企業(yè)并購重組的流程

1、并購決策階段

企業(yè)通過與財務顧問合作,根據(jù)企業(yè)行業(yè)狀況、自身資產(chǎn)、經(jīng)營狀況和發(fā)展戰(zhàn)略確定自身的定位,形成并購戰(zhàn)略.即進行企業(yè)并購需求分析、并購目標的特征模式,以及并購方向的選擇與安排.

2、并購目標選擇

定性選擇模型:結合目標公司的資產(chǎn)質(zhì)量、規(guī)模和產(chǎn)品品牌、經(jīng)濟區(qū)位以及與本企業(yè)在市場、地域和生產(chǎn)水平等方面進行比較,同時從可獲得的信息渠道對目標企業(yè)進行可靠性分析,避免陷入并購陷阱;定量選擇模型:通過對企業(yè)信息數(shù)據(jù)的充分收集整理,利用靜態(tài)分析、ROI分析,以及l(fā)ogit、probit還有BC(二元分類法)最終確定目標企業(yè).

3、并購時機選擇

通過對目標企業(yè)進行持續(xù)的關注和信息積累,預測目標企業(yè)進行并購的時機,并利用定性、定量的模型進行初步可行性分析,最終確定合適的企業(yè)與合適的時機.

4、并購初期工作

根據(jù)中國企業(yè)資本結構和政治體制的特點,與企業(yè)所在地政府進行溝通,獲得支持,這一點對于成功的和低成本的收購非常重要,應當對企業(yè)進行深入的審查,包括生產(chǎn)經(jīng)營、財務、稅收、擔保、訴訟等的調(diào)查研究等.

5、并購實施階段

與目標企業(yè)進行談判,確定并購方式、定價模型、并購的支付方式(現(xiàn)金、負債、資產(chǎn)、股權等)、法律文件的制作,確定并購后企業(yè)管理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關問題,直至股權過戶、交付款項,完成交易.

6、并購后的整合

對于企業(yè)而言,僅僅實現(xiàn)對企業(yè)的并購是遠遠不夠的,最后對目標企業(yè)的資源進行成功的整合和充分的調(diào)動,產(chǎn)生預期的效益.

企業(yè)并購重組的意義是什么?

1、優(yōu)化資源配置,帶來規(guī)模經(jīng)濟效應

我國經(jīng)濟發(fā)展中存在一個主要問題就是產(chǎn)業(yè)結構過度分散,公司通過重組并購后,促使產(chǎn)業(yè)結構集中,消除公司之間的不合理競爭,取得規(guī)模經(jīng)濟效應,這主要體現(xiàn)在兩個方面:

1、公司生產(chǎn)階段的規(guī)模經(jīng)濟效應.其主要表現(xiàn)為:

①公司通過重組并購對公司的資產(chǎn)進行優(yōu)化配置,達到最好的經(jīng)濟效益,降低公司的生產(chǎn)成本;

②重組并購也可以使公司走專業(yè)化道路,達到精益求精的效果;

③重組與并購還能促使各生產(chǎn)過程有機的配合起來,有效的利用現(xiàn)有資源以產(chǎn)生規(guī)模經(jīng)濟效益.

2、公司經(jīng)營階段的規(guī)模效應.公司通過重組并購可以針對不同的顧客或市場需求有針對性的生產(chǎn)和服務,滿足所有消費者的需求;重組并購還可以集中足夠的資源用于產(chǎn)品的研究、設計、開發(fā)等方面,迅速推出新產(chǎn)品,采用新技術;加強市場占有率,擴大公司規(guī)模,減少公司融資或上市的難度等.

2、降低經(jīng)營風險

公司通過重組購并,能增加公司生產(chǎn)的產(chǎn)品種類,實行公司經(jīng)營的多樣化即所謂的多條腿走路,從而大大的降低了公司的風險.此外,如果公司單獨開發(fā)一個新領域,從投資新建到生產(chǎn)銷售,不僅要開發(fā)新的生產(chǎn)能力,還要花費大量的時間、財力和精力以獲取穩(wěn)定的原料供應,尋找合適的銷售渠道,開拓和爭奪市場份額,導致公司生產(chǎn)經(jīng)營的不確定性因素較多,風險成本較高.公司通過重組購并則可以避免這些風險.對于小公司來說,通過重組購并可以解決資金短缺問題,避免發(fā)生財務困難的風險.

3、加強公司內(nèi)部管理

良好的公司法人治理結構是公司持續(xù)健康發(fā)展的保證.通過公司的重組并購,管理完善的公司可以改善被重組或并購的公司的內(nèi)部管理問題,使公司資源得到充分利用,轉虧為盈,從而提高經(jīng)濟效益.同時,公司治理結構的完善也對重組并購的順利進行有重要作用.上市公司并購重組可以形成控制權市場,一定程度上可以分散上市公司的股權集中度,從而彌補上市公司的股權結構性缺陷,同時形成市場約束和激勵機制,促使上市公司治理結構的改善.

以上詳細介紹了企業(yè)并購重組的流程是怎樣的,也介紹了企業(yè)并購重組的意義是什么.企業(yè)并購重組的流程主要包括并購決策階段、并購目標選擇、并購時機選擇、并購初期工作、并購實施階段、并購后的整合等等,企業(yè)并購重組的意義在于優(yōu)化資源配置,帶來規(guī)模經(jīng)濟效益等等.