，年化收益率依然在5.5%以上。同期如果他買內(nèi)地某大公司的分紅險(xiǎn)，年化大概3.5%。差距就這么拉開了。

• 分紅波動(dòng)大。 這是保誠被噴得最狠的點(diǎn)。2016年、2018年、2020年，保誠的「雋升」分紅實(shí)現(xiàn)率都掉到過80%左右，甚至有個(gè)別年份低于70%。客戶一看，說好的6%呢？差點(diǎn)去砸保險(xiǎn)公司。
• 保證部分極低。 前5年現(xiàn)金價(jià)值幾乎為零。這意味著前5年你退保就血虧。流動(dòng)性差到令人發(fā)指。
• 公司策略偏向股東。 保誠是上市公司，分紅給股東和給客戶之間需要平衡。有些年份公司利潤(rùn)好，但不一定全分給保單持有人。

再聊個(gè)案例：李阿姨2017年聽朋友推薦買了20萬美元的「雋升」，想著5年后拿出來給孩子買房。結(jié)果2022年退保時(shí)，賬戶價(jià)值只有23萬美元，年化收益不到3%，比定期存款高不了多少。李阿姨氣得在朋友圈罵街。其實(shí)問題出在哪？投資期限太短。保誠的分紅產(chǎn)品至少拿10年，最好15年以上，才能體現(xiàn)復(fù)利威力。

拿「雋富」跟其他香港主流產(chǎn)品比一下，你們看得更清楚。

從這張對(duì)比圖能看出，保誠「雋富」在20年期的預(yù)期收益上屬于第一梯隊(duì)，但波動(dòng)性也最大。友邦「充裕未來」更穩(wěn)，但上限略低。安盛「躍進(jìn)」介于兩者之間。沒有完美的產(chǎn)品，只有適合你的產(chǎn)品。

避坑一：不要用短期資金買長(zhǎng)期分紅險(xiǎn)。這筆錢必須是10年以上的閑錢。避坑二：關(guān)注分紅實(shí)現(xiàn)率的趨勢(shì)，不要只看一年數(shù)據(jù)。去保誠官網(wǎng)查歷年分紅率，看5年平均值。避坑三：買之前想清楚你對(duì)波動(dòng)的容忍度。如果分紅實(shí)現(xiàn)率跌到80%你就睡不著，那選保誠就是在折磨自己。

查分紅率的方法其實(shí)很簡(jiǎn)單。保誠每年在官網(wǎng)公布分紅實(shí)現(xiàn)率，香港保監(jiān)局也要求所有公司公開數(shù)據(jù)。你們可以自己去查，別只聽銷售說。

另外說個(gè)實(shí)操點(diǎn)。買香港保險(xiǎn)要開香港銀行賬戶，現(xiàn)在是越來越方便了。

從這張圖能看出來，匯豐、中銀香港、渣打是開戶首選，網(wǎng)銀體驗(yàn)好，跟保險(xiǎn)公司的對(duì)接也順暢。順便提一句，2025年3月起，港澳銀行在內(nèi)地的分行可以開辦外幣銀行卡業(yè)務(wù)了，以后繳保費(fèi)、收理賠款都更方便。國家金融監(jiān)管總局這步棋，明顯是給香港保險(xiǎn)市場(chǎng)松綁。

保誠是一個(gè)好公司，但它的分紅產(chǎn)品不是無腦入。我見過太多人因?yàn)殇N售一句“年化7%”就沖進(jìn)去，結(jié)果發(fā)現(xiàn)前5年退保虧一半，跑來罵我。我承認(rèn)銷售有責(zé)任，但你自己也要?jiǎng)幽X子。

如果你符合以下條件，保誠的分紅產(chǎn)品值得考慮：

• 你有美元資產(chǎn)需求，想對(duì)沖人民幣匯率風(fēng)險(xiǎn)
• 這筆錢10年甚至20年不動(dòng)
• 你能接受分紅波動(dòng)（5%到7%之間浮動(dòng)）
• 你有較高的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，至少別因?yàn)槭找媛实舻?%就失眠

但如果你追求穩(wěn)定、不想操心、隨時(shí)可能用錢，那我勸你老老實(shí)實(shí)買內(nèi)地3.5%的增額終身壽，或者香港友邦這類波動(dòng)更小的產(chǎn)品。保誠不適合你。

保險(xiǎn)不是萬能的，分紅更不是。你賺的錢，永遠(yuǎn)配得上你的認(rèn)知。別被任何銷售帶節(jié)奏，包括我。

如果看到這里你還有問題，可以自己去研究保誠官網(wǎng)的分紅數(shù)據(jù)，也可以找我聊聊。我這個(gè)人說話直接，但保證對(duì)得起你的時(shí)間。