你好，我是大賀。

今天聊 富衛「盈聚天下II」。

這款產品最近被很多人拿來比。原因也簡單。它有兩個很容易被記住的標簽。

一個是 4.5%預繳利率。一個是 25年預期IRR 6.5%。

市場上也有人叫它“短繳提領之王”。

這個稱號不是完全沒道理。但咱不吹不黑。把濾鏡摘了看。它確實有很強的地方。也有一個我非常在意的短板。

尤其是現在已經是 2026年05月10日。4月那波預繳申請窗口已經過去。如果你當時趕上了申請，還要看保單能不能在 2026年5月31日前繕發。這個時間點很關鍵。

這篇我不按宣傳海報講。我直接把富衛、友邦、保誠、安盛、宏利放一張桌子上比。

看預繳。看增速。看分紅實現率。看公司底盤。再看那行容易被忽略的小字。

4月港險預繳都在卷，富衛靠什么出圈

2026年以來，港險儲蓄險的預繳利率開始往下走。

背后原因不復雜。美聯儲降息預期逐步落地。香港主流儲蓄險的預繳利率，也從去年高點慢慢回落。

在這個背景下，富衛「盈聚天下II」給到的預繳利率是 4.5%。

這個數字，在當時不算低。甚至可以說很靠前。

但你要注意。預繳利率只是第一層。它解決的是“少交一點錢”的問題。不是“產品長期一定高收益”的問題。

富衛真正想打的牌，不只是4.5%。而是它的兩個標簽。

短繳提領之王。25年IRR全港最快。

這兩個標簽，才是它和同類產品拉開差異的地方。

我對這款的態度很明確。如果你只看4.5%預繳，就會看淺了。如果你只看25年6.5%，又會看飄了。

它適合放長期錢。也適合未來有穩定提領需求的人。但不適合只想占一個短期優惠的人。

第一輪比預繳：富衛確實在第一梯隊

先看大家最關心的預繳利率。

4月這一輪，幾家主流公司的數字大概是這樣：

單看這張表。富衛的 4.5%，確實和保誠、安盛、宏利站在同一水平線。

友邦環宇盈活的上限是 4.3%。富衛在這個點上更高。

這就是我說的第一梯隊。不是宣傳話術。數據擺在這里。

不過，這里有個坑。

預繳利率高，不等于產品長期收益一定更好。它只是你提前把后續保費交進去。保險公司給你一個保證利息。這筆利息再抵扣保費。

說人話就是。你把未來幾年要交的錢先交了。公司給你一點利息。這能降低你的實際投入。

但它不是保單的長期保證收益。更不是現金價值的保證增速。

這一點很多人會混在一起看。我不建議這么看。

預繳是優惠。IRR是演示。保證收益是底線。這三個東西不能混成一個概念。

第二輪比增速：25年到6.5%，這是富衛最硬的賣點

富衛「盈聚天下II」真正出圈的地方，是收益增速。

5年繳方案里，它的核心節點很清楚：

第6年預期回本。第15年預期IRR 5%。第20年預期IRR 6%。第25年預期IRR 6.5%。

這個速度，在同類產品里很能打。

再把幾款常見產品放一起看：

富衛是 25年。友邦和安盛是 30年。保誠是 28年。

這就不是差一點點了。對長期儲蓄險來說，早5年到達高IRR區間，意義很大。

素材里還提到。它比友邦、保誠快了整整5年。比老版盈聚天下快了19年。

我會把這點列為富衛最核心的優勢。

但我也提醒一句。這里的IRR是預期。不是保證。別被這個數字忽悠到忘記看底線。

再說提領。

5年繳方案下，第6年末起。每年可以提取總保費的 7%。并且可以一直提到第 137個保單年度。

這個設計很適合有現金流規劃的人。

比如孩子教育金。比如退休補充。比如未來每年想拿一筆錢。但又不想一次性把賬戶掏空。

它的邏輯是。一邊提錢。一邊讓剩余賬戶繼續滾。

這也是“提領之王”這個稱號的來源。

我的判斷很直接。如果你買港險，是為了20年以上的長期資金安排。又很在意中后期提領。富衛這款確實值得放進候選名單。

但如果你只是想5年、8年套利。這款不適合你。別碰短期邏輯。

第三輪比分紅實現率：富衛91%，不差，但別神化

儲蓄分紅險，不能只看演示表。

我會重點看分紅實現率。這代表過去演示和實際派發之間的差距。

富衛整理出來的10年以上數據是：

• 總分紅實現率10年+均值：91%
• 復歸/周年紅利10年+均值：91%
• 終期紅利10年+均值：91%
• 70% 的產品表現 ≥100%
• 多款產品連續3年100%達成
• 最大值 103%
• 最小值 56%

橫向對比也很有意思。

友邦 93%。安盛 95%。宏利 96%。保誠 73%。富衛 91%。

我的看法是。富衛不算最強。但也不能說差。

它略低于友邦、安盛、宏利。明顯好于保誠。整體屬于穩中向好的水平。

不過要注意最大值和最小值。最大 103%。最小 56%。

這說明什么？

同一家公司，不同產品之間也會分化。不能因為均值91%，就默認你這張保單未來也一定接近91%。

近兩年也有一些專業測評提到類似問題。富衛的歸原紅利在部分年期很強。但樣本數量少于友邦。友邦樣本更多。穩定性參考會更充分。

這個信息很重要。富衛不是不能信。但你不能把它當成“完全確定”。

我對富衛分紅能力的態度是。可以接受。但要留折扣。不能按演示表頂格幻想。

第四輪比公司底盤：富衛已經不是小公司

很多人一聽富衛，會覺得沒有友邦、保誠、宏利那么熟。

這個感受正常。畢竟品牌進入大眾視野的時間不一樣。

但從香港市場看。富衛已經不是邊緣公司。

它的前身是荷蘭國際集團，也就是 ING 的亞洲業務。2012年，被李嘉誠次子李澤楷收購后獨立運營。

到2025年上半年。富衛總保費已經做到全港第四。排在友邦、保誠、宏利之后。

償付能力方面。富衛償付能力比率約 290%。全港排名第四。也遠高于監管要求的 150%。

這兩個數字放在一起看。保費規模第四。償付能力第四。

我會認為，富衛已經是香港保險市場的第一梯隊成員。不是那種只靠高演示收益吸引眼球的小平臺。

但第一梯隊，不等于沒有風險。公司底盤解決的是“靠不靠譜”。不能直接解決“未來分紅能不能一直很好”。

這兩個問題，要分開看。

我會認可富衛的公司基本面。但我不會因為公司規模，就忽略產品條款里的代價。

對比之外，最該盯住的是0.3%保證IRR

前面講了很多好處。現在說最重要的冷水。

盈聚天下II的升級，是有代價的。

這個代價，就是保證收益被砍了。

具體看：

• 保單30年保證IRR：0.2% 降至 0.1%
• 保單50年保證IRR：0.4% 降至 0.2%
• 峰值保證IRR：0.5% 降至 0.3%
• 保證回本時間：13年延長到17年

這點我很介意。

因為富衛這款的漂亮收益，主要靠非保證分紅撐起來。演示IRR能到 6.5%。但峰值保證IRR只有 0.3%。

說人話就是。它的上限很漂亮。底線很薄。

如果未來分紅不達預期。保底收益非常有限。

這不是說它一定不好。而是你必須知道自己買的是什么。

你買的不是高保證產品。你買的是高預期、高提領、高依賴分紅的產品。

再回到4月那波優惠。

富衛「盈聚天下II」5年繳美元保單。如果一次性預繳全部5年保費。可享 4.5%保證預繳利率。預繳利息直接抵扣保費。

優惠期內申請。保單要在 2026年5月31日或之前繕發。

5年繳美元保單還有保費折扣。

年保費 30,000美元或以下。首年折扣 5%。次年折扣 12%。

年保費 30,000-99,999美元。首年折扣 5%。次年折扣 14%。

年保費 100,000美元或以上。首年折扣 5%。次年折扣 16%。

兩項疊加。首兩年合計折扣最高可達 21%。

舉個例子。

年繳 10萬美元。5年總保費 50萬美元。選擇預繳并享 4.5%。

預繳利息約 4.5萬美元。這部分直接抵扣保費。

保費折扣是首年 5%，次年 16%。合計約 2.1萬美元。

首兩年實際支出約 43.4萬美元。綜合折扣約 13.2%。

這個折扣，確實香。我不否認。

但我不會因為它香，就忽略保證IRR只有 0.3%。

你要把這兩件事同時放在桌面上。一個是當下少交。一個是未來底線變薄。

如果你能接受這個交換。這款可以看。如果你接受不了，這款就別硬上。

還有幾個實操問題。

預繳和后續續期保費，都需要香港銀行賬戶。部分銀行開戶審核需要 3-5個工作日。時間緊的時候，這會影響繕發進度。

合規上也要非常注意。

香港保險必須遵守“三親見”。親見代理人牌照。親閱合同。親簽投保確認書。

任何在內地完成的簽單行為，都屬于違規。保單可能被認定為無效。

這不是小問題。千萬別為了省事，把合規流程省掉。

還有匯率。

港險多以美元計價。近10年人民幣對美元年化波幅超 5%。人民幣升值時，保單折成人民幣的價值會縮水。

這類保單通常持有幾十年。匯率不是一天兩天的波動。它會一直跟著你。

我不建議用短期人民幣資金去賭美元保單。長期美元資產配置，可以看。短期資金，不合適。

寫在最后：什么人會最終選富衛

把幾輪對比放在一起。我的判斷是很清楚的。

富衛「盈聚天下II」不是最穩的那種產品。但它是很有進攻性的產品。

它的優勢很集中。

25年預期IRR到6.5%。第6年末起每年可提總保費7%。4月那波4.5%預繳利率也在第一梯隊。

如果你在幾家產品里選。又很看重中后期提領。我會把富衛排得很靠前。

尤其是有教育金、退休現金流、家族長期資金安排的人。它的結構是有吸引力的。

但我也會很明確地說。

保守型客戶，我不會優先推富衛。

原因就是底線太薄。峰值保證IRR僅 0.3%。保證回本時間長達 17年。

對保證收益要求很高的人。這款不合適。

如果你在 5-10年內 可能要動用本金。這款也不合適。別碰。

如果你想做短期套利。也不合適。港險儲蓄險不是這么玩的。

更適合它的人，是這幾類：

• 能持有 20年以上，追求長期資產增長的人
• 有中期現金流需求，比如教育金、退休補充的人
• 能接受非保證收益波動的人
• 對富衛分紅能力有基本信心的人
• 已經有美元資產配置需求的人

不適合的人，也很明確：

• 5-10年內 可能要用本金的人
• 對保證收益要求極高的人
• 不能接受分紅波動的人
• 只想吃一波優惠的人
• 沒有港卡、時間又卡得很緊的人

咱不吹不黑。富衛「盈聚天下II」這款，強在速度和提領。弱在保證收益。

你要的是進攻性。它有。

你要的是穩穩的保底。它不是最合適。

如果讓我用一句話概括。長期錢、能承受波動、重視提領，可以認真看富衛。短期錢、保守錢、救命錢，別放這里。

大賀說點心里話

港險產品最怕只看海報數字。預繳、折扣、IRR、保證回本，每一項都要放在同一張表里看。你要是正在幾款產品之間糾結，可以把方案發我，我幫你把信息差拆開。