99%的人不知道：八大港險公司投資策略大起底，選錯保司虧幾百萬

你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

前幾天在博鰲論壇上看到一組數(shù)據(jù)，說實(shí)話，有點(diǎn)后背發(fā)涼。

安聯(lián)集團(tuán)發(fā)布的報(bào)告顯示，全球養(yǎng)老金儲蓄缺口約51萬億美元，未來40年每年需要增加1萬億美元的退休儲蓄才能填上這個窟窿。

再看看國內(nèi)，2025年1月1日延遲退休正式啟動，男職工退休年齡要從60歲延到63歲。

更扎心的是，中國養(yǎng)老金替代率只有40%，遠(yuǎn)低于國際**70%**的基準(zhǔn)線。

這意味著什么？

退休后你的收入直接腰斬，剩下的錢從哪來？

這不是危言聳聽。

養(yǎng)老這事兒，早規(guī)劃早安心。

很多人把目光投向了香港保險——高預(yù)期收益、全球化資產(chǎn)配置、終身年金轉(zhuǎn)換……聽起來很美。

但問題來了：八大保司投資策略差異巨大，同樣的保費(fèi)投入，選錯保司可能帶來數(shù)百萬的收益差距。

今天這篇文章，我就帶你從自己的風(fēng)險偏好出發(fā)，手把手教你找到最適合的那個"財(cái)富合伙人"。

靈魂拷問：你能承受多大的收益波動？

在聊具體保司之前，我想先問你一個問題：

假設(shè)你投了50萬美金，第三年賬面虧了5%，你會怎么做？

A. 立刻想退保止損B. 有點(diǎn)慌，但能忍C. 無所謂，反正是長錢

你的答案，決定了你該選什么類型的保司。

香港保險市場以高預(yù)期收益和全球化資產(chǎn)配置著稱。

但"高收益"從來不是免費(fèi)的午餐。

有的保司穩(wěn)如老狗，有的激進(jìn)得像在炒股，有的靈活得像變色龍。

選保司就像選"財(cái)富合伙人"，沒有絕對"最好"，只有"最適合"。

接下來，我會按照保守型、平衡型、進(jìn)取型三種風(fēng)險偏好，幫你拆解八大保司的投資策略。

算一筆賬你就明白了，誰才是你的菜。

保守型：本金安全是第一優(yōu)先級

如果你選了A——賬面虧5%就想退保，那你屬于極度風(fēng)險厭惡者。

別不好意思承認(rèn)，這沒什么丟人的。

教育金、養(yǎng)老金這類剛性需求的錢，本來就該求穩(wěn)。

你需要的保司特征是：高比例配置高評級債券（70%-80%+），波動小，本金安全優(yōu)先。

推薦保司：友邦、宏利、富衛(wèi)、周大福人壽

先說友邦。

2024年投資總額達(dá)2553億美元，近70%配置于固定資產(chǎn)，股權(quán)資產(chǎn)只占24%，房地產(chǎn)更是只有3%。

看這張圖，友邦的固收類資產(chǎn)以政府及公司債券為主，70%以上投資期限超過10年。

這是什么概念？

就是把錢鎖在長期穩(wěn)定的資產(chǎn)里，不跟著市場短期波動瞎折騰。

友邦的代表產(chǎn)品**「盈御3」**，債券及其他固定收入工具占比25%-100%，增長型資產(chǎn)0%-75%。

策略彈性很大，但骨子里還是穩(wěn)健派。

再看宏利。

這家138年歷史的老牌公司，2024年總投資資產(chǎn)高達(dá)4425億加元，70%資產(chǎn)為A級及以上優(yōu)質(zhì)債券。

投資分散于美國(42%)、加拿大(27%)、亞洲(22%)等地區(qū)，不把雞蛋放一個籃子里。

宏利的策略是用高信用評級的債券做安全墊，同時配置另類長期資產(chǎn)獲取可觀收益。

富衛(wèi)也值得一提，固收類資產(chǎn)投資占比超66%，99%是優(yōu)質(zhì)投資級別。

99%的BBB及以上評級，這個數(shù)字在同業(yè)里相當(dāng)能打。

保守型投資者記住一句話：波動小，才能拿得住。拿得住，才能賺到錢。

平衡型：債券打底，彈性增長

如果你選了B——有點(diǎn)慌但能忍，那你屬于平衡型投資者。

你希望收益有一定潛力，但又不愿承受過大波動。

投資期較長（10-20年），追求"穩(wěn)中求進(jìn)"。

推薦保司：安盛、永明

安盛被譽(yù)為歐洲排名第一的資產(chǎn)管理公司，這可不是吹的。

截至2024年12月31日，安盛集團(tuán)全球管理總資產(chǎn)超過1萬億美元，相當(dāng)于香港外匯基金的2.4倍。

總收益約1130億美元，償付比率高達(dá)227%，標(biāo)準(zhǔn)普爾評級AA-。

這財(cái)務(wù)實(shí)力，穩(wěn)得一批。

在總資產(chǎn)布局中，固定收益占比74%，房地產(chǎn)和上市股權(quán)合計(jì)占比14%。

債券打底，同時留了增長空間。

安盛的投資風(fēng)格分為謹(jǐn)慎型、平衡型和進(jìn)取型三檔：

• 謹(jǐn)慎型：資產(chǎn)更集中在債券
• 平衡型：債券+股票并行
• 進(jìn)取型：更大膽配置非固定收益類資產(chǎn)

代表產(chǎn)品**「盛利」**，債券及其他固定收益資產(chǎn)占比25%-80%，增長資產(chǎn)20%-75%。

收益波動可控，資產(chǎn)靈活適配市場變化。

永明同樣是平衡型的好選擇。

2024年投資總盤近1765億加元，穩(wěn)健的固收資產(chǎn)占比極高達(dá)75%，其中97%評級為"投資級"高質(zhì)量（BBB及以上級）。

債券資產(chǎn)占43%，抵押貸款占32%，房地產(chǎn)和現(xiàn)金投資共占11%。

永明的專業(yè)化投資團(tuán)隊(duì)，跨周期、跨市場、跨區(qū)域篩選優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，穿越周期可持續(xù)長期穩(wěn)健+增值。

代表產(chǎn)品**「萬年青·星河尊享」**，固定收入資產(chǎn)25%-80%，非固定收入資產(chǎn)20%-75%。

收益波動可控，"穩(wěn)+可持續(xù)"。

平衡型投資者的核心訴求是：不求暴富，但求穩(wěn)賺。安盛和永明，都能滿足這個需求。

進(jìn)取型：能扛波動，追求高復(fù)利

如果你選了C——無所謂，反正是長錢，那你屬于進(jìn)取型投資者。

資金是長期閑錢，目標(biāo)年化6.5%+，能承受中期波動。

你需要的保司特征是：高配權(quán)益資產(chǎn)，波動大但長期復(fù)利潛力強(qiáng)。

推薦保司：保誠、萬通

保誠以高權(quán)益類資產(chǎn)占比著稱。

2024年總投資資產(chǎn)1600億美元，權(quán)益類資產(chǎn)占比50.3%，顯著高于行業(yè)平均水平。

金融投資總額161,184百萬美元" />

債券類資產(chǎn)占比45.7%（主權(quán)債券22.6%，公司債券22.8%），股本證券及集體投資計(jì)劃持倉小計(jì)810億美元。

這種高權(quán)益配置，雖然可能帶來較大的收益波動性。

但也確實(shí)為保誠帶來了更高的投資收入——年度凈利潤整體增長了40%。

固定收益證券30%，股票類別證券70%" />

代表產(chǎn)品**「信守明天」**，固定收益證券30%，股票類別證券70%。

適合長期主義者。

保誠是少數(shù)在極端市場下仍維持較高紅利派發(fā)能力的老字號保險公司之一。

相較于2023年，保誠的權(quán)益類資產(chǎn)增持了25%，債權(quán)類減持了11%。

策略很明確，就是要進(jìn)攻。

萬通走的是另一條路。

2024年總投資資產(chǎn)2853億美元，83%配置于債券且96%為高評級債券。

地域上80%+資產(chǎn)投資北美，兼顧歐洲、亞洲等地對沖風(fēng)險。

行業(yè)布局側(cè)重公用事業(yè)、非周期消費(fèi)等抗波動領(lǐng)域。

萬通的獨(dú)特之處在于——依托霸凌資管和全球另類投資網(wǎng)絡(luò)，鏈接N個全球頂尖投資合作伙伴，捕捉高質(zhì)量非公開市場機(jī)會。

代表產(chǎn)品**「富饒千秋」**，債券及其他固定收益資產(chǎn)25%-100%，股權(quán)類型資產(chǎn)0%-75%。

長期資產(chǎn)穩(wěn)定增值，"機(jī)構(gòu)級別配置"。

進(jìn)取型投資者記?。翰▌邮桥笥?，時間是武器。能扛住短期波動，才能吃到長期復(fù)利。

特殊需求：靈活調(diào)控與類美債替代

除了上面三種類型，還有一些特殊需求的朋友。

想自主調(diào)控風(fēng)險？選周大福人壽

截至2024年6月，周大福的總投資組合資產(chǎn)管理價值高達(dá)777.21億港元，復(fù)合年度增長率達(dá)到18%。

18%的復(fù)合增長率，這個數(shù)字相當(dāng)亮眼。

債券投資(含債券基金)占總投資組合資產(chǎn)價值的75%，采用謹(jǐn)慎穩(wěn)健投資策略，主打多元化分散風(fēng)險。

周大福的代表產(chǎn)品**「匠心傳承」**提供三種投資策略，高度靈活：

• 一般情況：25%-50%固定收入 + 50%-75%股權(quán)
• 財(cái)富躍進(jìn)選項(xiàng)：15%-40%固定收入 + 60%-85%股權(quán)
• 財(cái)富增值調(diào)配選項(xiàng)：保守/均衡/增進(jìn)三檔可選

第10年后可以靈活切換策略，滿足不同風(fēng)險偏好需求。

需要"類美債"替代品？選萬通

萬通83%配置于債券且96%為高評級債券，加上精選私募債的配置，是高質(zhì)量固收資產(chǎn)的絕佳選擇。

如果你之前習(xí)慣配置美債，但覺得收益不夠給力，萬通的"高質(zhì)債券+私募債"組合可以作為替代方案。

分紅實(shí)現(xiàn)率：用歷史驗(yàn)證選擇

說了這么多投資策略，最終還是要看結(jié)果。

分紅實(shí)現(xiàn)率，就是最直接的成績單——保險公司過去承諾的收益，到底兌現(xiàn)了多少。

2024年各大保司的分紅實(shí)現(xiàn)率報(bào)告均已出爐，我?guī)湍阏砹艘粡埍恚?/p>

幾個關(guān)鍵數(shù)據(jù)：

• 友邦平均分紅實(shí)現(xiàn)率99%，「充裕未來2」連續(xù)7年100%達(dá)成
• 安盛平均分紅實(shí)現(xiàn)率97.5%，22款儲蓄險平均94.7%（最高117%）
• 萬通平均分紅實(shí)現(xiàn)率96.5%，「富饒千秋」達(dá)99%-101%
• 周大福平均分紅實(shí)現(xiàn)率94.5%，三大王牌儲蓄產(chǎn)品全線100%
• 保誠平均分紅實(shí)現(xiàn)率84.5%，主力儲蓄險集中在80%-110%

可以看到，主流保司的平均分紅實(shí)現(xiàn)率都在80%以上。

友邦、安盛、宏利、永明、萬通、周大福、國壽——波動小，多年數(shù)據(jù)扎實(shí)，更穩(wěn)。

從這張收益對比表可以看出，多數(shù)產(chǎn)品50年后IRR趨于穩(wěn)定（約6.45%-6.48%）。

但短期（5-10年）IRR差異顯著。

選保司時，既要看投資策略是否匹配你的風(fēng)險偏好，也要看歷史分紅實(shí)現(xiàn)率是否靠譜。兩者結(jié)合，才能做出明智決策。

結(jié)語：把錢交給全球頂配資管團(tuán)隊(duì)

香港保險市場的競爭本質(zhì)是投資能力的比拼。

友邦的穩(wěn)定、保誠的激進(jìn)、安盛的靈活、萬通的進(jìn)取……每家保司都有其獨(dú)特優(yōu)勢。

但這些保司的目標(biāo)一致：在控制風(fēng)險的前提下，最大化長期收益。

全球養(yǎng)老金缺口51萬億美元，中國養(yǎng)老金替代率只有40%。

延遲退休已經(jīng)啟動，養(yǎng)老這事兒，真的不能再拖了。

選擇香港保險，就是選擇把錢交給"全球頂配的資管團(tuán)隊(duì)"打理。

我自己就是這么配的——用港險做養(yǎng)老規(guī)劃，看中的就是它的長期復(fù)利特性和終身年金轉(zhuǎn)換功能。

大賀說點(diǎn)心里話

選對保司只是第一步，怎么買、從哪個渠道買，里面的門道更多。

同樣的產(chǎn)品，不同渠道的成本差距可能讓你省下一輛車的錢。