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暖暖老師

職稱： 中級會計師,稅務(wù)師,審計師

2026-01-17 10:07

1. 可持續(xù)增長率的核心前提：可持續(xù)增長率是在不增發(fā)新股、不回購股票，且經(jīng)營效率（銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、財務(wù)政策（權(quán)益乘數(shù)、利潤留存率）保持不變的條件下，企業(yè)能實現(xiàn)的最大內(nèi)生增長速度。這個增速的資金來源僅靠留存收益增加，沒有外部股權(quán)融資。
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2. 增發(fā)新股打破資金約束：銷售增長需要資金支撐（資產(chǎn)增加），當(dāng)企業(yè)想要的實際銷售增長率超過可持續(xù)增長率時，內(nèi)生的留存收益無法滿足資產(chǎn)增長的資金需求。此時增發(fā)新股會帶來股東權(quán)益的直接增加，補充了資金缺口，企業(yè)就有能力支撐更高的銷售增長，從而讓實際銷售增長率＞可持續(xù)增長率。
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3. 反向邏輯驗證：如果不增發(fā)新股，超出可持續(xù)增長率的資金需求無法通過股權(quán)融資解決，要么突破財務(wù)政策（提高負債），要么降低增長速度；而增發(fā)新股直接放開了股權(quán)融資的限制，資金到位后就能驅(qū)動銷售實現(xiàn)更高增速。
 
簡單說，可持續(xù)增長率是“無外部股權(quán)融資”下的增長天花板，增發(fā)新股就是“砸開天花板”的工具，讓企業(yè)能突破這個上限去實現(xiàn)更高的銷售增長。

僅供參考一下

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1.?可持續(xù)增長率的核心前提：可持續(xù)增長率是在不增發(fā)新股、不回購股票，且經(jīng)營效率（銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率）、財務(wù)政策（權(quán)益乘數(shù)、利潤留存率）保持不變的條件下，企業(yè)能實現(xiàn)的最大內(nèi)生增長速度。這個增速的資金來源僅靠留存收益增加，沒有外部股權(quán)融資。 ? 2.?增發(fā)新股打破資金約束：銷售增長需要資金支撐（資產(chǎn)增加），當(dāng)企業(yè)想要的實際銷售增長率超過可持續(xù)增長率時，內(nèi)生的留存收益無法滿足資產(chǎn)增長的資金需求。此時增發(fā)新股會帶來股東權(quán)益的直接增加，補充了資金缺口，企業(yè)就有能力支撐更高的銷售增長，從而讓實際銷售增長率＞可持續(xù)增長率。 ? 3.?反向邏輯驗證：如果不增發(fā)新股，超出可持續(xù)增長率的資金需求無法通過股權(quán)融資解決，要么突破財務(wù)政策（提高負債），要么降低增長速度；而增發(fā)新股直接放開了股權(quán)融資的限制，資金到位后就能驅(qū)動銷售實現(xiàn)更高增速。 簡單說，可持續(xù)增長率是“無外部股權(quán)融資”下的增長天花板，增發(fā)新股就是“砸開天花板”的工具，讓企業(yè)能突破這個上限去實現(xiàn)更高的銷售增長。 僅供參考一下
2026-01-17 10:07:48
你好，這個系統(tǒng)出來不太好改。或者你可以去大廳申報
2022-01-10 12:17:37
您好，麻煩用圖片案例標準
2022-01-15 19:58:10
同學(xué)你好 你的問題是什么
2022-10-27 15:56:23
設(shè)考勤表列：姓名、日期、上班打卡、下班打卡、實際出勤天數(shù)、平時加班小時、周末加班小時 公式（以第 2 行為例，日期 B2、上班 C2、下班 D2） 實際出勤天數(shù)：=IF(AND(C2<=TIME(8,0,0),D2>=TIME(17,30,0)),1,0) 平時加班小時：=IF(AND(WEEKDAY(B2,2)<=5,D2>=TIME(18,10,0)),4,0) 周末加班小時：=IF(AND(WEEKDAY(B2,2)>5,D2>=TIME(18,10,0)),4,0) 批量算：下拉公式填充整列
2026-01-12 16:04:51
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