財務杠桿系數的計算與應用場景

財務杠桿的大小一般用財務杠桿系數DFL表示。

財務杠桿系數(DFL)，是普通股收益變動率與息稅前利潤變動率的比值

DFL=普通股收益變動率÷息稅前利潤變動率=EPS變動率÷EBIT變動率=(ΔEPS÷EPS0)÷(ΔEBIT÷EBIT0)

財務杠桿系數簡化式

1.在不存在優先股股息的情況下：

DFL=基期息稅前利潤÷基期利潤總額=EBIT0÷(EBIT0-I)

2.如果企業既存在固定利息的債務，也存在固定股息的優先股：

DFL=EBIT0÷[EBIT0-I-PD÷(1-T)]

3.在實際工作中，還可用公式計算單一產品的財務杠桿系數：

DFL=[Q0×(P-V)-F]÷[Q0×(P-V)-F-I-PD÷(1-T)]

財務杠桿系數的應用怎么理解？

1.財務杠桿效應“放大”了息稅前利潤的變化(經營風險)對每股收益的變動程度，這種影響程度是財務風險的一種測度。財務風險不能脫離經營風險而獨立存在，是“疊加”在經營風險(息稅前利潤的變動性)基礎之上的風險。財務杠桿系數越高、財務杠桿作用越大，財務風險越大。

2.每股收益是息稅前利潤的函數(EBIT又是Q的函數)，經營風險導致息稅前利潤變動的同時，也必然導致每股收益的變動。存在財務杠桿效應(承擔固定性融資成本)的情況下，每股收益的變動性是經營風險與財務風險共同作用的結果，即普通股股東既要承擔經營風險，也要承擔財務風險。

3.在控制財務風險時，不能只考慮負債融資的絕對量，而應關注負債利息成本與盈利水平(息稅前利潤)的相對關系。

財務杠桿系數的計算與應用場景是什么？關于企業財務杠桿系數方面的資料，大家讀完上文之后應該有所了解的。財務杠桿系數對于企業評估經營風險和每股收益都有非常重要的作用。對于很多金融公司或者有投資項目的公司財務來說，掌握好財務杠桿系數方面的技能肯定是必備的。因此，如果學員們以后有意從事這方面的財務工作，那么肯定都是需要加強這方面財務知識學習，歡迎你們來本網站上試試。