你好，我是大賀，北大碩士，深耕港險9年。

今天這篇文章，我憋了很久。

因為后臺問得最多的問題就是：友邦環宇盈活和永明星河尊享2，到底選哪個？

這兩款產品，一個是友邦的王牌，一個是永明的扛把子，都是2025年港險市場當之無愧的頂流。

很多人以為收益高的產品就是好產品。但我要先潑一盆冷水——躺著不動和邊取邊花，贏家完全不同。

別急，我幫你拆解一下。

靜態收益：誰更能「躺贏」？

先看數據再下結論。

什么叫靜態收益？就是你把錢放進去，完全不動，讓它自己滾雪球。這個場景適合給孩子存教育金、給自己存養老金，反正短期內不打算碰這筆錢。

我拉了一張表，0歲男孩，10萬美元5年繳，看看兩款產品在不同年份的表現：

這個數字很有意思。

保單第10年，環宇盈活的現金價值是659,765美元，預期IRR 3.51%；星河尊享2是638,919美元，IRR只有3.10%。差距不大，但環宇盈活已經領先了。

保單第30年，差距開始拉大——環宇盈活的預期IRR達到6.5%，星河尊享2只有6.31%。

別小看這0.19%的差距。30年復利下來，環宇盈活的現金價值是292萬美元，星河尊享2是278萬美元，差了14萬美元。

更關鍵的是，環宇盈活在第30年就能達到6.5%的增值速度，這個表現在整個香港保險市場能排到前三名。

而星河尊享2呢？要等到保單第50年，預期復利才能做到6.5%。

整整晚了20年。

如果你的需求是長期持有、不取錢、讓資產快速增值，環宇盈活在靜態收益上完勝。

動態收益：誰更適合「邊取邊漲」？

但實際情況是這樣的——很多人買儲蓄險，不是為了躺著看數字變大，而是要用的。

孩子上學要取錢，自己退休要取錢，甚至中途想改善生活也要取錢。這時候就要看動態收益了。

我設定了一個提取場景：10萬美元5年交，從保單第6年開始，每年提取總保費的6%，也就是3萬美元。

別被表面迷惑，仔細看這張表。

前10年，環宇盈活還是領先的。但從保單第13年開始，星河尊享2的賬戶剩余現金價值就超過了環宇盈活，而且差距越來越大。

到保單第31年，星河尊享2的預期復利達到6.5%，并且一直保持下去。

到保單第100年呢？星河尊享2的現金價值是5788萬美元，環宇盈活只有3750萬美元。差了2000多萬美元。

為什么會這樣？

因為星河尊享2的復歸紅利賬戶占比非常高。復歸紅利是什么？簡單說，就是已經"落袋為安"的收益，你取走一部分，剩下的還能繼續高速增長。

星河尊享2提取后的收益水平，在整個香港保險市場里能排到第一位。如果你的需求是邊取邊用，同時還想讓剩余資產保持高增長，星河尊享2是更優選擇。

功能PK：貨幣轉換、身故選項、紅利鎖定

收益只是一方面，功能也很重要。畢竟儲蓄險是要陪你幾十年的產品，靈活性決定了它能不能適應你人生的各種變化。

貨幣轉換：星河尊享2的"真轉換"有多強？

兩款產品都支持多元貨幣轉換。但有本質區別。

環宇盈活支持9種貨幣轉換，星河尊享2只支持6種。看起來環宇盈活更多。但問題在于——大多數產品的貨幣轉換都是"假轉換"，轉換時會設調整基數，可能產生額外費用，轉換后收益也會變化。

星河尊享2不一樣。它的貨幣轉換是全市場唯一的真貨幣轉換，轉換前后保單不變、收益一致，不設調整基數，不需要產生額外費用。

而且，星河尊享2有4種貨幣的保單回報完全相同：加元CAD、美元USD、人民幣RMB、澳元AUD。

這意味著什么？如果你擔心美元貶值，可以隨時轉成人民幣或加元，收益不受影響。目前在整個香港市場，只有永明能做到這點。

身故支付選項：各有特色

兩款產品的身故支付選項都非常靈活，可以自行指定支付比例、時間、頻率。

星河尊享2有一個特殊功能：可以在受益人發生指定人生事件時，比如大學畢業、結婚、生子，一筆支付指定比例的身故金。這對于想給孩子留一筆"人生大禮"的父母來說非常實用。

環宇盈活有一個"受益人靈活選項"，如果受益人不幸患上重大疾病，而且達到了指定年齡，可以提前把身故金拿走，方便治療。這個設計很人性化，畢竟誰也不知道意外什么時候來。

紅利鎖定：環宇盈活更靈活

紅利鎖定是儲蓄險的重要功能，可以把浮動收益"鎖"成確定收益，降低市場波動風險。

環宇盈活從保單第15年開始可以鎖定，單次鎖定比例10%-70%，鎖定金額不低于100美元，沒有累計鎖定比例的上限。而且環宇盈活還支持紅利解鎖，鎖錯了可以反悔。

更厲害的是，環宇盈活還有一個"價值保障選項"，從保單第6年就能使用，除了鎖定復歸紅利和終期紅利，還可以鎖定保證收益賬戶。

星河尊享2從保單第5年就能鎖定，啟動更早，但單次鎖定比例只有10%-50%，累計最高也只有50%。而且鎖定后，保單的名義金額、保費總額、保證收益和非保證收益都會按比例下降。另外，星河尊享2不支持紅利解鎖。

總結一下功能對比：貨幣轉換看星河尊享2，紅利鎖定看環宇盈活，身故選項各有特色。

公司背景與分紅實現率

產品再好，也要看保險公司靠不靠譜。畢竟這是幾十年的長期合同，公司穩不穩、分紅能不能兌現，才是核心問題。

友邦：全球資管巨頭撐腰

友邦是百年老店，股東陣容堪稱豪華：

貝萊德集團持股6.02%，美國資本公司5.12%，先鋒集團4.22%，紐約梅隆銀行3.37%，摩根大通集團2.07%——全是資管總額超過萬億美元級別的機構。這樣的股東能給友邦提供非常多的投資經驗和資源。

分紅實現率方面，友邦的表現非常穩定：

2025年友邦公布了63款產品的分紅實現率，過往所有產品分紅實現率都在64%以上，最高能做到169%，平均值93.1%。10年以上的產品有38款，長期平均實現率86%。

友邦的分紅實現率在12家香港主流保司里能排到第一梯隊，而且是第一梯隊唯一的非中資保司。向下波動小，上限非常高。

2025年一季度，友邦總保費82億港元，在非銀行系保險公司里排第2名，市場占有率8.8%。

永明：160年分紅從未間斷

永明成立于1865年，比加拿大政府還早。經歷過一戰二戰，但160年間分紅從未間斷過。

永明旗下有5大資產管理公司：MFS管理超5560億美元，SLC管理580億加元，CRESCENT管理550億加元，BGO管理440億加元，InfraRed管理170億加元。分別聚焦股票、固定收益、實物資產、地產、另類資產等不同領域。

分紅實現率方面，永明最新公布28款產品，平均分紅實現率87.8%，最低52%，最高120%。8成產品分紅實現率在80%以上，10年及以上產品平均86%。整體比較穩定，但和友邦比差了一點，在12家主流香港保險公司里排第3梯隊。

2025年一季度，永明總保費35億港元，在非銀系保司排第6位。

公司層面總結：兩家保司實力都非常強大，友邦憑借更高的市占率和更穩定的分紅表現，略勝一籌。

選誰？看你的需求

說了這么多，最后幫你做個決策：

• 如果你的需求是長期持有，快速增值——選友邦環宇盈活。第30年就能達到6.5%的IRR，靜態收益碾壓對手。
• 如果你的需求是靈活提取，邊取邊漲——選永明星河尊享2。提取后的收益水平全市場第一，復歸紅利賬戶占比高，越取越能體現優勢。

當然，也可以既要又要，綜合配置。比如給孩子存教育金用環宇盈活，給自己存養老金用星河尊享2。

順便說一句，2025年銀行存款利率又降了，部分中小銀行3年期定存利率降到1.20%，比大行的1.25%還低。銀行凈息差已經跌到1.43%，低于**1.8%**的警戒水平。

這種背景下，港險儲蓄險**6.5%**的預期IRR，確實香。

這兩款產品，不管是收益、功能還是保司，都是市場當之無愧的第一梯隊。選哪個都不會錯，關鍵是匹配你自己的需求。

大賀說點心里話

看完對比，你可能已經有了初步判斷。但怎么買、通過什么渠道買，這里面還有信息差沒說完。