港險收益6%的坑：為什么萬通20年高收益，急用錢時反而虧更多？

你好，我是大賀。

北大碩士畢業后，我在港險行業摸爬滾打了9年。

這些年幫客戶避過的坑，說出來能寫本書。

最近咨詢量暴增，原因很簡單——2025年銀行存款利率第七次下調，5年定存利率跌到1.3%，10萬塊存5年利息才6500塊。

很多人開始把目光投向港險，沖著那個誘人的"6%收益"就想下手。

但我跟你說實話：越是這種時候，越容易踩大坑。

今天這篇文章，我把從業9年見過的最常見的坑全部攤開講。

看完再決定買不買，能幫你省下至少幾萬塊的學費。

你以為的「高收益」，可能是最大的坑

先問你一個問題：

萬通富饒千秋20年預期IRR能做到6%，永明星河尊享II第30年預期IRR才6.31%。

如果讓你選，你選哪個？

我猜90%的人會選萬通——廢話，20年就能拿到6%，干嘛要等30年？

這個坑我見太多了。

收益率高，不代表你拿到手的錢多。

很多人被那個"6%"的數字晃花了眼，根本沒搞清楚這個6%是怎么算出來的、什么時候能拿到、提前用錢會怎樣。

說白了就是，你看到的是"演示收益"，不是"到手收益"。

這張表我建議你仔細看。

同樣是6%左右的收益率，不同產品的"到達時間"差了整整20年。

有的30年就能到6.5%，有的要等47年甚至更久。

別被表面數字騙了，接下來我給你拆解清楚。

為什么同樣6%，拿到手的錢差這么多？

這里涉及到一個核心概念：分紅結構。

香港儲蓄險的收益由保證收益和非保證分紅兩部分構成。

保證收益通常很低（大多不到1%），真正拉高收益的是非保證分紅。

而非保證分紅又分兩種：復歸紅利和終期紅利。

這兩種紅利的分配方式完全不同，直接決定了你什么時候能拿到錢、拿多少錢。

萬通是"中期沖刺型"，靠復歸紅利快速拉高現金價值。

復歸紅利一旦派發就鎖定了，會滾入保單繼續復利。

所以你看它20年收益數據很漂亮。

永明是"后期爆發型"，前期分紅少，后期靠歸原紅利爆發。

它的策略是把更多收益放在后面，時間越長優勢越明顯。

問題來了：如果你在第15年急需用錢，會發生什么？

永明在第15年急需提領用錢時剩余價值更多，長期剩余價值穩居第一。

而萬通雖然中期收益高，但提領后收益韌性不足。

這就是為什么我說"演示分紅收益不等于實際到手收益"。

你買保險是為了用的，不是為了看那個數字爽的。

如果你的錢在第15年、第20年可能要用，那萬通的"高收益"對你來說就是個陷阱——看起來很美，真要用的時候才發現虧了。

先搞清楚再下手，別被那個6%沖昏了頭。

「隨時提領」的真相：門檻比你想的高

很多人買港險還有一個誤解：覺得錢放進去，想拿就能拿。

銷售跟你說"提領靈活"，你就真信了？

我跟你說實話：提領靈活不等于隨時能拿錢。

先看門檻。

以**宏利「宏摯傳承」**為例：

• 躉交（一次性交完）：最低年繳保費要求**$6,500**
• 3年繳：最低**$3,500**
• 5年繳：最低**$2,500**

達不到這個門檻，你根本沒資格談"靈活提領"。

更關鍵的是提領后會發生什么。

宏利「宏摯傳承」和忠意「啟航創富（卓越版）」沒有復歸紅利，它們的收益主要靠終期紅利。

一旦你提領，終期紅利會大幅折損，復利基數衰減。

什么意思？

就是你提了一筆錢出來，剩下的錢增長速度會斷崖式下跌。

嚴重的情況下，甚至會出現"斷單"——保單價值歸零，直接作廢。

這個坑我見太多了。

有客戶沖著"高收益"買了某款產品，第10年急用錢提了20%，結果發現剩余保單價值比預期少了三分之一。

找到我的時候，后悔都來不及了。

避坑第一步：先想清楚錢什么時候用

講完三個大坑，接下來教你怎么避。

買港險前先問自己這筆錢計劃什么時候用。

這個問題比"哪款收益高"重要一百倍。

不同的用錢時間，適合的產品完全不同：

3-10年要用（比如換房首付、孩子小學學費）：

• 選"回本快、中短期收益高"的產品
• 這類產品前期現金價值高，萬一急用不會虧太多

10-20年要用（比如孩子留學、自己中年創業）：

• 選"中期收益穩、提領靈活剩余價值高"的產品
• 既要收益跟得上，又要提領后不"塌方"

20年以上要用（比如養老、傳承給孩子）：

• 選"長期收益高，更早達到6.5%"的產品
• 時間夠長，就讓復利充分發揮威力

說白了就是，先定需求，再選產品。

順序反了，十有八九會踩坑。

避坑第二步：用分紅實現率識別「畫餅」保司

確定了用錢時間，接下來要判斷保險公司靠不靠譜。

保司的分紅實現率是"照妖鏡"，能看出它是不是"畫餅"。

什么是分紅實現率？

簡單說，就是保司當初承諾給你的分紅，實際兌現了多少。

承諾100，實際給你95，分紅實現率就是95%。

有些保司演示的時候收益率吹上天，真到派息的時候打骨折。

這種公司，收益率再高也是空中樓閣。

怎么查？

每家保司官網都會公布歷年分紅實現率數據。

最好能看到過往10年及以上保單的分紅實現率數據，更有參考價值。

只看1-2年的數據沒意義，市場好的時候誰都能派高分紅。

關鍵是穿越周期后還能不能穩住。

我的建議是：優先選擇分紅實現率穩定在95%以上且波動區間小的保險公司。

波動區間小很重要。

有的保司今年120%，明年70%，平均下來好像還行。

但這種過山車式的表現說明投資能力不穩定，你的收益也會跟著坐過山車。

避坑第三步：看懂投資策略選對風格

最后一個避坑技巧，也是很多人忽略的：投資策略決定了產品的分紅能力。

不同產品的底層投資策略差別很大。

舉個例子：

A產品：

• 固收類投資占比最少30%，最高100%
• 這種策略相對穩健，收益波動小
• 適合求穩的人

B產品：

• 股權類投資占比最低50%，最高75%
• 這種策略比較激進，但帶來的預期收益也會更高
• 適合能承受波動、追求高收益的人

沒有絕對的好壞，關鍵是匹配你的風險偏好。

如果你是保守型，選了激進策略的產品，市場一波動你就睡不著覺。

如果你能接受波動、追求高收益，選了過于穩健的產品，又會覺得收益太慢。

先搞清楚自己是什么風格，再去匹配產品。

不同需求，該選哪款產品？

講了這么多避坑方法，最后給你一些具體的產品參考。

保守型，求確定性：

• 永明「萬年青」系列保證回本時間和保證收益率確定性更強
• 讓保守型人群更安心

中短期要用錢：

• 前20年宏利「宏摯傳承」和忠意「啟航創富（卓越版）」收益表現最好
• 但要注意前面說的提領問題，確保你的保費達標、提領計劃合理

超長期持有：

• 友邦「環宇盈活」30年就能達到6.5%
• 超長期復利優勢更顯著
• 求穩的可以考慮友邦的產品

穩中求進：

• 想要穩中求進的可以選宏利和安盛的產品
• 收益表現很不錯，穩定性也不用擔心

看重提領靈活：

• 想要做提領打算，看重靈活理財的朋友，永明的產品不容錯過
• 永明「星河尊享 2」、萬通「富饒千秋」、周大福「匠心傳承 2」也能躋身長期收益第一梯隊

這張表可以存下來對照著看，不同產品的收益曲線一目了然。

大賀說點心里話

港險確實是非常優秀的財富管理工具，但買對是關鍵。

今天講的這些坑和技巧，希望能幫你少走彎路。

不過說實話，選產品只是第一步。

怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。

同一款產品，不同渠道的成本可能差出好幾萬。