期貨風(fēng)險(xiǎn)率怎么計(jì)算

“客戶權(quán)益”和“風(fēng)險(xiǎn)率”也是期貨市場(chǎng)使用頻率較高的名詞。“客戶權(quán)益”涵義有時(shí)很清晰，有時(shí)也讓客戶糊涂，有必要做些解釋。顧名思義，客戶權(quán)益就是客戶所具有的權(quán)利和利益，期貨行業(yè)是指賬戶內(nèi)客戶可享有的資金總額。無(wú)持倉(cāng)時(shí)，客戶權(quán)益就是客戶賬戶內(nèi)的資金總額(簡(jiǎn)稱初始保證金)。而有持倉(cāng)時(shí)，客戶權(quán)益等于客戶賬戶內(nèi)可用資金總額與持倉(cāng)保證金之和，其中可用資金和持倉(cāng)保證金都是動(dòng)態(tài)的，并且可用資金可正可負(fù)。當(dāng)可用資金為負(fù)時(shí)，表明客戶權(quán)益已小于持倉(cāng)保證金。

在客戶有持倉(cāng)情況下，客戶權(quán)益也可用初始保證金、持倉(cāng)保證金、浮動(dòng)盈虧和期貨公司交易手續(xù)費(fèi)來(lái)表示，即：

持倉(cāng)保證金=股指期貨動(dòng)態(tài)點(diǎn)×合約乘數(shù)×買(賣)×張數(shù)×保證金比率

客戶權(quán)益=持倉(cāng)保證金+可用資金=初始保證金+浮動(dòng)盈虧-期貨公司手續(xù)費(fèi)

可用資金=初始保證金-持倉(cāng)保證金+浮動(dòng)盈虧-期貨公司手續(xù)費(fèi)

風(fēng)險(xiǎn)率=(持倉(cāng)保證金/客戶權(quán)益)×100%

從公式可看出，當(dāng)浮動(dòng)虧損額(初始保證金-持倉(cāng)保證金-期貨公司手續(xù)費(fèi))時(shí)，可用資金就變負(fù)了，說(shuō)明客戶權(quán)益已小于持倉(cāng)保證金，期貨公司將發(fā)出追保通知書。自己賬戶上的可用資金竟然為負(fù)值!證券行業(yè)來(lái)的客戶對(duì)此難以理解。其實(shí)這是期貨保證金交易機(jī)制以及滯后追保引起的。

由于股指期貨是保證金交易，虧損被放大，因此價(jià)格反向波動(dòng)導(dǎo)致的虧損可能使得客戶權(quán)益低于持倉(cāng)保證金，但因期貨公司追保要給客戶時(shí)間，通常在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)允許客戶權(quán)益低于持倉(cāng)保證金，從而出現(xiàn)可用資金為負(fù)的情況。

目前多數(shù)期貨公司將持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)率定義為：客戶權(quán)益與持倉(cāng)保證金之比的百分?jǐn)?shù)。

從這個(gè)定義看，客戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)率反映的是客戶權(quán)益占持倉(cāng)保證金的比例，因此客戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)率“數(shù)值”越小，客戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)越高。這點(diǎn)與風(fēng)險(xiǎn)越高，表示風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)值也越高的正常習(xí)慣相背離，是國(guó)內(nèi)期貨界早期混亂留下的小問(wèn)題，此處點(diǎn)出提醒投資者注意。

事實(shí)上，確實(shí)有很多新客戶詢問(wèn)這個(gè)問(wèn)題，因?yàn)樵谝话闳说囊庾R(shí)中，表示風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)值越大，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該越大。可見(jiàn)，期貨界所普遍采用的客戶持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)率也會(huì)誤導(dǎo)投資者，在投資者風(fēng)險(xiǎn)還很低的情況下，就讓一些不了解的客戶擔(dān)驚受怕，來(lái)問(wèn)我們?yōu)槭裁此麆側(cè)胧酗L(fēng)險(xiǎn)就這樣高。其實(shí)，期貨行業(yè)目前的持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)率的計(jì)算公式表達(dá)的是客戶持倉(cāng)安全度，如果將目前的持倉(cāng)風(fēng)險(xiǎn)率換為持倉(cāng)安全度，也就不會(huì)出現(xiàn)新客戶不解的問(wèn)題了。

客戶參與期貨交易的一般過(guò)程如下：

(1) 期貨交易者在經(jīng)紀(jì)公司輸開戶手續(xù)，包括簽署一份授權(quán)經(jīng)紀(jì)公司代為買賣合同及繳付手續(xù)費(fèi)的授權(quán)書，經(jīng)紀(jì)公司獲此授權(quán)后，就可根據(jù)該合同的條款，按照客戶的指標(biāo)辦理期貨的買賣。

(2) 經(jīng)紀(jì)人接到客戶的訂單后，立即用電話、電傳或其它方法迅速通知經(jīng)紀(jì)公司駐在交易所的代表。

(3) 經(jīng)紀(jì)公司交易代表將收到的訂單打上時(shí)間圖章，即送至交易大廳內(nèi)的出市代表。

(4) 場(chǎng)內(nèi)出市代表將客戶的指令輸入計(jì)算機(jī)進(jìn)行交易。

(5) 每一筆交易完成后，場(chǎng)內(nèi)出市代表須將交易記錄通知場(chǎng)外經(jīng)紀(jì)人，并通知客戶。

(6) 當(dāng)客戶要求將期貨合約平倉(cāng)時(shí)，要立即通知經(jīng)紀(jì)人，由經(jīng)紀(jì)人用電話通知駐在交易所的交易代表，通過(guò)場(chǎng)內(nèi)出市代表將該筆期貨合約進(jìn)行對(duì)沖，同時(shí)通過(guò)交易電腦進(jìn)行清算，并由經(jīng)紀(jì)人將對(duì)沖后的純利或虧損報(bào)表寄給客戶。

(7) 如客戶在短期內(nèi)不平倉(cāng)，一般在每天或每周按當(dāng)天交易所結(jié)算價(jià)格結(jié)算一次。如帳面出現(xiàn)虧損，客戶需要暫時(shí)補(bǔ)交虧損差額;如有帳面盈余，即由經(jīng)紀(jì)公司補(bǔ)交盈利差額給客戶。直到客戶平倉(cāng)時(shí)，再結(jié)算實(shí)際盈虧額。

關(guān)于上述內(nèi)容：期貨風(fēng)險(xiǎn)率怎么計(jì)算，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是持倉(cāng)保證金除以客戶利益，保證金越大，客戶利益越小風(fēng)險(xiǎn)就越大。希望本次回到能幫助你解決問(wèn)題，如還有相關(guān)問(wèn)題咨詢，歡迎在線咨詢，我們會(huì)盡快回復(fù)你!

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