你好，我是大賀。

今天聊中資港險。

最近問這個方向的人很多。到 2026年05月10日，大家對“國資背景”“中字頭”“銀行系”這幾個詞，還是天然更有安全感。

這很正常。

錢放出去幾十年。誰都希望背后公司穩一點。

不過我想先提醒一句。

中資背景不等于產品都一樣。

你退休后想月月收錢。你想給孩子留一筆長期資產。你想盡快回本，早點開始領。你想做人民幣保單，不想碰匯率。你想把養老、傳承、增值放在一起。

這五件事，聽起來都叫“買儲蓄險”。

但對應的產品，完全不是一類。

產品是工具，需求才是本。先想清楚你的錢要干嘛。后面再看產品，才不會被表面數據帶著走。

同樣是中資港險，差別真不小

香港市場里，中資背景保司主要有四家。

中國人壽（海外）。中銀人壽。太保香港。太平香港。

很多朋友一聽，覺得差不多。

都是中資。都是大背景。都挺穩。

這話只說對了一半。

從底層安全感看，確實都不弱。四家都是中資體系。標普評級也都是 A。償付能力都在 200%以上。

具體看。

中銀人壽 210%+。太保香港 256%。國壽海外 208%。太平香港 282%。

這個水平，放在保險公司里，是很扎實的。

中銀人壽也有一個特殊點。它由中國銀行（香港）與英國保誠集團合資成立。后來中銀集團增持，實現控股。

這類銀行系公司，天然重視風控。

不過，真正該看的不是“誰更像國企”。

而是它們怎么投錢。怎么分紅。什么場景更適合。

我見過不少家庭，買的時候只認公司名。幾年后發現現金流不對。回本節奏不對。幣種也不對。

這不是公司不好。是需求沒對上。

別為了買而買。

國壽海外更像“穩盤子”，不是沖刺型選手

先看國壽海外。

國壽海外 1984 年進入香港市場。算是中資里進入香港最早的一批。背后是中國人壽體系，歷史接近百年。

這種公司有一個很明顯的性格。

不激進。

看資產配置就很清楚。國壽海外基金總管理規模約 3932億港幣。固定收益類資產占比 81%。權益投資占比 9%。另類投資占比 10%。

這是什么意思？

說白了，它不是靠高權益倉位去搏收益。它更像一個穩盤子。債券類、信用類資產占大頭。收益不會特別炸裂。波動也會小一些。

我對國壽海外的評價很明確。

適合想穩的人。不適合天天盯著最高演示收益的人。

再看分紅。

2024 年，國壽海外全線儲蓄產品終期紅利實現率達到 100%。周年紅利分紅實現率平均值 82%。最高 109%。高于 70% 的占比達到 97%。

優暇人生延期年金計劃，終期紅利連續 2 年達到 100%。年年享息儲蓄保險計劃，周年紅利自 2021 年起達到 99%-100%。裕盈保險計劃系列，周年紅利自 2020 年起達到 93%-100%。

這個數據不能只看“100%”三個字。

我會看兩件事。

一個是資產底層夠不夠穩。一個是長期兌現是不是能延續。

國壽海外給我的感覺，是大而穩。兌現能力靠譜。不會給你特別刺激的想象空間。但也不容易讓人失望。

這類產品，適合家庭資產里的“壓艙石”。

一筆錢一個用途。這筆錢如果是長期儲備。國壽這類風格就很匹配。

中銀人壽要看十年后，不要只看前三年

再看中銀人壽。

中銀人壽成立于 1998 年。香港業務也從 1998 年開始。它是典型的銀行系保險公司，背靠中銀集團。

銀行系的特點很鮮明。

風控嚴格。資產匹配能力強。不太喜歡高波動配置。

這類公司，短期數據有時不一定最亮眼。

但你把時間拉長，會看到它的價值。

非凡守護危疾保險計劃，2018 到 2021 年生效保單，終期紅利分紅實現率均為 100%。

守躍保險計劃里，2022、2021 年生效保單，周年紅利與終期紅利實現率為 100%。2019、2018 年生效保單，周年紅利實現率為 85%。

金鎖匙儲蓄保險計劃，2014 年之前生效保單，周年紅利分紅實現率為 92%。

隨心所享儲蓄保險計劃人民幣版，2016、2015、2014 年生效保單，周年紅利實現率均為 100%。2014 年之前達到 102%。

我會更看重這些老保單數據。

新保單跑出 100%，不稀奇。十年以上還能接近 100%。這才有參考價值。

中銀不是那種一眼驚艷的類型。它更像耐看的產品線。適合不想承受太多波動，只想長期穩穩拿結果的人。

這里也能接上一個現實背景。

2025 年個人養老金制度全面擴容后，開戶人數已經突破 8000萬。但人均繳費只有 2600元。年繳上限 12000元，對很多中產家庭來說，遠遠不夠覆蓋退休后的生活。

養老這件事，不能只靠一個賬戶。

如果你要的是長期、穩定、能持續到賬的現金流，中銀這類產品就值得認真看。

太平和太保數據漂亮，但別急著下重結論

太平香港和太保香港，這兩年關注度很高。

一個原因很直接。

分紅實現率數據漂亮。

太保香港成立于 1991 年。香港業務開始于 2021 年。太平香港成立于 1929 年。香港業務開始于 2015 年。

公司歷史不短。但香港業務披露樣本，尤其是太保香港，還不算長。

太平香港方面，財富保保障計劃 2017 到 2015 年生效保單，複歸紅利實現率 100%。財雋保保障計劃 2021 到 2016 年生效保單，複歸紅利實現率 100%-101%。

太平優樂終身保、太平喜樂無憂終身儲蓄計劃等多款產品，現金紅利實現率 100%。輝煌世代儲蓄計劃現金紅利實現率最高達到 103%。

盈進世代儲蓄計劃，2020 到 2023 年生效保單，終期紅利實現率 100%。

太保香港也類似。

頤養天年延期年金計劃終身美元版，2023、2022 年生效保單，終期紅利實現率 100%。

喜躍儲蓄人壽計劃美元版，2022 年生效保單，終期紅利實現率 100%。

世代鑫享增額終身壽險計劃美元版，2024、2023 年生效保單，周年紅利實現率 100%。

金滿意足多元貨幣保險計劃美元版，2024 年生效保單，周年紅利實現率 100%。

這些數據好不好？

好。

但我不會只憑這些數據下決定。

原因很簡單。樣本時間還不夠長。還沒有完整跑過一輪市場周期。

這不是否定太平和太保。它們整體風格還是偏穩的。可以信任。

但我會把話說重一點。

只看分紅實現率 100%，就說絕對穩，這個判斷太粗了。

你要看產品本身解決什么問題。也要看自己的資金能不能放足夠久。

短期錢，別碰長期儲蓄險。這句話適用于所有公司。

五款產品分別解決什么問題

誤區講完，我們回到最實用的地方。

對號入座最省事。

這五款產品，分別適合不同的錢。

太保「鑫相伴」：想早點領錢，就看它

太保 「鑫相伴」 是一次性投入、當年即可開始領錢的產品。

它很像“即買即用”。

保證派息 2.5%。疊加周年紅利后，綜合派息約 3.3%。

以 51 歲、一次性 100 萬保費為例。第 1 年派發保證年金 25000，紅利 800，合計 25800。派息率 2.58%。

第 5 年起，紅利增至 8000美元。年派發 33000。派息率 3.30%。

第 8 年左右，保證現金價值加上已領金額，基本覆蓋總投入。

85 歲時，退保總價值約 213.76萬元。累計領取加退保總價值達到 326.38萬元。

這款的定位很清楚。

想盡快回本，想早點用錢，鑫相伴更合適。

適合養老補充。也適合家庭長期支出。比如給父母準備一筆穩定現金流。

但你要注意。它不是用來追求極限長期復利的。它的重點是現金流節奏。

太保「世代鑫享」：要高保底和傳承，適合慢慢放

太保 「世代鑫享」 的特點，是保底寫得比較清楚。

保底 2% 寫進合同。預期復利能到 5.1%。

以 0 歲男孩、5 年每年 6 萬美元，總保費 30 萬美元為例。

保單第 20 年，保證復利 IRR 1.80%，預期復利 IRR 4.50%。第 50 年，保證 IRR 1.88%，預期 IRR 5.00%。第 100 年，保證 IRR 2.00%，預期 IRR 5.10%。

我對這款的判斷是：

它更適合長期儲蓄和傳承，不適合短期周轉。

你可以把它當成一類慢慢長大的資產。波動不大。持續累積。

手里這筆錢如果是孩子教育后的長期儲備，或跨代傳承資金，它就比較順。

中銀「月悅出息」：想月月到賬，邏輯最清楚

中銀 「月悅出息」 很有特點。

它把房產收租的邏輯，搬到了保單里。

2 年繳清保費。從第 25 個月起，每年按總保費 5% 派息。按月自動到賬。

以 0 歲男孩、年交 5 萬美元、交 2 年，總保費 10 萬美元為例。

第 3 年領 5000美元 后，預期現價 95000美元。已經回本。第 17 年，保證現價達到 10萬美元。保證回本。第 22 年，累計領取 10萬美元，也就是本金。賬戶預期現價 120373美元。第 100 年，保證現價 145514美元，預期現價 4816845美元。

派息是非保證紅利。這個要說清楚。但派息不影響本金。這個設計很關鍵。

我的判斷很直接。

你想要終身穩定、月月到賬的被動收入，月悅出息更對口。

它適合覆蓋日常開支。適合補充養老。也適合給家里做一筆長期生活費賬戶。

不過別把它當“保證 5% 存款”。那就理解錯了。派息是非保證紅利。要結合中銀歷史分紅表現來看。

國壽「傲瓏盛世」：人民幣長期資金，可以重點看

國壽 「傲瓏盛世」 的核心，是人民幣保單。

它預期復利能達到演示利率上限 6.5%。35 年可達到預期復利 6.5% 上限。起量速度比較快。

對比其他主流香港儲蓄分紅險。0 歲男孩，年交 40 萬人民幣，交 5 年。國壽傲瓏盛世第 15 年 IRR 約 4.65%。第 30 年約 6.10%。

這款我會推薦給一類人。

未來主要支出在國內，又不想承擔匯率波動的人。

比如孩子未來在國內讀書。父母養老花銷在國內。家庭核心支出都是人民幣。

這時你硬去買美元保單，未必更舒服。

傲瓏盛世的價值，是把央企背景、人民幣保單、長期收益放在一起。

它不是最靈活的現金流工具。它更像人民幣資產里的長期增值方案。

太平「頤年樂享II」：養老、提領、傳承想一起做

太平 「頤年樂享II」 是一款中長期儲蓄險。

5 年繳費。預期第 7 年回本。長期復利可沖至 6.5%。

以 0 歲男孩、年交 6 萬美元、交 5 年為例。

第 7 年預期總收益 301502美元，IRR 0.1%。第 30 年 IRR 6.20%。第 50 年以后，IRR 穩定約 6.499%。

它還有提取功能。

第 5 年起可以靈活提取。每年可領總保費 6%-7%。

提取演示里，第 6 年至 100 歲，每年提取 18000美元，第 100 年賬戶余額 32822235美元。每年提取 21000美元，第 100 年賬戶余額 6396476美元。

它還對接內地高端養老社區。70 歲有祝壽金。也具備類信托功能，可以做財富精準傳承。

這就接上了另一個趨勢。

2025 年高凈值家庭傳承焦慮明顯升溫。千萬資產家庭規模已經很大。很多家庭把子女教育和財富傳承放到前三年首要目標。保險金信托配置也在提升。

頤年樂享II適合的人很明確。

你既要養老現金流，又要長期增值，還要傳承安排，可以重點看它。

但我也會提醒。它依然是長期錢。短期要用的資金，不要放進來。

寫在最后：別只問哪家公司更好

講到這里，答案其實很清楚了。

同樣是中資背景，不存在簡單的“誰一定最好”。

真正重要的是，你的錢要解決什么問題。

想要穩，加上人民幣保單。看國壽 傲瓏盛世。

想要一輩子持續拿錢。看中銀 月悅出息。

想要盡快回本，早點用錢。看太保 鑫相伴。

想要高保底的長期儲蓄和傳承。看太保 世代鑫享。

想做養老、傳承、長期增值。看太平 頤年樂享II。

我做家庭財務規劃這么多年，最怕客戶一上來就問：

“大賀，哪款收益最高？”

這個問題太粗了。

收益高，不代表適合你。回本快，也不代表更好。分紅實現率漂亮，也不代表不用看周期。

保險從來不是選公司。而是選一個解決方案。

同一筆錢，用在不同產品上，未來結果會完全不一樣。

先想清楚你的錢要干嘛。再對號入座。

這才是買中資港險最重要的一步。

大賀說點心里話

如果你已經看中了中資港險，下一步別急著簽。先把預算、幣種、領取時間和傳承目標排清楚。買對產品是一層信息差，怎么買得更省，也是一層信息差。