4%保證派息！國(guó)壽萬(wàn)里優(yōu)悠被吹爆，我扒完計(jì)劃書(shū)發(fā)現(xiàn)一個(gè)大坑

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險(xiǎn)9年。

最近后臺(tái)問(wèn)我最多的問(wèn)題就是：

國(guó)壽那個(gè)4%保證派息的萬(wàn)里優(yōu)悠，到底能不能買(mǎi)？

說(shuō)實(shí)話(huà)，看到"4%保證"這幾個(gè)字，我第一反應(yīng)也是心動(dòng)。

畢竟2025年銀行存款利率第七次下調(diào)了，1年期定存跌破1%，活期更是只剩0.05%。

在這個(gè)大背景下，"4%保證派息"簡(jiǎn)直像黑暗中的一盞明燈。

但我這人有個(gè)毛病，數(shù)字越好看，越要較真。

于是我把萬(wàn)里優(yōu)悠的計(jì)劃書(shū)扒了一遍，又拿太保的鑫相伴做了對(duì)比。

結(jié)果發(fā)現(xiàn)，這個(gè)4%，真沒(méi)那么簡(jiǎn)單……

4%保證派息！國(guó)壽放大招了？

先說(shuō)說(shuō)萬(wàn)里優(yōu)悠為什么這么火。

**中國(guó)人壽（海外）**這次開(kāi)門(mén)紅放出的大招，賣(mài)點(diǎn)非常直接：

一次性預(yù)繳保費(fèi)，每年能拿到總保費(fèi)的4%。

什么概念？

交100萬(wàn)，每年穩(wěn)拿4萬(wàn)。

現(xiàn)在利率一降再降，定存、國(guó)債的收益越來(lái)越薄，R1理財(cái)都開(kāi)始虧錢(qián)了。

這種"當(dāng)年投、馬上領(lǐng)"的快返吃息產(chǎn)品，確實(shí)戳中了很多人的需求——

既想讓錢(qián)安全，又想每年都能穩(wěn)定地拿到實(shí)實(shí)在在的錢(qián)。

4%保證派息，終身鎖定，聽(tīng)起來(lái)是不是特別香？

但我想說(shuō)的是：

別被表面數(shù)字忽悠了，賬得算清楚。

等等，這4%怎么越看越不對(duì)勁？

我以5年交、總保費(fèi)104萬(wàn)美元為例，做了一份詳細(xì)的收益演示。

先看第一個(gè)數(shù)據(jù)：25年保證回本。

你沒(méi)看錯(cuò)，是25年。

而且這個(gè)"回本"，是把25年間累計(jì)發(fā)的77.6萬(wàn)美元派息也算進(jìn)去的。

換句話(huà)說(shuō)，如果你每年都把4%提走，賬戶(hù)里剩下的保證現(xiàn)金價(jià)值只剩23.3萬(wàn)美元。

104萬(wàn)交進(jìn)去，25年后賬戶(hù)里只剩23.3萬(wàn)？

我把這張計(jì)劃書(shū)扒了一遍，發(fā)現(xiàn)問(wèn)題的核心在于：

為了實(shí)現(xiàn)每年的保證派息，保證現(xiàn)金價(jià)值的增值被拖得極慢。

有多慢？

一直到保單第90年左右，保證現(xiàn)金價(jià)值才基本回本。

這個(gè)回本速度，確實(shí)是港險(xiǎn)市場(chǎng)里最慢的產(chǎn)品之一。

你可能會(huì)說(shuō)，我不在乎賬戶(hù)里剩多少，我就要每年穩(wěn)定拿錢(qián)。

好，咱們接著往下看。

真相：這不是利息，是割自己的肉

再看第二個(gè)問(wèn)題：

這個(gè)"保證派息"，到底保證多久？

答案是：只有5到30年是純保證的。

在這個(gè)期間，派息不受任何市場(chǎng)波動(dòng)影響，總的確定能拿到手100多萬(wàn)美元。

但31年之后呢？

領(lǐng)取的就是非保證的紅利了，具體金額要看產(chǎn)品的分紅表現(xiàn)。

雖然國(guó)壽的分紅表現(xiàn)一直還算穩(wěn)定，但總歸是有一定的不確定性。

第三個(gè)問(wèn)題更扎心：

長(zhǎng)線(xiàn)收益率表現(xiàn)一般。

我測(cè)算了不提取、累計(jì)生息的情況下：

• 20年IRR：3.42%
• 30年IRR：4.03%
• 40年IRR：4.29%

這個(gè)收益表現(xiàn)，在目前的港險(xiǎn)市場(chǎng)里，只能說(shuō)沒(méi)什么太大的競(jìng)爭(zhēng)力。

所以我對(duì)萬(wàn)里優(yōu)悠的評(píng)價(jià)是：

普適性不強(qiáng)，性?xún)r(jià)比一般。

用作長(zhǎng)期儲(chǔ)蓄增值吧，收益率很一般。

當(dāng)作快返年金吧，又不是終身固定領(lǐng)取的。

屬于兩頭都沒(méi)占到優(yōu)勢(shì)。

說(shuō)白了，這個(gè)4%，與其說(shuō)是"利息"，不如說(shuō)是"割自己的肉"——

你每年拿到的錢(qián)，本質(zhì)上是在消耗你的本金。

反觀太保鑫相伴：2.5%才是真實(shí)在

同樣是國(guó)企出品，同樣主打保證派息，太平洋人壽的鑫相伴走的是完全不同的路子。

表面上看，2.5%比4%低不少。

但我把兩款產(chǎn)品的底層邏輯拆開(kāi)一看，差距可不是一星半點(diǎn)。

以一次性繳費(fèi)、總保費(fèi)100萬(wàn)美元為例：

第一，8年保證回本

保單第8年就實(shí)現(xiàn)回本了，速度非常快。

這時(shí)候已經(jīng)派發(fā)了20萬(wàn)美元，賬戶(hù)里的保證現(xiàn)金價(jià)值還有80萬(wàn)美元，并且后續(xù)一直在增值。

對(duì)比一下就清楚了：

• 鑫相伴是"真金白銀落袋，本金還在增值"
• 萬(wàn)里優(yōu)悠是"拆東墻補(bǔ)西墻，本金越拿越少"

第二，終生保證派息2.5%，綜合派息3.3%

每年保證派息2.5%，也就是25000美元，直到終生。

除了保證的部分，第5年開(kāi)始還有0.8%的周年紅利，加起來(lái)總的派息33000美元，綜合派息率3.3%。

既有確定性，又有期待，這種終生固定領(lǐng)取模式更適合大部分人。

第三，長(zhǎng)線(xiàn)收益率5.55%

除了每年穩(wěn)定的派息，它的長(zhǎng)線(xiàn)收益率表現(xiàn)也相當(dāng)不錯(cuò)：

• 20年IRR：3.83%
• 30年IRR：4.44%
• 長(zhǎng)線(xiàn)IRR：5.55%

一份保單能夠?qū)崿F(xiàn)"終身穩(wěn)定的現(xiàn)金流+財(cái)富增值"，這才是快返吃息產(chǎn)品該有的樣子。

數(shù)字會(huì)騙人，但邏輯不會(huì)

說(shuō)到底，國(guó)壽萬(wàn)里優(yōu)悠和太平洋鑫相伴的差距，根本不是表面4%和2.5%派息率的區(qū)別。

核心是產(chǎn)品底層邏輯不一樣。

萬(wàn)里優(yōu)悠為了撐住前5-30年的保證派息，把保證現(xiàn)金價(jià)值的增值拖得極慢。

25年才回本，還是把累計(jì)派息算進(jìn)去的。

要是每年提取，本金縮水就很?chē)?yán)重。

它更適合那些對(duì)前30年固定派息有剛性需求、能接受長(zhǎng)期鎖倉(cāng)、不追求高增值的小眾人群。

再看鑫相伴，感覺(jué)更實(shí)在，沒(méi)那么多彎彎繞繞：

• 8年保證回本，保證現(xiàn)金價(jià)值不低且持續(xù)增值
• 終生保證派息2.5%，預(yù)期派息3.5%
• 長(zhǎng)線(xiàn)收益率5.5%，兼顧了穩(wěn)健和增值

大家選快返吃息類(lèi)港險(xiǎn)，圖的就是穩(wěn)和劃算。

既要本金安全、現(xiàn)金流可控，長(zhǎng)期收益也得拿得出手。

鑫相伴剛好踩中這些需求，而萬(wàn)里優(yōu)悠兩頭不占——

快返不如終身固定領(lǐng)取的，長(zhǎng)期增值又比不過(guò)同類(lèi)產(chǎn)品。

港險(xiǎn)沒(méi)有絕對(duì)好壞，只看適配性。

但同等風(fēng)險(xiǎn)下，鑫相伴的性?xún)r(jià)比和普適性，明顯是更值得推薦的。

大賀說(shuō)點(diǎn)心里話(huà)

數(shù)字不會(huì)騙人，但包裝數(shù)字的方式會(huì)。

選產(chǎn)品之前，先把賬算清楚，別讓一個(gè)好看的數(shù)字帶偏了判斷。

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