套期保值，又稱對沖貿易，是指交易人在現貨市場買進或賣出實際貨物的同時，在期貨市場賣出或買進同等數量的期貨交易合同作為保值。

它是一種為避免或減少價格發生不利變動的損失，而以期貨交易臨時替代實物交易的一種行為。

套期保值的理論基礎：在正常市場條件下，現貨和期貨市場的走勢趨同，由于這兩個市場受同一供求關系的影響，所以二者價格同漲同跌；但是由于在這兩個市場上操作相反，所以盈虧相反，期貨市場的盈利可以彌補現貨市場的虧損。

舉個例子來說明一下：某養豬場計劃5月購進100噸豆粕作為豬飼料，3月底豆粕現貨價為3000元/噸，但根據目前市場行情，預計豆粕價格下個月極有可能上漲，于是該養豬場本月買入豆粕看漲期權十手（一手為10噸），支付298000元，即2980元/噸。到了5月份，養豬場要購進豆粕的時候，豆粕價格果然大漲，現貨價為3200元/噸，期貨價為3170元/噸。此時，養豬場在現貨市場購入100噸豆粕，支付320000元，與3月底購買相比損失了20000元。同時賣出豆粕期權，收到317000元，操作期貨收益19000元。則此次套期保值操作將因豆粕價格上漲導致的損失20000元降低到損失1000元，達到了降低風險，減小損失的目的。相反，如果豆粕價格下降，他在期貨市場上買入期權，會減少現貨市場價格有利變動的收益。因此可以說，套期保值規避了現貨市場價格變動的風險。

通過上面的例子，可以總結出套期保值的交易原則如下：

（1）品種相同或相近原則；

（2）月份相同或相近原則；

（3）方向相反原則；

（4）數量相當原則。

套期保值和套利的區別：

1、兩者的目的不同：

套利交易的主要目的是在承擔較小風險的同時，獲得較為穩定的利潤。而套期保值的目的是轉移市場風險，并不以盈利為目的。

2、兩者涉及的市場范圍不同：

套期保值只涉及現貨和期貨兩個市場。而在套利交易中，交易者既可在期貨和現貨市場同時操作進行期現套利，也可僅在期貨市場進行套利：或在同一品種不同交割月之間進行跨期套利，或在不同品種同一交割月之間進行跨品種套利，或在不同的期貨市場之間進行跨市場套利。

3、兩者的依據不同：

套期保值依據的是期貨市場和現貨市場價格變動的一致性，并且變動的趨勢、幅度越一致，套期保值的效果越好；而套利交易者利用的期貨與現貨之間，或者期貨合約之間的價格出現的不合理偏差來獲取套利利潤的，并且這種不合理的價差越大，套利交易的利潤就越大。