這是付息債券，每年付的利息即現(xiàn)金流=6%x1000=60元。 計(jì)算公式為PV（內(nèi)在價(jià)值）=60/（1+9%）+60/（1+9%）^2+60/（1+9%）^3+1000/（1+9%）^3=924.06元。 當(dāng)票面利率小于預(yù)期收益率時(shí)債券折價(jià)發(fā)行（發(fā)行價(jià)格相當(dāng)于內(nèi)在價(jià)值）。一般在條件相同情況下，單利計(jì)息的現(xiàn)值要高于復(fù)利計(jì)息的現(xiàn)值，根據(jù)終值 算出現(xiàn)值就是貼現(xiàn) 單利貼現(xiàn)就是每期都按同一利率來計(jì)算 復(fù)利貼現(xiàn)就是利滾利 如果一次還本付息債券按單利計(jì)息、單利貼現(xiàn)，其內(nèi)存價(jià)值決定公式為：(P：債券的內(nèi)在價(jià)值;M：票面價(jià)值;i：每期利率;n：剩余時(shí)期數(shù);r：必要收益率) P=M(1+i*n)╱(1+r*n) 如果一次還本付息債券按單利計(jì)息、復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)存價(jià)值決定公式為： P=M(1+i*n)╱(1+r)n 如果一次還本付息債券按復(fù)利計(jì)息、復(fù)利貼現(xiàn)，其內(nèi)存價(jià)值決定公式為： P=M(1+i)n╱(1+r)n 對于一年付息一次的債券來說，按復(fù)利貼現(xiàn)和單利貼現(xiàn)的價(jià)值決定公式分別為： P=C/1+r+C/(1+r)^2+C/(1+r)^3+...+C/(1+r)^n+M/(1+r)^n =∑C/(1+r)^t+M/(1+r)^n P=∑C/(1+r×t)+M/(1+r×n) 其中：P-債券的內(nèi)在價(jià)值，即貼現(xiàn)值。 C-每年收到的利息；M-票面價(jià)值；n-剩余年數(shù)； r-必要收益率； t-第t次，0<=t<=n。 對于半年付息一次的債券來說，由于每年會(huì)收到兩次利息，因此，在計(jì)算其內(nèi)在價(jià)值時(shí)，要對上面兩個(gè)公式進(jìn)行修改。

第一，貼現(xiàn)利率采用半年利率，通常是將給定的年利率除以2；

第二，到期前剩余的時(shí)期數(shù)以半年為單位計(jì)算。通常是將以年為單位計(jì)算的剩余時(shí)期數(shù)乘以2。

公式在形式上看以一年期的依然相同，只不過其中的r為半年必要收益率，n為半年一算。 其他債券計(jì)算公式如此類推 債券按付息方式分類，可分為貼現(xiàn)債券、零息債券、附息債券、固定利率債券 、浮動(dòng)利率債券 。 在國外，貼水發(fā)行的折現(xiàn)債券有兩種，分別為貼現(xiàn)債券和零息債券（Zero Coupon Bonds）。 貼現(xiàn)債券是期限比較短的折現(xiàn)債券。是指債券券面上不附有息票，在票面上不規(guī)定利率，發(fā)行時(shí)按規(guī)定的折扣率，以低于債券面值的價(jià)格發(fā)行，到期按面值支付本息的債券。從利息支付方式來看，貼現(xiàn)國債以低于面額的價(jià)格發(fā)行，可以看作是利息預(yù)付。因而又可稱為利息預(yù)付債券、貼水債券。