你好，我是大賀。北大碩士，做港險9年。

今天聊兩款很多高凈值客戶會糾結的產品。

安盛「盛利II」。永明「萬年青星河尊享II」。

這兩款都算港險儲蓄險里的頂流。據我了解，友邦環宇盈活、永明萬年青星河尊享II、安盛盛利II，是高凈值客戶選擇最多的三款。

友邦環宇盈活更像港險小白的安全牌。但盛利II和星河尊享II，選擇就沒那么簡單。

一個偏進攻。一個偏穩健。

如果你問我，誰更適合做現金流。我會更偏向安盛盛利II。

但如果你問我，誰更適合做家庭底倉。我會選永明星河尊享II。

這篇不繞。我們就按儲蓄險最關鍵的幾個問題看。

什么時候回本。長期收益誰更快。每年領錢以后，賬戶還剩多少。保證收益誰更厚。最后再說，到底怎么選。

兩款頂流，差別不是收益高低這么簡單

現在很多人看港險，不是單純想“存一筆錢”。而是想解決一個更現實的問題。

未來每年能不能領錢。能領多久。領完以后還剩多少。

我一直說一句話。買儲蓄險的核心不是存，是怎么領。

這個背景也挺明顯。

內地利率這幾年走低。理財又不再剛兌。很多家庭開始重新找長期現金流工具。

2025年個人養老金制度全國推廣。賬戶每年繳費上限是12000元。這個方向是好事。但它的領取規則比較硬。一般要到60歲后按月領取。提前支取靈活性不高。

對高凈值家庭來說，這遠遠不夠。

還有一類客戶更典型。以前想靠房子收租。但2025年Q3，全國50城平均租金回報率只有1.87%。一線城市還不到1.5%。收租這件事，越來越不香。

這也是為什么港險儲蓄險這幾年被反復拿來比較。不是大家突然愛看保險合同。而是現金流焦慮變強了。

安盛盛利II和永明星河尊享II，就是這類比較里的兩個代表。

盛利II更像提領王。它的價值在于滾動領取。尤其適合想把保單做成現金流機器的人。

星河尊享II更像壓艙石。它不那么激進。但保證部分更扎實。家庭長期底倉，我會認真看它。

回本速度：永明星河尊享II的13年保證回本很硬

先看最直觀的。回本。

很多人只看預期回本。這個不夠。我會同時看保證回本。

預期回本，代表演示情況下多快回到本金。保證回本，代表合同里更硬的安全墊。

永明星河尊享II的預期回本，通常在第6-7年。它真正厲害的地方，是保證回本時間。13年。

這個數字在港險市場里很強。我說得直接一點。看重確定性的家庭，會很喜歡這個指標。

安盛盛利II的預期回本也不慢。大概第6年左右達到本金。但它的保證回本就明顯慢。

5年交情況下，盛利II保證回本是25年。星河尊享II是13年。中間差了12年。

這個差距不能輕描淡寫。

我不建議非常保守的人，只看盛利II的預期收益就下決定。它不是不強。但保證回本慢，確實是短板。

具體看繳費期。

2年交。盛利II保證回本18年，預期5年。星河尊享II保證回本13年，預期6年。

5年交。盛利II保證回本25年，預期7年。星河尊享II保證回本13年，預期7年。

這組數據說明得很清楚。預期回本，兩款差距不大。保證回本，永明明顯更穩。

如果這筆錢是孩子教育金。而且你心理上不能接受長時間低保證現金價值。我會更建議星河尊享II。

這不是保守話術。這是算賬以后很現實的判斷。

長期IRR：盛利II后勁更強，觸頂更快

再看長期收益。

兩款產品長期預期IRR峰值，都可以達到6.5%。注意，是預期。不是保證。這個邊界一定要有。

但同樣是6.5%，到達時間不一樣。這里盛利II優勢很明顯。

2年交模式下。盛利II在第28年達到IRR限高6.5%。星河尊享II在第35年達到。

5年交模式下。盛利II在第30年達到6.5%。星河尊享II要到第50年才達到。

這個差距很大。

我會怎么理解？盛利II不是只會把終點做高。它是把高收益狀態提前了。

對長期持有人來說，這很關鍵。尤其是你未來要提領。賬戶越早進入高增值狀態，后面越扛領。

我看這張表時，更關心兩個點。

第一，盛利II觸頂更快。第二，5年交的差距更明顯。

5年交是很多家庭更常用的方式。現金流壓力沒那么集中。也更接近真實配置習慣。

在這個模式下，盛利II第30年觸頂。星河尊享II第50年觸頂。這不是小差異。

如果你是給三四十歲的自己做退休現金流。或者給孩子做長期傳承賬戶。30年這個節點，反而很現實。

這也是我會說，盛利II更適合追求長期增值的人。它的殺手锏，就是后勁。

但話說回來。這依然是預期演示。分紅險不是定存。不要把6.5%當成合同保證。

我自己做方案時，不會只按最高演示去講。會看保證。會看分紅結構。也會看提領之后的賬戶余額。

算賬才是關鍵。

567提領：第30年盛利II還剩51.9萬美元

這一章是我最關心的。

買儲蓄險，很多人盯著總現金價值。但真正用起來，是另一回事。

你每年領多少。領多久。領完以后剩多少。這才是現金流規劃的核心。

這次測試用的是一個很典型的模型。

5年交。每年交6萬美元。總保費30萬美元。第6年開始。每年固定提取2.1萬美元。也就是總保費的7%。

這就是常說的567提領模型。

這個模型很狠。剛交完保費就開始領。每年還領總保費7%。它很考驗保單回血能力。

提領這件事，細節決定成敗。

看第30年。

盛利II賬戶余額約51.9萬美元。星河尊享II約44.6萬美元。

差距大概7.3萬美元。

更夸張的是，盛利II和宏利宏摯傳承在第30年的賬戶余額，相差接近20萬美元。

這說明什么？

盛利II在早期提領下，賬戶還在繼續長。它不是一領就被抽干。這點很重要。

我對盛利II的判斷很明確。

如果你的核心目標是滾動領取，盛利II更強。

尤其是這種第6年開始拿錢的模型。盛利II的賬戶韌性更好。領得多。還剩得多。

原因也不復雜。盛利II底層資產配置更偏向權益類。它更進攻。彈性更大。在好的市場環境里，賬戶增值效率更高。

這套邏輯對“提前退休黨”很有吸引力。也適合想做家庭現金流池的人。

但我也要把話說完整。

進攻型配置，天然會有波動。你不能只拿漂亮演示去想象未來。尤其不能把它當成無風險提款機。

想把保單變成提款機，這幾點必須搞懂。領取比例。領取時間。賬戶余額。分紅實現情況。還有未來有沒有臨時用錢。

永明星河尊享II在剩余價值上略遜安盛。但它波動性更小。這就是它的價值。

如果你要的是極致現金流。我選盛利II。

如果你要的是穩定底倉。我不會硬推盛利II。星河尊享II更穩。

保證收益：星河尊享II的安全墊更厚

分紅險最怕什么？

演示很豐滿。現實打折以后，客戶心里落差很大。

這里就要看保證收益和紅利結構。

永明星河尊享II的長線保證收益率達到1%。在同類產品里，這個水平非常少見。我甚至會說，這是它最強的護城河。

安盛盛利II的保證收益率約0.23%。這個數字不高。也是盛利II最大的短板。

如果只看保證部分。星河尊享II贏得很明顯。

再看復歸紅利占比。

星河尊享II前50年保單年度均值，復歸紅利占比是22.76%。安盛盛利II-至尊是14.12%。

復歸紅利一般更強調累積和鎖定感。占比高一些，結構上會更穩。當然，不同產品機制不完全一樣。但這個指標有參考價值。

從這張表看。宏利宏摯傳承和宏利宏摯家傳承，復歸紅利占比都是0.00%。友邦環宇盈活是8.00%。安盛盛利II-至尊是14.12%。永明星河尊享II是22.76%。周大福匠心傳承2是22.77%。

星河尊享II在這塊很漂亮。它不是單純靠預期撐起來。保證收益和紅利結構，都更偏防守。

我會把它定義成家庭資產壓艙石。尤其適合孩子學費。也適合不想頻繁調整的長期底倉。

那盛利II是不是就弱？

不是。

盛利II強在安盛的全球資產配置能力。過去幾十年的分紅實現率記錄，也確實抗打。買安盛，買的是它作為行業老大哥的兌現力。

但我不會把這句話說成確定收益。兌現力不是合同保證。它是信任基礎。不是免死金牌。

這一點要分清。

寫在最后：提領取盛利II，穩健取星河尊享II

最后給你一個更直接的選擇。

如果你追求極致現金流。想第6年開始拿大錢。還希望提領后賬戶繼續滾存。我會優先選安盛盛利II。

它是目前我看下來，很強的增值提領工具。尤其在567模型里，第30年還剩51.9萬美元。這個數據很能說明問題。

如果你追求穩健。這筆錢是孩子學費。或者家庭長線底倉。你更看重保證回本和安全墊。我會選永明星河尊享II。

它的13年保證回本很硬。長線保證收益率**1%**也很硬。結構更防守。心態上也更舒服。

我不建議把兩款產品簡單排成第一第二。這樣沒意義。

現金流需求強。選盛利II。

保守家庭底倉。選星河尊享II。

想要既要又要。能接受波動。就看盛利II。

害怕波動。不想賭預期。就看星河尊享II。

兩家保司都是香港市場的龍頭級玩家。品牌和長期分紅能力都不弱。真正拉開差距的，不是公司名氣。而是你的資金用途。

每年領多少、領多久、剩多少。這個問題想清楚。答案就出來了。

大賀說點心里話

這類產品別只看演示收益。買之前，最好把提領年份、領取比例和賬戶余額一起算清楚。信息差有時候不在產品名上，而在方案怎么做、怎么買。