權(quán)益乘數(shù)代表著什么如何解讀？

2018-09-28 10:48 來源：網(wǎng)友分享

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一個公式其實(shí)就是一個函數(shù)，如果固定某兩個或是三個數(shù)值就是一個靜態(tài)的點(diǎn)，如果是一個連續(xù)的變化區(qū)間，就是一段函數(shù)，小編下面就來講講權(quán)益乘數(shù)代表著什么如何解讀，或許能幫助到你。

權(quán)益乘數(shù)代表著什么如何解讀

又稱權(quán)益資產(chǎn)率，是指資產(chǎn)總額與所有者權(quán)益總額之間的比率，其計(jì)算公式為：權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/所有者權(quán)益總額

權(quán)益乘數(shù)較大，表明企業(yè)負(fù)債較多，一般會導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)杠桿率較高，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，在企業(yè)管理中就必須尋求一個最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)，以獲取適當(dāng)?shù)腅PS/CEPS，從而實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化。再如在借入資本成本率小于企業(yè)的資產(chǎn)報(bào)酬單時(shí)，借入資金首先會產(chǎn)生避稅效應(yīng)(債務(wù)利息稅前扣除)，提高 EPS/CEPS，同時(shí)杠桿擴(kuò)大，使企業(yè)價(jià)值隨債務(wù)增加而增加。但杠桿擴(kuò)大也使企業(yè)的破產(chǎn)可能性上升，而破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)又會使企業(yè)價(jià)值下降等等。

權(quán)益乘數(shù)，代表公司所有可供運(yùn)用的總資產(chǎn)是業(yè)主權(quán)益的幾倍。權(quán)益乘數(shù)越大，代表公司向外融資的財(cái)務(wù)杠桿倍數(shù)也越大，公司將承擔(dān)較大的風(fēng)險(xiǎn)。但是，若公司營運(yùn)狀況剛好處于向上趨勢中，較高的權(quán)益乘數(shù)反而可以創(chuàng)造更高的公司獲利，透過提高公司的股東權(quán)益報(bào)酬率，對公司的股票價(jià)值產(chǎn)生正面激勵效果。

權(quán)益乘數(shù)代表著什么如何解讀