你好，我是大賀。

今天聊保誠。

更具體一點，是保誠「信守明天」和「世譽財富」。

最近問這兩款的人不少。也有很多人被網上的吐槽嚇住了。

截至2026年05月10日，我對保誠的態度很明確。

能買。但不能當成穩健型產品買。

你要是沖著“穩穩增值”“每年都別波動”去買保誠，我不建議。

你要是能接受它更激進的投資風格。能放十幾年甚至二十年。也不打算早早頻繁提領。

那保誠不是不能看。

問題在于，很多人當年買的時候，根本不知道自己買的是一類什么東西。

做了60多年的保誠，為什么突然被吐槽得這么多？

保誠在香港保險市場，不是小公司。

香港保誠有超過60年歷史。品牌認知很強。內地客戶也很熟。

但這兩年，保誠在港險圈的熱度有點尷尬。

不是因為夸的人多。

是吐槽多。

小紅書上有用戶反饋，買保誠10年還沒回本。也有人說，自己的分紅實現率只有六七十。還有人因為現金價值回撤，直接退保止損。

我看到這些反饋，不意外。

但我也理解客戶為什么慌。

買保險這件事，本質上買的是安全感。你可以接受收益沒有演示那么高。但很多人接受不了保單價值往回掉。

這就很扎心。

尤其是那種熟人介紹的單子。

當年聽起來都很好。表格也漂亮。代理人講得也篤定。

幾年后再看，發現實際收益和當初講的不是一回事。

這時候心態肯定崩。

這張圖里，用戶說自己從2016年開始繳費。連續交了5年。

當時代理人給過一份紙質收益表。顯示八年后開始盈利。

結果后來發現，實際收益遠低于當初承諾。中間還出現了保險價值回撤。最后選擇止損。

這類情況，不能簡單歸結成“客戶不懂”。

更核心的問題是，很多人買之前沒聽到完整風險。

演示收益不是保證收益。

終期紅利不是銀行利息。

分紅實現率也不是永遠穩定。

2025年上半年，香港保險投訴里，涉及分紅實現與演示差異的占比明顯上升。超過三成投訴涉及長期儲蓄型產品。

這背后就是一個老問題。

很多人把演示當承諾。

這個認知一錯，后面全錯。

我把話說直一點。

如果你只想買一份不會嚇到自己的儲蓄險，保誠未必是第一選擇。

它不是差。

它是波動感更強。

這個差別，買之前必須知道。

權益資產接近30%，保誠不是傳統意義上的“穩健派”

保誠為什么容易讓人又愛又怕？

關鍵在投資風格。

保誠2024年末資產配置里，權益證券占比28.09%。債務證券占比59.33%。

這個權益比例，在港險公司里不算低。

拿安盛對比一下。安盛權益類資產只有20%出頭。債券類資產40%出頭。

你會發現，保誠更像一個愿意進攻的選手。

它不是單純靠債券慢慢滾。

它需要權益資產去抬收益。

前兩年，保誠招牌產品“雋升”紅利大幅回撤。口碑就被打了一下。

有網友2016年躉交買雋升。

第5年退保收益率有3.2%。看著很不錯。

到了第7年，總額倒虧7500美金。原本預期第10年現金價值約20萬美金。2023年顯示只有18萬美金。少了約2萬美金。

折合人民幣，大概14萬。

這不是小波動。

放在儲蓄型保險里，客戶當然會難受。

但這件事也不能粗暴理解成“保誠不行”。

2020到2023年，市場環境非常特殊。

美國疫情初期大規模財政刺激。通脹飆漲。后面2022到2023年又大幅加息。

股債一起受壓。

保誠資產主要分布在北美和亞洲。沖擊自然更明顯。

這里有一個很現實的問題。

長期債券很難覆蓋保單**6%到7%**的演示回報。

只靠債，不夠。

想沖高收益，就得用權益資產。

保誠的底層判斷很清楚。

長期來看，股市復利回報大概率高于債市。

這條路沒錯。

但代價也很清楚。

短期波動會更明顯。紅利調整會更難看。客戶體感會更刺激。

這就是我說的重點。

保誠不是“壞學生”。它是“進攻型學生”。

進攻型產品，拿到順風期會很漂亮。遇到逆風期，也會更難受。

你不能只要它進攻時的高收益。

又完全不能接受它回撤時的波動。

這不現實。

信守明天和世譽財富，本質上都是偏進攻的產品

除了信守明天，保誠還有一款比較熱門的產品。

叫**「世譽財富」**。

這兩款產品，很多人會一起問。

我的判斷也很直接。

它們都不是保守型儲蓄。只是激進程度不同。

信守明天的投資策略，是股債七三開。

世譽財富看起來保守一點。債券類占45%。股票類占55%。

但你看這個股票比例。

也不低。

我更愿意把它們理解成兩種進攻武器。

信守明天更猛。世譽財富稍微收一點。

但都不是“純防守”。

當然，保誠也不是所有產品都大起大落。

比如快享錢的分紅實現率，常年維持在100%上下。

圖里可以看到，美元保單的歸原紅利現金價值分紅實現率，大致在**93%到103%**之間。

這個表現就比較穩。

這也說明一個問題。

不能因為雋升回撤，就把保誠所有產品一棍子打死。

但反過來，也不能因為某些產品實現率穩定，就忽略保誠整體偏進攻的底色。

我會更關心你買的是哪一類產品。

看產品，而不是只看公司名字。

2026年再看保誠，尤其要注意幣種和繳費期。

過去兩年，市場上已經有很多討論。同一產品不同幣種，不同繳費期，分紅差異可能非常大。

有些樣本實現率低到個位數。

這個信息很關鍵。

很多人以為只要買的是同一個產品，結果就差不多。

不一定。

幣種不同。繳費期不同。紅利結構不同。

最后到手差異可能很大。

我的建議很簡單。

如果代理人只給你看一個最漂亮的演示版本，你就別急著簽。

至少要把不同繳費期、不同幣種、保證和非保證拆開看。

不然你看到的是“宣傳里的產品”。

不是你真正持有的保單。

信守明天的收益位置不錯，但早提領會傷得很明顯

講信守明天，不能只講演示收益。

它最大的問題，不是收益不夠高。

而是很多人會誤解它的使用方式。

信守明天在不提領的情況下，中期增值速度會起來。

放在熱門港險儲蓄產品里，可以排到中上游。

這個評價不低。

但它不適合過早、頻繁提領。

原因也很直接。

它的終期紅利占比較高。

終期紅利這東西，最怕你前面一直拿錢。

你早早提領。保單資產被削薄。后面紅利增長空間也會受影響。

這兩年港險圈很流行講“提領密碼”。

比如第幾年開始領。每年領多少。領到多少歲。

聽起來很爽。

但我一直提醒客戶。

提領自由，不等于提領沒代價。

尤其是信守明天這種產品。

你如果把它當成長期增值工具，邏輯順。

你如果想早期就領錢，還想長期收益不受影響。

我不建議這么想。

這不是產品說明書里最顯眼的部分。

但是真正影響體驗。

我們用一組橫向數據看。

三款熱門產品，世譽財富、宏摯傳承、環宇盈活。

都是1年交。總保費50萬美金。美元結算。

0歲寶寶不提領。

第30年IRR分別是：

• 世譽財富：6.18%
• 宏摯傳承：6.34%
• 環宇盈活：6.50%

再看提領。

第2年起每年領1.5萬美金。

第5年IRR分別是：

• 世譽財富：1.80%
• 宏摯傳承：1.60%
• 環宇盈活：1.23%

這些數字說明什么？

早期提領時，賬面上有的產品看起來還行。

但長期不是只看前5年。

長期提領的結構，要看紅利來源。

信守明天的問題就在這里。

它不提領時更能發揮。

提領太早，表現就沒那么好看。

我對信守明天的定位很明確。

長期放錢，可以看。想拿它做高頻現金流，不合適。

尤其是那種一邊想要第幾年就開始領錢，一邊還想沖演示上限的客戶。

我不會優先推信守明天。

這類需求，最好換產品比較。

世譽財富的亮點不是最高收益，而是保證回本更快

再看世譽財富。

這款產品很有意思。

單看收益，它不是最強。

你把它放到熱門產品里比，會發現它沒有壓倒性優勢。

0歲寶寶不提領。

第10年IRR：

• 世譽財富：5.03%
• 宏摯傳承：4.40%
• 環宇盈活：5.15%

世譽財富比宏摯傳承高。

但比環宇盈活低一點。

第30年，世譽財富是6.18%。宏摯傳承是6.34%。環宇盈活是6.50%。

第100年，三者都接近6.5%。

世譽財富是6.49%。宏摯傳承是6.50%。環宇盈活是6.50%。

你看長期演示。

它并沒有特別突出。

那為什么還會有人看它？

答案在保證現價。

世譽財富保證現價，買完即達保費的85%。

交50萬美金，保單生效后保證現價有42.5萬美金。

這點很少見。

它的保證回本期是第9年。總現價第4年回本。

放在港險儲蓄險里，這個保證回本速度很快。

同樣是1年交50萬美金。

宏摯傳承保證回本期是第17年。

環宇盈活保證回本期是第16年。

世譽財富是第9年。

這個差距很大。

這就是世譽財富真正值得看的地方。

不是“收益碾壓別人”。

而是“保證現價更厚”。

我會這樣選人群。

你只打算持有10年左右。又很在意保證回本。還能接受保誠偏進攻的投資風格。世譽財富可以看。

但你如果追求30年、50年的長期極致演示收益。

世譽財富不是我的第一選擇。

它并沒有明顯贏過環宇盈活或宏摯傳承。

再提醒一點。

世譽財富股票類資產占比55%。

而且紅利結構里，終期紅利也很關鍵。

遇到投資不理想的年份，收益會受影響。

你不能只看第9年保證回本。

也要看非保證部分怎么來。

我的立場很清楚。

世譽財富適合中短期偏高收益需求。不適合極度保守的人。

保守型客戶看到“第9年保證回本”，很容易心動。

但別忘了。

保證回本快，不代表過程沒波動。

242份分紅數據攤開，保誠不是差，是波動很大

聊保誠，繞不開分紅實現率。

保誠分紅產品大致有三類。

人壽及儲蓄保險。退休保險。分紅重疾險。

我們主要看前兩類。

這次統計里，有242個分紅數據。

平均分紅實現率是82%。

這個數字，說差不算差。

其中116個數據高于80%。接近一半。

也有84個數據低于70%。差不多三分之一。

這就是保誠的真實樣子。

不是全面翻車。

也不是穩如老狗。

而是分化很大。

里面最夸張的，是創未來基本儲蓄計劃。

10年以上保單分紅實現率達到1044%。

這個數字很刺眼。

但另一邊，創未來兒童儲蓄2015年保單實現率只有3%。

一個1044%。

一個3%。

這就是激進策略的兩面。

順的時候，可能超預期。

逆的時候，也可能讓人懷疑人生。

很多人看到這里，會說，那我不敢買保誠了。

我覺得沒必要這么絕對。

個例不能代表全部。

整體看，保誠大部分數據集中在**70%到90%**之間。

這個水平不算差。

但也別粉飾。

保誠的分紅穩定性，不是它最強的賣點。

它更像是用波動換潛在上行。

這就要求客戶自己也要匹配。

你不能拿一年一看的心態買保誠。

更不能每次看到紅利調整，就想退保。

這樣買，會很痛苦。

我經常講一句大實話。

買港險儲蓄，不是買基金凈值。

但它背后又確實有投資波動。

這兩件事要同時理解。

很多糾紛，就發生在這里。

代理人只講長期演示。

客戶以為每年都按表走。

最后發現不是。

心態就崩了。

演示不是承諾。分紅不是存款利息。終期紅利更不是提前鎖死的收益。

這三句話，比任何漂亮表格都重要。

能持有20年，保誠才更容易顯出它的底色

保誠有一個地方，我覺得值得說。

它在官網上單獨披露20年以上保單的分紅實現率。

這是港險市場里很少見的做法。

某種意義上，這也是它的底氣。

因為保誠真正想讓你看的，不是三五年的波動。

而是跨過多個周期后的結果。

它把保單分成幾個階段看。

1到10年。10年以上。20年或以上。

這個展示思路，我是認可的。

港險儲蓄本來就是長期工具。

你拿5年、7年的結果去評價全部，容易偏。

但這不代表前期波動不重要。

前期波動會影響客戶體驗。

也會影響很多家庭的資金安排。

尤其是教育金、養老金這種用途。

時間點錯不得。

這就要求你在買之前，把錢的用途想清楚。

再看20年以上老保單的數據。

生效20年以上的子女培育多儲蓄計劃A，第20年實際平均總內部回報率是6.32%。

更美好保障計劃系列是5.77%。

理想人生定期儲蓄保障計劃是5.58%。

進寶儲蓄計劃是4.87%。

這些數字不差。

尤其是經歷過不同市場周期后，還能有這個結果。

這就是保誠真正有說服力的地方。

但我的購買建議不會含糊。

能持有至少10到20年。不在意短期紅利調整。也不打算頻繁提領。保誠可以看。

尤其是信守明天。

它更適合長期資金。

你要給孩子做長期傳承。或者一筆錢明確不動。它的中長期演示表現有吸引力。

世譽財富更適合另一類人。

你看重保證現價。希望保證回本期更快。計劃持有10年左右。

它有自己的位置。

但有幾類人，我不建議碰保誠這兩款。

第一，極度保守的人。

你看到現金價值回撤就睡不著。那別買。

第二，高頻提領的人。

尤其是前期就想持續領錢的人。信守明天不適合。

第三，短期資金。

五六年內可能要用的錢，不要放進來。

第四，只看演示收益的人。

你如果只問“第30年多少”“第100年多少”，不問保證、不問紅利結構、不問幣種差異。

這單很危險。

如果你是這幾類情況，我會更建議你看安盛、宏利這類選擇。

不是它們一定更好。

而是它們可能更貼合你的風險承受。

產品沒有絕對完美。

但錯配一定難受。

保誠最大的問題，不是不能買。

是很多人把它買錯了。

把進攻型產品，當成穩健儲蓄。

把非保證演示，當成固定承諾。

把長期工具，當成十年內隨取隨用的錢包。

這才是真正的坑。

我的最終判斷放這里。

信守明天，適合長期不提領的錢。世譽財富，適合看重保證回本速度的人。保守型、短期型、高頻提領型客戶，我不建議優先選保誠。

買之前，把這句話想明白。

后面會少很多糾結。

大賀說點心里話

保誠這種產品，最怕買的時候只看收益表。真正該看的，是你的錢能放多久，能不能接受波動，以及怎么買更省成本。要是你不確定自己適不適合，可以把產品計劃書拿來，我幫你一起拆。