假定市場中無風險資產收益率為3%,風險資產A和B 受到三個風險因素的影響，敏感程度如下: 資產AB b1 1.50 0.8 b2 0.75 0.25 b3 1 1.20 三種風險的“純因素組合”收益率分別為15%、8%和10%。(1)請利用APT計算A和B的期望收益率。(2)現購買600元的資產A和400元的資產B，請計算該投資組合的期望收益率。

答： 對于本題，我們有三個風險因素，所以需要為每個資產計算三個敏感性β_ij，并使用上述公式計算其期望收益率。 對于資產A： 對風險因素1的敏感性為：1.5 對風險因素2的敏感性為：0.75 對風險因素3的敏感性為：1 利用APT，資產A的期望收益率為：10.5% 對于資產B： 對風險因素1的敏感性為：0.8 對風險因素2的敏感性為：0.25 對風險因素3的敏感性為：1.2 利用APT，資產B的期望收益率為：9.5% 現在，我們有一個投資組合，其中600元的資產A和400元的資產B。 該投資組合的期望收益率為：10%。

某公司擬進行股票投資，計劃購買A、B、C三種股票，并分別設計了甲、乙兩種投資組合。 已知三種股票的β系數分別為1.5、1.0和0.5，它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%；乙種投資組合的風險收益率為3.4%。目前無風險利率是8%，市場組合收益率是12%。 要求： （1）根據A、B、C股票的β系數，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風險大小； （2）按照資本資產定價模型計算A股票的必要收益率； （3）計算甲種投資組合的β系數和風險收益率； （4）計算乙種投資組合的β系數和必要收益率； （5）比較甲、乙兩種投資組合的β系數，評價它們的投資風險大小。

答： ：（1）A股票的β＞1，說明該股票所承擔的系統風險大于市場投資組合的風險（A股票所承擔的系統風險等于市場投資組合風險的1.5倍）?B股票的β=1，說明該股票所承擔的系統風險與市場投資組合的風險一致（B股票所承擔的系統風險等于市場投資組合的風險）?C股票的β＜1，說明該股票所承擔的系統風險小于市場投資組合的風險（C股票所承擔的系統風險等于市場投資組合風險的0.5倍）?（2）A股票的必要收益率=8%+1.5×（12%-8%）=14%?（3）甲種投資組合的β系數=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15，甲種投資組合的風險收益率=1.15×（12%-8%）=4.6%?（4）乙種投資組合的β系數=3.4%/（12%-8%）=0.85，乙種投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4%?（5）甲種投資組合的β系數（1.15）大于乙種投資組合的β系數（0.85），說明甲投資組合的系統風險大于乙投資組合的系統風險。?

一名會計如何讓領導給你主動加薪？

答： 都說財務會計越老越吃香，實際上是這樣嗎？其實不管年齡工齡如何

某公司擬進行股票投資，計劃購買A、B、C三種股票，并分別設計了甲、乙兩種投資組合。已知三種股票的β系數分別為1.5、1.0和0.5，它們在甲種投資組合下的投資比重為50%、30%和20%；乙種投資組合的風險收益率為3.4%。目前無風險利率是8%，市場組合收益率是12%。要求：（1）根據A、B、C股票的β系數，分別評價這三種股票相對于市場投資組合而言的投資風險大小；（2）按照資本資產定價模型計算A股票的必要收益率；（3）計算甲種投資組合的β系數和風險收益率；（4）計算乙種投資組合的β系數和必要收益率；（5）比較甲、乙兩種投資組合的β系數，評價它們的投資風險大小。

答： 參考答案： （1）A股票的β＞1，說明該股票所承擔的系統風險大于市場投資組合的風險（A股票所承擔的系統風險等于市場投資組合風險的1.5倍） B股票的β=1，說明該股票所承擔的系統風險與市場投資組合的風險一致（B股票所承擔的系統風險等于市場投資組合的風險） C股票的β＜1，說明該股票所承擔的系統風險小于市場投資組合的風險（C股票所承擔的系統風險等于市場投資組合風險的0.5倍） （2）A股票的必要收益率=8%+1.5×（12%-8%）=14% （3）甲種投資組合的β系數=1.5×50%+1.0×30%+0.5×20%=1.15，甲種投資組合的風險收益率=1.15×（12%-8%）=4.6% （4）乙種投資組合的β系數=3.4%/（12%-8%）=0.85，乙種投資組合的必要收益率=8%+3.4%=11.4% （5）甲種投資組合的β系數（1.15）大于乙種投資組合的β系數（0.85），說明甲投資組合的系統風險大于乙投資組合的系統風險。