企業(yè)最佳資金結(jié)構(gòu)的確定方法有哪些

最佳資金結(jié)構(gòu)的確定方法：

確定最佳資金結(jié)構(gòu)的方法有每股利潤無差別點法、比較資金成本法和公司價值分析法。

(1)每股利潤無差別點法

每股利潤無差別點法，又稱息 稅前利潤-每股利潤分析法(EBIT-EPS分析法)，是通過分析資金結(jié)構(gòu)與每股利潤之間的關(guān)系，計算各種籌資方案的每股利潤的無差別點，進而確定合理的資金結(jié)構(gòu)的方法。

(2)比較資金成本法

比較資金成本法，是通過計算各方案加權(quán)平均的資金成本，并根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定最佳資金結(jié)構(gòu)的方法。最佳資金結(jié)構(gòu)亦即加權(quán)平均資金成本最低的資金結(jié)構(gòu)。

(3)公司價值分析法

公司價值分析法，是通過計算和比較各種資金結(jié)構(gòu)下公司的市場總價值來確定最佳資金結(jié)構(gòu)的方法。最佳資金結(jié)構(gòu)亦即公司市場價值最大的 資金結(jié)構(gòu)。

公司的市場總價值=股票的總價值+債券的價值

最佳資金結(jié)構(gòu)的決策方法有哪些？

最佳資金結(jié)構(gòu)的決策方法：

1、每股利潤分析法(每股盈余無差別點法)

(1)含義：利用每股利潤無區(qū)別點來進行資本結(jié)構(gòu)決策的方法，稱為每股利潤分析法(每股盈余無差別點法)。

每股盈余無差別點：是指在兩種不同籌資方式下，普通股每股收益相等時的息稅前利潤點(或銷售收入點)，亦稱息稅前利潤平衡點或籌資無差別點。

每股盈余無差別點的計算公式如下：

〔(EBIT-I1)×(1-T)-DP1〕/N1

=〔(EBIT-I2)×(1-T)-DP2〕/N2

當預計息稅前利潤等于EBIT時，兩種 籌資方式均可;

當預計息稅前利潤大于EBIT時，則追加負債籌資更有利;

當預計息稅前利潤小于EBIT是，則增加主權(quán)資本籌資有利。

(2)評價：每股利潤分析法測算原理比較容易理解，測算過程比較簡單。此法的局限在于，只考慮了資本結(jié)構(gòu)對每股收益的影響，并假定每股收益最大，股票價格也就最高。但把資本結(jié)構(gòu)對風險的影響置于視外，是不全面的。因為隨著負債的增加，投資者的風險加大，股票價格和企業(yè)價值也會有下降的趨勢，所以，單純地用EBIT-EPS分析法有時會做出錯誤的決策。可用于資本規(guī)模不大，資本結(jié)構(gòu)不太復雜的股份有限公司。

2、比較資金成本法

(1)含義：比較資金成本法也叫比較優(yōu)選法，是指企業(yè)在做出籌資決策之前，先擬定若干個備選方案，分別計算各方案加權(quán)平均資金成本，并根據(jù)加權(quán)平均資金成本的高低來確定資金結(jié)構(gòu)的方法。

企業(yè)籌資可分為創(chuàng)立初期的初始籌資和發(fā)展過程中的追加籌資兩種情況。與此相應地，企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)決策可分為初始籌資的資本結(jié)構(gòu)和追加籌資的資本結(jié)構(gòu)決策。現(xiàn)分別說明比較資金成本法在這兩種情況的運用。

①初始籌資的資本結(jié)構(gòu)決策：通過綜合資金成本率的測算及比較來作出選擇。

②追加籌資的資本結(jié)構(gòu)決策：企業(yè)選擇追加籌資組合方案可用兩種方法：一種方法是直接測算各備選追加籌資方案的邊際資金成本，從中比較選擇最佳籌資組合方案;另一種方法是分別將各備選追加籌資方案與原有最佳資本結(jié)構(gòu)匯總，測算比較各個追加籌資方案下匯總資本結(jié)構(gòu)的綜合資金成本率，從中比較選擇最佳籌資方案。

(2)評價：比較資本成本法的測算原理容易理解，測算過程簡單，但僅以 資本成本率最低作為決策標準，沒有具體測算財務風險的因素，其決策目標實質(zhì)上是利潤最大化而不是企業(yè)價值最大化，一般適用于資本規(guī)模較小，資本結(jié)構(gòu)較為簡單的非股份制企業(yè)。

企業(yè)最佳資金結(jié)構(gòu)的確定方法有哪些？最佳資金結(jié)構(gòu)的決策方法有哪些？相信大家通過對會計學堂本文內(nèi)容的學習答案已經(jīng)知曉了，感謝大家一直以來對會計學堂的關(guān)注。