保誠信守明天：25年IRR 6.35%全港第一，但我勸你別沖動，這3個風險必須知道

你好，我是大賀。

2025年1月1日，延遲退休正式落地了。

90后的你，退休年齡往后推了3-5年。

更扎心的是，根據人社部測算，等你退休時養老金替代率可能不足40%——這意味著你退休后只能拿到在職時四成的收入。

養老這事等不起，別指望社保兜底。

所以當我看到保誠「信守明天」升級后打出"25年復利IRR 6.35%全港第一"的旗號時，我知道必須給大家扒一扒：

這款產品到底值不值得買？

先說結論，再展開論證。

結論：25年IRR 6.35%全港第一，但波動也最大

直接上結論：

信守明天升級后確實猛，但這是一次激進的升級。

先看收益有多猛：

• 第25年預期復利回報6.35%，全市場最高
• 收益是本金的4.13倍
• 28年達到6.5%的收益上限

這張圖是保誠官方的宣傳，數據沒毛病。

單看收益，確實是目前市場上25年期最能打的產品。

但問題來了：這收益是怎么來的？

我仔細對比了升級前后的計劃書，發現一個關鍵事實：

這次收益提升全部來源于波動最大的終期紅利。

保證金額沒動，復歸紅利沒動，只有終期紅利漲了。

什么意思？

保單收益分三塊：

• 保證金額（100%確定）
• 復歸紅利（派發即鎖定）
• 終期紅利（提取時才結算，波動最大）

信守明天把所有增量都押在了終期紅利上。

雖然賬面收益更高了，但不確定性也相應提高了。

更讓我擔心的是保誠的歷史：

它是全港唯一一家回撤過分紅的保司。

2016年那波，有客戶的分紅直接被砍了20%。

說好聽點叫"忠實反映市場波動"，說難聽點就是投資失利你來扛。

所以我的判斷是：

信守明天適合能接受分紅有較高波動的朋友。

市場好能收獲超額收益，市場不好分紅也可能打個8折。

你的退休金夠花嗎？

如果你打算用這筆錢養老，必須把這個波動因素算進去。

適合誰？不適合誰？

講完結論，幫你快速定位：

這款產品到底適不適合你。

適合的人群

1. 養老規劃型：計劃15-20年后開始提領

信守明天有個很有意思的特點：

不適合早提領，但非常適合晚提領。

我測算了5-15-12提領方案（第15年起每年提取總保費12%），結果很驚人：

保單23~29年，信守明天的賬戶余額是市場第一。

比如保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，而永明星河尊享II是66萬美金，多了近3萬美金。

這正好對應延遲退休后的養老需求——如果你現在35-40歲，15-20年后開始領取，信守明天是最優選之一。

2. 高風險承受型：能接受分紅波動換取更高收益

如果你投資風格偏進取，能接受"好年份多賺、差年份少拿"。

信守明天的高收益對你有吸引力。

3. 長期鎖定型：打算持有25年以上不動

信守明天在25年這個節點收益最強。

如果你能堅持長期持有，收益優勢會越來越明顯。

不適合的人群

1. 需要早期提領的人

如果你打算第6年就開始提領（566方案），信守明天不是好選擇。

同樣投入30萬美金，第6年起每年提取1.8萬：

• 保單第40年，信守明天剩余92萬美金
• 永明星河尊享II剩余106萬美金

差距14萬美金，這不是小數目。

2. 厭惡波動的保守型投資者

如果你看到賬戶數字下跌會睡不著覺。

信守明天可能不適合你。

3. 對保誠歷史有顧慮的人

保誠確實被某些自媒體黑得很慘。

但客觀說，它的分紅波動確實比同業大。

如果這讓你不安心，不必糾結。

替代方案：

你大可以選擇收益和保誠差不多的友邦環宇盈活。

友邦的穩健，對未來幾十年的血壓也很友好。

提前20年準備不算早，但選錯產品可能讓你多操心20年。

論證一：收益為何能全港第一？

結論講完了，現在來論證。

信守明天憑什么能做到25年IRR 6.35%全港第一？

升級幅度：提前17年達到6.5%

先看5年交的升級前后對比：

最大的變化就是：

從升級前的45年到6.5%，到升級后的28年到6.5%，提前了整整17年。

這個提升幅度是相當激進的。

老版本的信守明天在市場上幾乎默默無聞，這次升級后直接沖到了第一梯隊。

和主流產品對比

我把市場上主流的儲蓄分紅險拉出來對比：

剔除宏摯傳承、啟航創富這兩款"收益逆天但有其他限制"的產品后：

• 保單14~26年：信守明天綜合市場第一
• 28年收益達到上限6.5%

這13年的領先優勢，正好覆蓋了養老規劃最關鍵的時間窗口。

三款最快達6.5%的產品對比

既然信守明天主打"最快達到6.5%"。

我就把三款最快的產品放在一起對比：

結論很清晰：

• 前13年，優勢在環宇盈活（30年達6.5%）
• 14~26年，優勢在信守明天（28年達6.5%）
• 27~29年，優勢在傳承首創V-豐成（27年達6.5%）

整體看下來，信守明天和環宇盈活幾乎打了個平手。

但在25年這個關鍵節點，信守明天確實是市場第一。

就收益來說，信守明天的升級至少是有吸引力的，是比較成功的。

但請記住：這次升級完全是一次自救行為。

進入6.5%時代后，很多之前火爆的產品都熄火了。

不只是信守明天，像友邦的盈御3、萬通的富饒千秋等老IP再不做出變化，恐怕就都要成為時代的眼淚了。

升級后的信守明天不再是默默無聞了。

但它的高收益是有代價的。

論證二：為何說波動最大？

高收益從哪來？

代價是什么？

這部分我來拆解信守明天波動大的三個原因。

原因一：收益增量全靠終期紅利

我仔細對比了升級前后的計劃書：

發現了吧：

復歸紅利完全沒動，保證金額也沒動，提升的就只有終期紅利。

這意味著什么？

保單收益的確定性是由兩部分體現的：

1. 100%確定的保證金額
2. 派發即保證的復歸紅利

而終期紅利是在你提取時才結算的，中間會隨市場波動。

信守明天把所有增量都押在了終期紅利上。

賬面收益好看了，但確定性降低了。

原因二：固定70%股票配置

看看信守明天的投資策略：

權益類占比固定70%，固收類占比固定30%。

注意"固定"兩個字。

其他產品可以根據市場情況靈活調整股債比例——市場不好時多配債券避險，市場好時多配股票進攻。

但信守明天不行。

它的**70%**股票配置是寫死的。

這意味著：

相比其他可以靈活調整股債比例的產品，信守明天的波動會更大。

市場暴跌時，別的產品可以減倉避險，信守明天只能硬扛。

原因三：不采用分紅平滑機制

大多數保險公司會采用"分紅平滑機制"——好年份少分點存起來，差年份多分點補上去，讓客戶體驗更穩定。

但保誠不玩這套。

它是客觀反映市場波動。

多賺了就多分，少賺了就少分。

說好聽點叫"忠實反映市場"，說難聽點就是"你自己承擔波動"。

再加上那段黑歷史——全港唯一一家回撤過分紅的保司。

保誠的波動性確實是行業最高檔。

保證收益有多低？

看看5年交的保證金額：

18年保證回本，長期持有保證復利回報0.32%。

**0.32%**是什么概念？

比銀行活期存款高不了多少。

如果終期紅利實現不理想，你拿到手的可能就是這個保底收益。

雖然收益是更高了不假。

但不確定性也相應提高了。

自己的養老自己扛，買之前一定要想清楚：

你能不能接受分紅打8折的情況？

論證三：為何晚提領更強？

前面說了，信守明天"不適合早提領，但非常適合晚提領"。

這個結論是怎么來的？

關鍵指標：復歸紅利占比

提領能力強不強，關鍵看一個指標：

復歸紅利占比。

復歸紅利是"派發即鎖定"的，提取時不會縮水。

而終期紅利是提取時才結算的，可能比計劃書上的數字少。

所以復歸紅利占比越高，提領時的確定性越強。

來看各產品的復歸紅利占比對比：

信守明天復歸紅利占比13.25%，只比不擅長提領的環宇盈活（8.00%）高一點。

但遠遠落后于星河尊享II（22.76%）、盈聚天下（24.03%）這樣的強提領產品。

這就解釋了為什么早提領不行。

566早提領方案：被星河尊享吊打

以總保費30萬美金，第6年起提領1.8萬美金（總保費的6%）到終身為例：

保單第10/20/30/40年，信守明天分別剩余28/32/60/92萬美金。

同樣的方案，星河尊享II分別剩余29/42/69/106萬美金。

第40年差了14萬美金，這差距太明顯了。

信守明天不適合566這種早提領方案。

5-15-12晚提領方案：市場第一

但如果把提領時間往后推呢？

看5-15-12方案（第15年起每年提取總保費12%）：

保單23~29年，信守明天市場第一！

保單第25年，信守明天剩余69.75萬美金，星河尊享II是66萬美金，多近3萬美金。

30年后和星河尊享II等一眾強提領產品剩余金額相同。

再看5-20-16方案（第20年起每年提取總保費16%）：

同樣的結論：

保單23~29年信守明天市場第一。

為什么晚提領反而強？

原因很簡單：

信守明天的終期紅利在后期增長更快。

雖然早期復歸紅利占比低導致早提領吃虧。

但如果你能等到15-20年后再開始提領，終期紅利已經積累得足夠多，這時候提領反而比別的產品更有優勢。

信守明天非常適合晚提領。

這正好匹配養老規劃的需求：

現在35-40歲，15-20年后退休開始領取。

延遲退休政策落地后，90后的退休年齡推遲到63歲左右。

如果你現在開始規劃，正好可以用信守明天的晚提領優勢鎖定一筆養老錢。

附加價值：功能亮點速覽

收益和提領講完了，快速過一下保單功能。

這次升級是針對收益的，保單功能沒有變化。

但有幾個功能值得一提。

亮點一：自主入息功能

這個功能被同行瘋狂抄襲，確實好用。

大白話解釋就是：

自主選擇保單價值的提取方式。

怎么提取、啥時候提取、提多少、提給誰，明明白白自主設定。

最特別的是，受益人可以指定雇員、生意合伙人，甚至是慈善機構——這些非親屬關系、非血緣關系的人和機構。

對于有企業傳承需求的人來說，這個功能很實用。

亮點二：真多元貨幣轉換

這個功能和永明同款，是真正的"真多元貨幣"。

先告訴大家一個事實：

多元貨幣轉換功能是個新玩意，開發出來沒多久。

而且不同幣種之間轉換并沒有那么絲滑，隱含的摩擦成本可能超出你的預期。

很多產品的條款會寫：

貨幣轉換后收益會變、保單會轉換成新的計劃、權益條款都可能會變。

也就是說，你手上的美元保單轉成加幣保單后，現金價值可能莫名其妙縮水，預期總收益也會降低，原來的無限變更受保人等功能都可能失去。

但信守明天不同。

它承諾了轉換貨幣之后：

1. 保單功能不變
2. 已有的現金價值不會縮水

這對于有移民、留學需求的人來說很重要。

其他功能速覽

• 支持6種保單幣種：美元、港元、人民幣、澳元、加元、英鎊
• 第3年起可轉換貨幣
• 無限次變更受保人
• 后繼持有人/后備受保人
• 終期紅利鎖定+解鎖
• 開枝散葉（保單分拆）
• 身故賠償及支付選擇
• 延伸意外身故保障
• 投保人意外身故保障
• 無行為能力選項
• 學術優異獎
• 保單貸款
• 保費假期

功能配置齊全，是目前市場上的主流水準。

最終建議：高收益高波動，量力而行

最后，回到開頭的結論。

信守明天升級后確實猛：25年IRR 6.35%全港第一，晚提領能力市場領先。

但這是一次激進的升級：收益增量全靠終期紅利，70%固定股票配置，不采用分紅平滑機制。

我的建議是：

如果你能接受分紅有較高波動，追求長期高收益，計劃15-20年后開始提領——信守明天是目前市場上最能打的選擇之一。

保誠有相對較高的波動性，同時也支付了相應的溢價。

信守明天的收益足夠高，即便分紅實現率打了8折，我們依舊是賺的。

但如果你厭惡波動，或者需要早期提領——信守明天不適合你。

你大可以選擇友邦環宇盈活，收益差不多，但波動小很多。

友邦的穩健，對未來幾十年的血壓也很友好。

這次信守明天提升收益完全是一次自救行為。

保誠在用更高的風險換取更高的收益。

你愿不愿意接受這個交換，取決于你自己的風險偏好。

養老這事等不起，但選錯產品可能讓你后悔20年。

量力而行，選對公司，選對產品。

大賀說點心里話

信守明天適不適合你，關鍵還是看你的具體情況：

繳費能力、提領時間、風險偏好。

這些問題，一篇文章很難給你個性化的答案。