人民幣債務(wù)保值是什么？本文介紹了人民幣債務(wù)保值的必要性，人民幣債務(wù)保值總體介紹，人民幣債務(wù)保值產(chǎn)品優(yōu)點，希望能幫助到大家。

人民幣債務(wù)保值是什么？

一、人民幣債務(wù)保值的必要性

從近年來中國貸款利率的變化趨勢看,自2002年以來呈持續(xù)增長態(tài)勢.而持續(xù)加息所增加的支出對于貸款公司的財務(wù)預(yù)算和規(guī)劃運作都會產(chǎn)生很大的壓力.對于一個債務(wù)額為3億人民幣的公司,如果銀行貸款利率上調(diào)50點,那么公司在一年內(nèi)需要多交納的利息額高達150萬元人民幣,因此債務(wù)保值對于公司的意義非常重大.

二、人民幣債務(wù)保值總體介紹

人民幣債務(wù)保值沿用外匯債務(wù)保值的概念,將人民幣中長期債務(wù)與國際市場的金融衍生工具結(jié)合,以達到規(guī)避利率風(fēng)險,降低籌資成本目的.即貸款公司通過與交通銀行的利率掉期,每個付息日由貸款公司支付交通銀行固定的利息率(低于其向貸款銀行貸款的利率),貸款公司從交通銀行得到的利率則通過貸款公司從銀行貸款的利率以及相應(yīng)指數(shù)的實際情況(如在利率計算期限內(nèi)達到某一指標(biāo)的天數(shù))而確定.這里的指數(shù)可以包含多種形式,如各國家/地區(qū)的銀行在不同期限內(nèi)的掉期利率(CMS),同業(yè)拆借利率(LIBOR,EURIBOR等),或者他們之間的差額(如EUR CMS 30Y-EUR CMS 2Y)等等.

什么是CMS?CMS是固定期限交換利率(Constant Maturity Swap)的簡稱,指某一固定年期之市場交換利率,該固定年期最短為1年,最長為30年,為市場廣泛使用之利率參考指標(biāo).CMS是由ISDA (International Swaps and Derivatives Association, Inc.)所定義之利率交換報價,以紐約時間早上11:00之多家參考銀行所報之利率交換(Interest Rate Swap)中間價,剔除極端值后之平均報價為訂價基準(zhǔn).例如USD CMS30Y就是30年期美元掉期利率,EUR CMS2Y就是2年期歐元掉期利率.通過利率掉期而進行的人民幣保值,對于緩解升息給公司帶來的財務(wù)負(fù)擔(dān)和降低公司債務(wù)成本是有相當(dāng)大的幫助的.

三、人民幣債務(wù)保值產(chǎn)品優(yōu)點

1、量身定做.起息日,到期日,付息期,名義本金額等交易中的重要指標(biāo)均可根據(jù)貸款公司要求而定;

2、可以根據(jù)貸款公司對金融市場中某一指數(shù)的熟悉以及對未來市場形勢的估計與判斷來設(shè)定指數(shù)可能落入的區(qū)間,從而建立交易;

3、內(nèi)容透明,所采用的通常是金融市場的常用指數(shù),均由權(quán)威機構(gòu)定期向全球公布,而不是由交通銀行制定,客戶可以及時從交通銀行得到或者通過互聯(lián)網(wǎng)及其他權(quán)威機構(gòu)得到關(guān)于這些指數(shù)值的信息;

4、交割時只付利率差額,比較簡便有效.

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